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The Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Aren't Growing
The Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Aren't Growing
There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. However, after investigating China Mengniu Dairy (HKG:2319), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on China Mengniu Dairy is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.052 = CN¥4.0b ÷ (CN¥105b - CN¥30b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, China Mengniu Dairy has an ROCE of 5.2%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Food industry average of 8.5%.
See our latest analysis for China Mengniu Dairy
SEHK:2319 Return on Capital Employed October 27th 2022Above you can see how the current ROCE for China Mengniu Dairy compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
The Trend Of ROCE
There are better returns on capital out there than what we're seeing at China Mengniu Dairy. Over the past five years, ROCE has remained relatively flat at around 5.2% and the business has deployed 96% more capital into its operations. Given the company has increased the amount of capital employed, it appears the investments that have been made simply don't provide a high return on capital.
The Bottom Line On China Mengniu Dairy's ROCE
In summary, China Mengniu Dairy has simply been reinvesting capital and generating the same low rate of return as before. And investors may be recognizing these trends since the stock has only returned a total of 34% to shareholders over the last five years. As a result, if you're hunting for a multi-bagger, we think you'd have more luck elsewhere.
One more thing to note, we've identified 1 warning sign with China Mengniu Dairy and understanding it should be part of your investment process.
While China Mengniu Dairy isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要識別下一個多袋子,有幾個關鍵趨勢需要尋找。理想情況下,一家企業將呈現兩種趨勢;第一,增長退貨關於已使用資本(ROCE),第二,增加金額已動用資本的比例。歸根結底,這表明它是一家正在以越來越高的回報率對利潤進行再投資的企業。不過,經過調查,蒙牛乳業(HKG:2319),我們認為目前的趨勢不符合多袋子模式。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。蒙牛乳業的這一計算公式是:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.052=CN元40億?(CN元1050B-CN元300B)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以,蒙牛乳業的淨資產收益率為5.2%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,也低於8.5%的食品行業平均水平。
參見我們對蒙牛乳業的最新分析
聯交所:2319 2022年10月27日資本回報率上面你可以看到蒙牛乳業目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
ROCE的發展趨勢
那裏的資本回報率比我們在蒙牛乳業身上看到的更好。在過去五年中,淨資產收益率相對持平,保持在5.2%左右,該業務在運營中投入的資本增加了96%。鑑於該公司增加了已動用資本的數量,這些投資似乎根本不能帶來高的資本回報。
蒙牛乳業ROCE的底線
總而言之,蒙牛乳業只是在進行資本再投資,產生的回報率和以前一樣低。投資者可能已經意識到了這些趨勢,因為在過去五年裏,該股向股東總共只有34%的回報率。因此,如果你正在尋找一個多袋子,我們認為你在其他地方會有更多的運氣。
還有一件事需要注意,我們已經確定了1個警告標誌和蒙牛乳業在一起,並理解這應該是你投資過程的一部分。
雖然蒙牛乳業沒有賺到最高的回報,但看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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