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Based On Its ROE, Is Antero Midstream Corporation (NYSE:AM) A High Quality Stock?
Based On Its ROE, Is Antero Midstream Corporation (NYSE:AM) A High Quality Stock?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine Antero Midstream Corporation (NYSE:AM), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In short, ROE shows the profit each dollar generates with respect to its shareholder investments.
Check out our latest analysis for Antero Midstream
How Is ROE Calculated?
Return on equity can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Antero Midstream is:
15% = US$327m ÷ US$2.2b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the income the business earned over the last year. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.15 in profit.
Does Antero Midstream Have A Good Return On Equity?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. As is clear from the image below, Antero Midstream has a lower ROE than the average (26%) in the Oil and Gas industry.
NYSE:AM Return on Equity September 23rd 2022That certainly isn't ideal. Although, we think that a lower ROE could still mean that a company has the opportunity to better its returns with the use of leverage, provided its existing debt levels are low. A high debt company having a low ROE is a different story altogether and a risky investment in our books. You can see the 2 risks we have identified for Antero Midstream by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
How Does Debt Impact ROE?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
Combining Antero Midstream's Debt And Its 15% Return On Equity
It's worth noting the high use of debt by Antero Midstream, leading to its debt to equity ratio of 1.42. While its ROE is pretty respectable, the amount of debt the company is carrying currently is not ideal. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Summary
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. All else being equal, a higher ROE is better.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。我們將使用淨資產收益率來分析Antero Midstream公司(紐約證券交易所代碼:AM),作為一個實際例子。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。簡而言之,淨資產收益率顯示了每一美元相對於其股東投資產生的利潤。
查看我們對Antero Midstream的最新分析
淨資產收益率是如何計算的?
股本回報率可使用以下公式計算:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,Antero Midstream的ROE為:
15%=3.27億美元×22億美元(基於截至2022年6月的12個月的往績)。
“回報”指的是企業在過去一年中獲得的收入。這意味着,股東權益每增加1美元,公司就會產生0.15美元的利潤。
Antero Midstream的股本回報率高嗎?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。這種方法的侷限性是,一些公司與其他公司有很大的不同,甚至在相同的行業分類中也是如此。如下圖所示,Antero Midstream的淨資產收益率(ROE)低於石油和天然氣行業的平均水平(26%)。
紐約證券交易所:AM股本回報率2022年9月23日這當然不是理想的情況。不過,我們認為,較低的淨資產收益率仍可能意味着,如果一家公司現有的債務水平較低,那麼它就有機會通過使用槓桿來提高回報。一家高負債、淨資產收益率低的公司則完全是另一回事,在我們的賬面上是一種高風險的投資。您可以訪問我們的網站查看Antero Midstream的兩個風險風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
債務對淨資產收益率有何影響?
大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在前兩種情況下,淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。這將使淨資產收益率看起來比不使用債務的情況下更好。
合併Antero Midstream的債務和15%的股本回報率
值得注意的是,Antero Midstream高度利用債務,導致其債務與股本比率為1.42。雖然其淨資產收益率相當可觀,但該公司目前揹負的債務規模並不理想。債務增加了風險,減少了公司未來的選擇,所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。
摘要
股本回報率在比較不同企業的質量時很有用。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。在其他條件相同的情況下,淨資產收益率越高越好。
但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分,因為高質量企業的市盈率往往很高。相對於股價反映的預期,利潤增長率是一個特別重要的考慮因素。因此,你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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