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China Tourism Group Duty Free (SHSE:601888) Is Reinvesting At Lower Rates Of Return
China Tourism Group Duty Free (SHSE:601888) Is Reinvesting At Lower Rates Of Return
Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. Having said that, from a first glance at China Tourism Group Duty Free (SHSE:601888) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for China Tourism Group Duty Free, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.091 = CN¥5.1b ÷ (CN¥70b - CN¥14b) (Based on the trailing twelve months to September 2022).
Therefore, China Tourism Group Duty Free has an ROCE of 9.1%. On its own that's a low return, but compared to the average of 6.8% generated by the Specialty Retail industry, it's much better.
Check out our latest analysis for China Tourism Group Duty Free
SHSE:601888 Return on Capital Employed November 23rd 2022In the above chart we have measured China Tourism Group Duty Free's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for China Tourism Group Duty Free.
What Does the ROCE Trend For China Tourism Group Duty Free Tell Us?
In terms of China Tourism Group Duty Free's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 21%, but since then they've fallen to 9.1%. And considering revenue has dropped while employing more capital, we'd be cautious. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
The Bottom Line On China Tourism Group Duty Free's ROCE
We're a bit apprehensive about China Tourism Group Duty Free because despite more capital being deployed in the business, returns on that capital and sales have both fallen. The market must be rosy on the stock's future because even though the underlying trends aren't too encouraging, the stock has soared 383%. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
China Tourism Group Duty Free does have some risks, we noticed 4 warning signs (and 1 which is a bit unpleasant) we think you should know about.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
你知道嗎,有一些財務指標可以提供潛在的多管齊下的線索?首先,我們希望看到一個經過驗證的退貨關於已使用資本(ROCE)的增長,其次是擴張基地已動用資本的比例。基本上,這意味着一家公司有盈利的舉措,可以繼續進行再投資,這是複合機器的一個特點。話雖如此,從第一眼看中國旅遊集團免税(上海證券交易所:601888)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
瞭解資本回報率(ROCE)
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。要計算中國旅遊集團免税的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.091=CN元51億?(CN元70B-CN元14B)(基於截至2022年9月的過去12個月).
所以呢,中國旅遊集團免税淨資產收益率為9.1%。就其本身而言,這是一個很低的回報率,但與專業零售業6.8%的平均回報率相比,這要好得多。
查看我們對中國旅遊集團免税的最新分析
上海證交所:601888的資本回報率2022年11月23日在上面的圖表中,我們衡量了中國旅遊集團免税之前的淨資產收益率和之前的業績,但可以説,未來更重要。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費中國旅遊集團免税報道。
中國旅遊集團免税的ROCE趨勢告訴了我們什麼?
就中國旅遊集團免税的歷史ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。大約五年前,資本回報率為21%,但自那以來已降至9.1%。考慮到在僱傭更多資本的同時收入有所下降,我們會持謹慎態度。這可能意味着企業正在失去其競爭優勢或市場份額,因為雖然更多的資金被投入到風險投資中,但實際上它產生的回報更低--本身就是“更少的回報”。
中國旅遊集團免税ROCE的底線
我們對中國旅遊集團免税有點擔心,因為儘管有更多的資本被投入到該業務中,但資本回報率和銷售額都有所下降。市場對該股的前景肯定是樂觀的,因為儘管潛在趨勢不太樂觀,但該股已飆升383%。無論如何,我們對基本面感到不太舒服,所以我們現在會避開這隻股票。
中國旅遊集團免税確實存在一些風險,我們注意到4個警示標誌(和1,這有點不愉快)我們認為你應該知道。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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