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AK Medical Holdings' (HKG:1789) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
AK Medical Holdings' (HKG:1789) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
Finding a business that has the potential to grow substantially is not easy, but it is possible if we look at a few key financial metrics. In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think AK Medical Holdings (HKG:1789) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on AK Medical Holdings is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.047 = CN¥105m ÷ (CN¥2.7b - CN¥418m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, AK Medical Holdings has an ROCE of 4.7%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Medical Equipment industry average of 10%.
Check out our latest analysis for AK Medical Holdings
SEHK:1789 Return on Capital Employed September 25th 2022Above you can see how the current ROCE for AK Medical Holdings compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering AK Medical Holdings here for free.
So How Is AK Medical Holdings' ROCE Trending?
In terms of AK Medical Holdings' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 34%, but since then they've fallen to 4.7%. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. If this were to continue, you might be looking at a company that is trying to reinvest for growth but is actually losing market share since sales haven't increased.
On a side note, AK Medical Holdings has done well to pay down its current liabilities to 16% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.
Our Take On AK Medical Holdings' ROCE
In summary, we're somewhat concerned by AK Medical Holdings' diminishing returns on increasing amounts of capital. And long term shareholders have watched their investments stay flat over the last three years. With underlying trends that aren't great in these areas, we'd consider looking elsewhere.
Like most companies, AK Medical Holdings does come with some risks, and we've found 1 warning sign that you should be aware of.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
找到一傢俱有大幅增長潛力的企業並非易事,但如果我們看看幾個關鍵的財務指標,這是可能的。在一個完美的世界裏,我們希望看到一家公司向其業務投入更多資本,理想情況下,從這些資本中賺取的回報也在增加。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為AK醫療控股公司(HKG:1789)具備了未來實現多個袋子的條件,但讓我們來看看為什麼會這樣。
瞭解資本回報率(ROCE)
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少税前收入(按百分比計算)的指標。AK Medical Holdings的這一計算公式為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.047=人民幣1.05億元?(人民幣27億元-人民幣4.18億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以呢,AK Medical Holdings的淨資產收益率為4.7%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,也低於醫療設備行業10%的平均水平。
查看我們對AK醫療控股公司的最新分析
聯交所:1789已動用資本回報率2022年9月25日上面你可以看到AK Medical Holdings目前的ROCE與其之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果你願意,你可以在這裏查看報道AK Medical Holdings的分析師對免費的。
那麼,AK醫療控股公司的ROCE趨勢如何?
就AK Medical Holdings歷史上的ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。大約五年前,資本回報率為34%,但自那以來已降至4.7%。考慮到該公司在收入下滑的情況下僱傭了更多的資本,這有點令人擔憂。如果這種情況持續下去,你可能會看到這樣一家公司,它正試圖通過再投資實現增長,但由於銷售額沒有增長,實際上正在失去市場份額。
另外,AK Medical Holdings在將目前的負債降低到總資產的16%方面做得很好。因此,我們可以將其中一些因素與淨資產收益率的下降聯繫起來。實際上,這意味着它們的供應商或短期債權人減少了對業務的融資,這降低了一些風險因素。由於企業基本上是用自有資金為更多的運營提供資金,你可以説這降低了企業產生淨資產收益率的效率。
我們對AK醫療控股公司ROCE的看法
總而言之,我們對AK Medical Holdings不斷增加的資本回報越來越少感到有點擔憂。在過去的三年裏,長期股東眼睜睜地看着他們的投資保持不變。鑑於這些領域的潛在趨勢不是很好,我們會考慮將目光投向其他地方。
像大多數公司一樣,AK Medical Holdings確實存在一些風險,我們發現1個警告標誌這一點你應該知道。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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