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Anhui Guangxin Agrochemical's (SHSE:603599) Solid Profits Have Weak Fundamentals
Anhui Guangxin Agrochemical's (SHSE:603599) Solid Profits Have Weak Fundamentals
Anhui Guangxin Agrochemical Co., Ltd. (SHSE:603599) announced strong profits, but the stock was stagnant. Our analysis suggests that this might be because shareholders have noticed some concerning underlying factors.
Check out our latest analysis for Anhui Guangxin Agrochemical
SHSE:603599 Earnings and Revenue History November 3rd 2022A Closer Look At Anhui Guangxin Agrochemical's Earnings
One key financial ratio used to measure how well a company converts its profit to free cash flow (FCF) is the accrual ratio. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
For the year to September 2022, Anhui Guangxin Agrochemical had an accrual ratio of 0.40. Ergo, its free cash flow is significantly weaker than its profit. As a general rule, that bodes poorly for future profitability. In fact, it had free cash flow of CN¥1.7b in the last year, which was a lot less than its statutory profit of CN¥2.30b. At this point we should mention that Anhui Guangxin Agrochemical did manage to increase its free cash flow in the last twelve months
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Anhui Guangxin Agrochemical's Profit Performance
As we have made quite clear, we're a bit worried that Anhui Guangxin Agrochemical didn't back up the last year's profit with free cashflow. As a result, we think it may well be the case that Anhui Guangxin Agrochemical's underlying earnings power is lower than its statutory profit. But the good news is that its EPS growth over the last three years has been very impressive. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. For instance, we've identified 2 warning signs for Anhui Guangxin Agrochemical (1 shouldn't be ignored) you should be familiar with.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Anhui Guangxin Agrochemical's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
安徽廣信農化有限公司(上交所:603599)宣佈強勁盈利,但股價停滯不前。我們的分析表明,這可能是因為股東注意到了一些潛在的因素。
查看我們對安徽廣信農化的最新分析
上海證交所:603599收益和收入歷史2022年11月3日細看安徽廣信農化的收益
衡量一家公司將利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的一個關鍵財務比率是應計比率。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。這是因為一些學術研究表明,高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。
在截至2022年9月的一年中,安徽廣信農化的權責發生制比率為0.40。因此,其自由現金流明顯弱於其利潤。一般來説,這對未來的盈利能力來説是個不好的預兆。事實上,該公司去年的自由現金流為17億加元,遠低於其23億元的法定利潤。在這一點上,我們應該提到,安徽廣信農化在過去12個月中確實設法增加了自由現金流
這可能會讓你想知道,分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。
我們如何看待安徽廣信農化的盈利表現
正如我們已經説得很清楚的那樣,我們有點擔心安徽廣信農化沒有用自由現金流來支撐去年的利潤。因此,我們認為很可能是安徽廣信農化的潛在盈利能力低於其法定利潤。但好消息是,該公司過去三年的每股收益增長令人印象深刻。當然,當談到分析其收益時,我們只是觸及了皮毛;人們還可以考慮利潤率、預測增長和投資回報等因素。請記住,在分析一隻股票時,值得注意其中的風險。例如,我們已經確定安徽廣信農化2個警示信號(1不可忽視)你應該熟悉的。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解安徽廣信農化的利潤性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。一些人認為,高股本回報率是高質量企業的良好標誌。雖然這可能需要為您做一些研究,但您可能會發現免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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