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Here's What's Concerning About Shenzhen Expressway's (HKG:548) Returns On Capital
Here's What's Concerning About Shenzhen Expressway's (HKG:548) Returns On Capital
To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. However, after investigating Shenzhen Expressway (HKG:548), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for Shenzhen Expressway, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.053 = CN¥2.7b ÷ (CN¥72b - CN¥20b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Shenzhen Expressway has an ROCE of 5.3%. On its own, that's a low figure but it's around the 5.5% average generated by the Infrastructure industry.
View our latest analysis for Shenzhen Expressway
SEHK:548 Return on Capital Employed September 21st 2022In the above chart we have measured Shenzhen Expressway's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Shenzhen Expressway here for free.
What Can We Tell From Shenzhen Expressway's ROCE Trend?
When we looked at the ROCE trend at Shenzhen Expressway, we didn't gain much confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 5.3% from 6.6% five years ago. However it looks like Shenzhen Expressway might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It may take some time before the company starts to see any change in earnings from these investments.
The Bottom Line
In summary, Shenzhen Expressway is reinvesting funds back into the business for growth but unfortunately it looks like sales haven't increased much just yet. And investors may be recognizing these trends since the stock has only returned a total of 26% to shareholders over the last five years. Therefore, if you're looking for a multi-bagger, we'd propose looking at other options.
On a final note, we found 4 warning signs for Shenzhen Expressway (1 is a bit concerning) you should be aware of.
While Shenzhen Expressway may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
要找到一隻多袋股票,我們應該在一家企業中尋找什麼潛在趨勢?一種常見的方法是嘗試找到一家擁有退貨已使用資本(ROCE)正在增加,同時也在增長金額已動用資本的比例。如果你看到這個,通常意味着它是一家擁有出色商業模式和大量有利可圖的再投資機會的公司。不過,經過調查,深圳高速公路(HKG:548),我們認為目前的趨勢不符合多袋子模式。
什麼是資本回報率(ROCE)?
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少税前收入(按百分比計算)的指標。要計算深圳高速公路的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.053=人民幣27億?(人民幣720億元-人民幣200億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以呢,深圳高速公路的淨資產收益率為5.3%。就其本身而言,這是一個很低的數字,但它大約是基礎設施行業5.5%的平均增長率。
查看我們對深圳高速公路的最新分析
聯交所:548已動用資本回報率2022年9月21日在上面的圖表中,我們衡量了深圳高速公路之前的淨資產收益率和之前的表現,但可以説,未來更重要。如果你願意,你可以在這裏查看深圳高速公路分析師的預測免費的。
我們能從深圳高速公路的ROCE趨勢中看出什麼?
當我們看着深圳高速公路的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。過去五年,資本回報率從五年前的6.6%降至5.3%。然而,看起來深圳高速可能正在為長期增長進行再投資,因為儘管已動用資本有所增加,但該公司的銷售額在過去12個月裏沒有太大變化。該公司可能需要一段時間才能開始看到這些投資帶來的收益變化。
底線
總而言之,深圳高速正在將資金重新投資到業務中,以求增長,但不幸的是,銷售看起來還沒有太大增長。投資者可能已經意識到了這些趨勢,因為過去五年,該股向股東總共只有26%的回報率。因此,如果您正在尋找一個多袋子,我們建議尋找其他選擇。
最後,我們發現深圳高速公路的4個警示標誌(1有點令人擔憂)你應該知道。
儘管深圳高速公路目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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