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Sanai Health Industry Group (HKG:1889) Strong Profits May Be Masking Some Underlying Issues
Sanai Health Industry Group (HKG:1889) Strong Profits May Be Masking Some Underlying Issues
Sanai Health Industry Group Company Limited (HKG:1889) just released a solid earnings report, and the stock displayed some strength. However, we think that shareholders should be cautious as we found some worrying factors underlying the profit.
Check out our latest analysis for Sanai Health Industry Group
SEHK:1889 Earnings and Revenue History September 27th 2022A Closer Look At Sanai Health Industry Group's Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to June 2022, Sanai Health Industry Group recorded an accrual ratio of 0.95. As a general rule, that bodes poorly for future profitability. And indeed, during the period the company didn't produce any free cash flow whatsoever. Over the last year it actually had negative free cash flow of CN¥128m, in contrast to the aforementioned profit of CN¥10.8m. It's worth noting that Sanai Health Industry Group generated positive FCF of CN¥125m a year ago, so at least they've done it in the past. One positive for Sanai Health Industry Group shareholders is that it's accrual ratio was significantly better last year, providing reason to believe that it may return to stronger cash conversion in the future. Shareholders should look for improved cashflow relative to profit in the current year, if that is indeed the case.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Sanai Health Industry Group.
Our Take On Sanai Health Industry Group's Profit Performance
As we have made quite clear, we're a bit worried that Sanai Health Industry Group didn't back up the last year's profit with free cashflow. As a result, we think it may well be the case that Sanai Health Industry Group's underlying earnings power is lower than its statutory profit. The good news is that, its earnings per share increased by 5.2% in the last year. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. In light of this, if you'd like to do more analysis on the company, it's vital to be informed of the risks involved. To help with this, we've discovered 3 warning signs (1 is concerning!) that you ought to be aware of before buying any shares in Sanai Health Industry Group.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Sanai Health Industry Group's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
三愛健康產業集團有限公司(HKG:1889)剛剛發佈了穩健的盈利報告,該股顯示出一定的強勢。然而,我們認為股東應該謹慎,因為我們發現了一些令人擔憂的利潤背後的因素。
查看我們對Sanai健康產業集團的最新分析
聯交所:1889盈利及收入歷史2022年9月27日近距離觀察三井健康產業集團的收益
正如金融書呆子們已經知道的那樣,現金流應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與利潤匹配程度的關鍵指標。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然後將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。這一比率向我們展示了一家公司的利潤超過其固定現金流的程度。
這意味着負的應計比率是一件好事,因為它表明該公司帶來的自由現金流比其利潤所暗示的要多。雖然應計比率高於零並不令人擔憂,但我們確實認為,當一家公司的應計比率相對較高時,這一點值得注意。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
在截至2022年6月的12個月中,Sanai健康產業集團的應計比率為0.95。一般來説,這對未來的盈利能力來説是個不好的預兆。事實上,在此期間,該公司沒有產生任何自由現金流。在過去的一年裏,它實際上負面自由現金流為1.28億元,而前述利潤為1080萬元。值得注意的是,三愛健康產業集團一年前產生了1.25億元的正FCF,所以至少他們過去做到了。對Sanai Health Industry Group的股東來説,一個積極的因素是,該集團去年的應計比率明顯好於去年,這提供了一個理由,讓人相信該集團未來可能會恢復更強勁的現金轉換。如果情況確實如此,股東應該期待本年度相對於利潤的現金流有所改善。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。單擊此處查看我們對Sanai健康產業集團的資產負債表分析。
我們對三愛健康產業集團利潤表現的看法
正如我們已經説得很清楚的那樣,我們有點擔心三井健康產業集團沒有用自由現金流來支持去年的利潤。因此,我們認為很可能是三愛健康產業集團的潛在盈利能力低於其法定利潤。好消息是,它的每股收益在去年增長了5.2%。歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。有鑑於此,如果你想對公司做更多的分析,瞭解其中的風險是至關重要的。為了幫助解決這個問題,我們發現3個警示標誌(1是關於!)在購買薩奈健康產業集團的任何股份之前,你應該意識到這一點。
這份報告只關注了一個因素,它揭示了Sanai Health Industry Group的利潤性質。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上,總會有更多的東西需要發現。一些人認為,高股本回報率是高質量企業的良好標誌。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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