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Investors Could Be Concerned With China Communications Services' (HKG:552) Returns On Capital
Investors Could Be Concerned With China Communications Services' (HKG:552) Returns On Capital
What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think China Communications Services (HKG:552) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on China Communications Services is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.039 = CN¥1.7b ÷ (CN¥107b - CN¥64b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, China Communications Services has an ROCE of 3.9%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Construction industry average of 7.0%.
Check out our latest analysis for China Communications Services
SEHK:552 Return on Capital Employed September 26th 2022In the above chart we have measured China Communications Services' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
So How Is China Communications Services' ROCE Trending?
On the surface, the trend of ROCE at China Communications Services doesn't inspire confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 3.9% from 10.0% five years ago. Meanwhile, the business is utilizing more capital but this hasn't moved the needle much in terms of sales in the past 12 months, so this could reflect longer term investments. It may take some time before the company starts to see any change in earnings from these investments.
On a separate but related note, it's important to know that China Communications Services has a current liabilities to total assets ratio of 60%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
Our Take On China Communications Services' ROCE
In summary, China Communications Services is reinvesting funds back into the business for growth but unfortunately it looks like sales haven't increased much just yet. And in the last five years, the stock has given away 13% so the market doesn't look too hopeful on these trends strengthening any time soon. In any case, the stock doesn't have these traits of a multi-bagger discussed above, so if that's what you're looking for, we think you'd have more luck elsewhere.
On a final note, we've found 1 warning sign for China Communications Services that we think you should be aware of.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找什麼樣的趨勢,我們想要找出能夠長期成倍增值的股票?在一個完美的世界裏,我們希望看到一家公司向其業務投入更多資本,理想情況下,從這些資本中賺取的回報也在增加。歸根結底,這表明它是一家正在以越來越高的回報率對利潤進行再投資的企業。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為中國通信服務集團有限公司(HKG:552)具備了未來實現多個袋子的條件,但讓我們來看看為什麼會這樣。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。中國通信服務集團的這一計算公式為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.039=人民幣17億?(人民幣1070億-人民幣640億)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,中國通信服務股份有限公司的淨資產收益率為3.9%。歸根結底,這是一個較低的回報率,表現低於建築業7.0%的平均水平。
查看我們對中國通信服務的最新分析
聯交所:2022年9月26日資本回報率552在上面的圖表中,我們比較了中國通信服務股份有限公司之前的淨資產收益率和之前的業績,但可以説,未來更重要。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
那麼,中國通信服務公司的ROCE趨勢如何呢?
從表面上看,中國通信服務的淨資產收益率(ROCE)趨勢並未激發信心。過去五年,資本回報率從五年前的10.0%降至3.9%。與此同時,該公司正在利用更多資本,但這在過去12個月的銷售額方面沒有太大變化,因此這可能反映了較長期的投資。該公司可能需要一段時間才能開始看到這些投資帶來的收益變化。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,中國通信服務公司的流動負債與總資產的比率為60%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。雖然這不一定是一件壞事,但如果這一比例較低,它可能是有益的。
我們對中國通信服務公司ROCE的看法
總而言之,中國通信服務正在將資金重新投資於業務,以求增長,但不幸的是,銷售看起來還沒有太大增長。在過去五年中,該股下跌了13%,因此市場看起來對這些趨勢不會很快走強抱太大希望。無論如何,這隻股票不具備上面討論的多袋子股票的這些特徵,所以如果這就是你正在尋找的,我們認為你在其他地方會有更多的運氣。
最後一點,我們發現中國通信服務部1個警示標誌我們認為你應該意識到。
對於那些喜歡投資於穩固的公司,看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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