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We Think PC Partner Group's (HKG:1263) Profit Is Only A Baseline For What They Can Achieve
We Think PC Partner Group's (HKG:1263) Profit Is Only A Baseline For What They Can Achieve
The subdued stock price reaction suggests that PC Partner Group Limited's (HKG:1263) strong earnings didn't offer any surprises. Our analysis suggests that investors might be missing some promising details.
Check out our latest analysis for PC Partner Group
SEHK:1263 Earnings and Revenue History September 30th 2022A Closer Look At PC Partner Group's Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to June 2022, PC Partner Group recorded an accrual ratio of -2.17. That indicates that its free cash flow quite significantly exceeded its statutory profit. In fact, it had free cash flow of HK$4.0b in the last year, which was a lot more than its statutory profit of HK$2.24b. PC Partner Group's free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of PC Partner Group.
Our Take On PC Partner Group's Profit Performance
Happily for shareholders, PC Partner Group produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Based on this observation, we consider it possible that PC Partner Group's statutory profit actually understates its earnings potential! Furthermore, it has done a great job growing EPS over the last year. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. For example, we've discovered 2 warning signs that you should run your eye over to get a better picture of PC Partner Group.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of PC Partner Group's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
低迷的股價反應表明,PC Partner Group Limited的(HKG:1263)強勁的盈利並未帶來任何意外。我們的分析表明,投資者可能遺漏了一些有希望的細節。
查看我們對PC合作伙伴小組的最新分析
聯交所:1263盈利及收入歷史2022年9月30日仔細看看PC Partner Group的收益
正如金融書呆子們已經知道的那樣,現金流應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與利潤匹配程度的關鍵指標。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然後將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。這一比率向我們展示了一家公司的利潤超過其固定現金流的程度。
因此,當一家公司的應計比率為負時,它實際上被認為是一件好事,但如果它的應計比率為正,那就是一件壞事。雖然應計比率高於零並不令人擔憂,但我們確實認為,當一家公司的應計比率相對較高時,這一點值得注意。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
在截至2022年6月的12個月中,PC Partner Group的應計比率為-2.17。這表明它的自由現金流大大超過了它的法定利潤。事實上,該公司去年的自由現金流為40億港元,遠高於其22.4億港元的法定利潤。PC Partner Group的自由現金流實際上在去年有所下降,這令人失望,就像不可生物降解的氣球一樣。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。單擊此處查看我們對PC合作伙伴集團的資產負債表分析。
我們對PC合作伙伴集團利潤表現的看法
令股東高興的是,PC Partner Group產生了大量的自由現金流,以支持其法定利潤數字。基於這一觀察,我們認為PC Partner Group的法定利潤實際上可能低估了其盈利潛力!此外,在過去的一年裏,它在增長每股收益方面做得很好。當然,當談到分析其收益時,我們只是觸及了皮毛;人們還可以考慮利潤率、預測增長和投資回報等因素。因此,如果你想更深入地研究這隻股票,考慮它面臨的任何風險是至關重要的。例如,我們發現2個警告標誌您應該掃視一下,以便更好地瞭解PC Partner Group。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解PC Partner Group的利潤性質。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上,總會有更多的東西需要發現。一些人認為,高股本回報率是高質量企業的良好標誌。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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