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Investors Shouldn't Be Too Comfortable With Zengame Technology Holding's (HKG:2660) Robust Earnings
Investors Shouldn't Be Too Comfortable With Zengame Technology Holding's (HKG:2660) Robust Earnings
Zengame Technology Holding Limited's (HKG:2660) robust earnings report didn't manage to move the market for its stock. Our analysis suggests that this might be because shareholders have noticed some concerning underlying factors.
Check out our latest analysis for Zengame Technology Holding
SEHK:2660 Earnings and Revenue History September 22nd 2022Zooming In On Zengame Technology Holding's Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
For the year to June 2022, Zengame Technology Holding had an accrual ratio of 0.51. Ergo, its free cash flow is significantly weaker than its profit. Statistically speaking, that's a real negative for future earnings. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of CN¥521m, which is significantly less than its profit of CN¥591.6m. We note, however, that Zengame Technology Holding grew its free cash flow over the last year. The good news for shareholders is that Zengame Technology Holding's accrual ratio was much better last year, so this year's poor reading might simply be a case of a short term mismatch between profit and FCF. Shareholders should look for improved cashflow relative to profit in the current year, if that is indeed the case.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Zengame Technology Holding's Profit Performance
As we discussed above, we think Zengame Technology Holding's earnings were not supported by free cash flow, which might concern some investors. As a result, we think it may well be the case that Zengame Technology Holding's underlying earnings power is lower than its statutory profit. But on the bright side, its earnings per share have grown at an extremely impressive rate over the last three years. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. So while earnings quality is important, it's equally important to consider the risks facing Zengame Technology Holding at this point in time. For example, Zengame Technology Holding has 2 warning signs (and 1 which is potentially serious) we think you should know about.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Zengame Technology Holding's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
禪遊科技控股有限公司 (HKG: 2660) 強勁的盈利報告並沒有設法改變其股票的市場。我們的分析表明,這可能是因為股東注意到了一些關於潛在因素的問題。
查看我們對禪遊科技控股的最新分析
聯交所代碼:2660 二二二年九月二十二日盈利及收入歷史放大禪遊科技控股的收益
正如金融書呆子已經知道的那樣, 來自現金流的應計比率 是評估公司的自由現金流(FCF)與其利潤相匹配程度的關鍵指標。簡單的英文,這個比率從淨利潤中減去 FCF,並將該數字除以該期間公司的平均運營資產。這個比率告訴我們一家公司的利潤有多少不是由自由現金流支持的。
因此,負的應計比率對公司來說是正數,而正應計比率則為負值。雖然它不是一個問題,有一個積極的應計比率,表明一定水平的非現金利潤,高應計比率可以說是一件壞事,因為它表明紙張利潤與現金流不匹配。值得注意的是,有一些學術證據表明,一般來說,高應計比率對於短期利潤來說是一個不好的跡象。
截至 2022 年 6 月的一年,曾遊科技控股的累積比率為 0.51。因此, 其自由現金流比利潤顯著弱.從統計學角度來看,這對未來的收益來說是真正的負面影響。事實上,在過去的十二個月中,它報告的自由現金流為 521 億人民幣,遠低於其利潤 591.6 萬人民幣。但是,我們注意到 Zengame 科技控股在過去一年增長了自由現金流。對股東來說,好消息是 Zengame 科技控股的應計比率去年好得多,因此今年的讀數不佳可能只是利潤與 FCF 之間短期不匹配的情況。如果確實如此,股東應尋求相對於本年度利潤的改善現金流。
這可能會讓您想知道分析師在未來盈利能力方面正在預測哪些內容。幸運的是,您可以單擊此處查看描述未來盈利能力的交互式圖表,根據其估計值。
我們對禪遊科技控股的利潤表現的看法
正如我們上面討論的,我們認為 Zengame 科技控股的收益不受自由現金流的支持,這可能會涉及一些投資者。因此,我們認為 Zengame 科技控股的基礎盈利能力低於其法定利潤可能是這種情況。但從光明的一面來看,在過去三年中,其每股收益以極其令人印象深刻的速度增長。當然,我們只是在分析收益時才剛剛表現出來;除了其他因素外,人們還可以考慮利潤率,預測增長和投資回報率。因此,儘管收益質量很重要,但同樣重要的是要考慮 Zengame 技術控股在這個時間點面臨的風險。例如,曾遊科技控股 2 警告標誌 (和 1 這是潛在的嚴重),我們認為你應該知道。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地了解禪遊科技控股的利潤性質。但是,還有很多其他方法可以通知您對公司的意見。有些人認為高股權回報是優質業務的好兆頭。所以大家不妨看看這個 自由 集合擁有高股權回報率的公司, 或這個名單的股票,內部人士正在購買.
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