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Is Armstrong World Industries, Inc. (NYSE:AWI) A High Quality Stock To Own?
Is Armstrong World Industries, Inc. (NYSE:AWI) A High Quality Stock To Own?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Armstrong World Industries, Inc. (NYSE:AWI).
Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors' money. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
View our latest analysis for Armstrong World Industries
How To Calculate Return On Equity?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Armstrong World Industries is:
36% = US$189m ÷ US$528m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the income the business earned over the last year. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.36.
Does Armstrong World Industries Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As you can see in the graphic below, Armstrong World Industries has a higher ROE than the average (24%) in the Building industry.
NYSE:AWI Return on Equity September 22nd 2022That's what we like to see. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk .
How Does Debt Impact ROE?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
Armstrong World Industries' Debt And Its 36% ROE
Armstrong World Industries does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.27. While no doubt that its ROE is impressive, we would have been even more impressed had the company achieved this with lower debt. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
Of course, you might find a fantastic investment by looking elsewhere. So take a peek at this free list of interesting companies.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。為了使課程立足於實踐,我們將使用淨資產收益率來更好地瞭解阿姆斯特朗世界工業公司(紐約證券交易所代碼:AWI)。
股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。簡而言之,它衡量的是一家公司相對於股東權益的盈利能力。
查看我們對阿姆斯特朗世界工業公司的最新分析
如何計算股本回報率?
可使用以下公式計算淨資產收益率:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,阿姆斯特朗世界工業公司的淨資產收益率為:
36%=1.89億美元×5.28億美元(基於截至2022年6月的12個月)。
“回報”指的是企業在過去一年中獲得的收入。因此,這意味着股東每投資1美元,公司就會產生0.36美元的利潤。
阿姆斯特朗世界工業公司的淨資產收益率高嗎?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。如下圖所示,阿姆斯特朗世界工業公司的淨資產收益率高於建築業的平均水平(24%)。
紐約證券交易所:AWI股本回報率2022年9月22日這就是我們希望看到的。請記住,高淨資產收益率並不總是意味着更好的財務表現。債務在公司資本結構中的比例較高也可能導致較高的淨資產收益率,而較高的債務水平可能是一個巨大的風險。
債務對淨資產收益率有何影響?
公司通常需要投入資金來增加利潤。這些現金可以來自發行股票、留存收益或債務。在第一種和第二種選擇的情況下,淨資產收益率將反映現金用於增長的這種情況。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。這將使淨資產收益率看起來比不使用債務的情況下更好。
阿姆斯特朗世界工業公司的債務及其36%的淨資產收益率
阿姆斯特朗世界工業公司確實使用了大量的債務來增加回報。它的債務與股本比率為1.27。雖然毫無疑問,它的淨資產收益率令人印象深刻,但如果該公司以較低的債務實現這一點,我們會更加印象深刻。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
結論
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。一家能夠在沒有債務的情況下實現高股本回報率的公司可以被認為是一家高質量的企業。如果兩家公司的債務權益比大致相同,而其中一家公司的淨資產收益率更高,我通常會更喜歡淨資產收益率更高的那家公司。
話雖如此,雖然淨資產收益率是衡量業務質量的有用指標,但你必須考慮一系列因素,才能確定購買股票的合適價格。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。因此,你可能想查看分析師對該公司預測的免費可視化。
當然了,如果你把目光投向別處,你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以讓我們來看看這個免費有趣的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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