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Should We Be Cautious About Chegg, Inc.'s (NYSE:CHGG) ROE Of 5.4%?
Should We Be Cautious About Chegg, Inc.'s (NYSE:CHGG) ROE Of 5.4%?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Chegg, Inc. (NYSE:CHGG).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
View our latest analysis for Chegg
How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Chegg is:
5.4% = US$44m ÷ US$819m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the yearly profit. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.05.
Does Chegg Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. If you look at the image below, you can see Chegg has a lower ROE than the average (12%) in the Consumer Services industry classification.
NYSE:CHGG Return on Equity September 29th 2022That's not what we like to see. That being said, a low ROE is not always a bad thing, especially if the company has low leverage as this still leaves room for improvement if the company were to take on more debt. When a company has low ROE but high debt levels, we would be cautious as the risk involved is too high.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Chegg's Debt And Its 5.4% ROE
It's worth noting the high use of debt by Chegg, leading to its debt to equity ratio of 2.05. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Summary
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
Of course Chegg may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of other companies that have high ROE and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。為了使課程立足於實踐,我們將使用淨資產收益率來更好地理解Chegg,Inc.(紐約證券交易所代碼:CHGG)。
股本回報率或淨資產收益率是股東要考慮的一個重要因素,因為它告訴他們他們的資本再投資的效率。簡而言之,它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。
查看我們對Chegg的最新分析
你如何計算股本回報率?
這個股本回報率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上面的公式,Chegg的ROE為:
5.4%=4400萬美元×8.19億美元(基於截至2022年6月的12個月)。
“回報”就是年度利潤。因此,這意味着股東每投資1美元,公司就會產生0.05美元的利潤。
切格的淨資產收益率好嗎?
確定一家公司是否擁有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。然而,這種方法只是作為一種粗略的檢查,因為在同一行業分類中,公司確實有很大的不同。如果你看下圖,你可以看到Chegg的淨資產收益率(ROE)低於消費者服務行業分類的平均水平(12%)。
紐約證券交易所:CHGG股本回報率2022年9月29日這不是我們希望看到的。話雖如此,低ROE並不總是一件壞事,特別是如果公司的槓桿率較低,因為如果公司承擔更多債務,這仍有改進的空間。當一家公司的淨資產收益率低但債務水平高時,我們會謹慎行事,因為涉及的風險太高。
債務對股本回報率有何影響?
大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在前兩種情況下,淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在後一種情況下,債務的使用將提高回報,但不會改變股權。因此,債務的使用可以提高淨資產收益率,儘管打個比方説,在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。
Chegg的債務及其5.4%的淨資產收益率
值得注意的是,Chegg高度利用債務,導致其債務權益比率為2.05。由於淨資產收益率(ROE)相當低,而且大量使用債務,目前很難對這項業務感到興奮。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
摘要
股本回報率在比較不同企業的質量時很有用。在我們的賬目中,最高質量的公司擁有高股本回報率,儘管債務水平較低。如果兩家公司的債務權益比大致相同,而其中一家公司的淨資產收益率更高,我通常會更喜歡淨資產收益率更高的那家公司。
但當一項業務是高質量的時,市場往往會將其抬高到反映這一點的價格。相對於當前價格反映的利潤增長預期,也必須考慮利潤可能增長的速度。因此,你可能想查看分析師對該公司預測的免費可視化。
當然了Chegg可能不是最值得買入的股票。所以你可能想看看這個免費其他擁有高ROE和低債務的公司的集合。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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