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Investors Met With Slowing Returns on Capital At Plexus (NASDAQ:PLXS)
Investors Met With Slowing Returns on Capital At Plexus (NASDAQ:PLXS)
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. That's why when we briefly looked at Plexus' (NASDAQ:PLXS) ROCE trend, we were pretty happy with what we saw.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on Plexus is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.12 = US$160m ÷ (US$3.2b - US$1.9b) (Based on the trailing twelve months to July 2022).
Therefore, Plexus has an ROCE of 12%. By itself that's a normal return on capital and it's in line with the industry's average returns of 12%.
Check out our latest analysis for Plexus
NasdaqGS:PLXS Return on Capital Employed September 19th 2022In the above chart we have measured Plexus' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Plexus here for free.
What Does the ROCE Trend For Plexus Tell Us?
While the current returns on capital are decent, they haven't changed much. Over the past five years, ROCE has remained relatively flat at around 12% and the business has deployed 30% more capital into its operations. 12% is a pretty standard return, and it provides some comfort knowing that Plexus has consistently earned this amount. Stable returns in this ballpark can be unexciting, but if they can be maintained over the long run, they often provide nice rewards to shareholders.
Another point to note, we noticed the company has increased current liabilities over the last five years. This is intriguing because if current liabilities hadn't increased to 58% of total assets, this reported ROCE would probably be less than12% because total capital employed would be higher.The 12% ROCE could be even lower if current liabilities weren't 58% of total assets, because the the formula would show a larger base of total capital employed. Additionally, this high level of current liabilities isn't ideal because it means the company's suppliers (or short-term creditors) are effectively funding a large portion of the business.
The Key Takeaway
In the end, Plexus has proven its ability to adequately reinvest capital at good rates of return. And the stock has followed suit returning a meaningful 63% to shareholders over the last five years. So while the positive underlying trends may be accounted for by investors, we still think this stock is worth looking into further.
Plexus does have some risks, we noticed 2 warning signs (and 1 which can't be ignored) we think you should know about.
While Plexus may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找哪些早期趨勢來識別一隻可能在長期內成倍增值的股票?在其他方面,我們希望看到兩件事;第一,不斷增長的退貨一是關於已用資本(ROCE),二是公司的金額已動用資本的比例。如果你看到這個,通常意味着它是一家擁有出色商業模式和大量有利可圖的再投資機會的公司。這就是為什麼當我們短暫地查看叢狀‘(納斯達克:PLXS)ROCE趨勢,我們對所看到的相當滿意。
瞭解資本回報率(ROCE)
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。此計算公式在Plexus上為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.12=1.6億美元?(32億-19億美元)(根據截至2022年7月的往績12個月計算).
所以呢,叢的ROCE為12%。這本身就是正常的資本回報率,與該行業12%的平均回報率一致。
查看我們對Plexus的最新分析
NasdaqGS:PLXS 2022年9月19日的資本回報率在上面的圖表中,我們衡量了Plexus之前的ROCE和它之前的表現,但可以説,未來更重要。如果你願意,你可以在這裏查看分析師對Plexus的預測免費的。
Plexus的ROCE趨勢告訴我們什麼?
雖然目前的資本回報率還不錯,但變化不大。在過去五年中,淨資產收益率相對持平,保持在12%左右,該業務在運營中投入的資本增加了30%。12%是一個相當標準的回報率,知道Plexus一直都能賺到這個數字,這讓人感到些許安慰。這樣的穩定回報可能並不令人興奮,但如果它們能夠長期保持下去,它們往往會為股東提供豐厚的回報。
另一點需要注意的是,我們注意到該公司在過去五年中增加了流動負債。這很耐人尋味,因為如果流動負債沒有增加到總資產的58%,這個報告的ROCE可能會低於12%,因為使用的總資本會更高。如果流動負債不是總資產的58%,ROCE可能會更低,因為公式將顯示使用的總資本的基數更大。此外,這種高水平的流動負債並不理想,因為這意味着該公司的供應商(或短期債權人)實際上正在為很大一部分業務提供資金。
關鍵的外賣
最後,Plexus證明瞭自己有能力以良好的回報率進行充分的資本再投資。在過去五年裏,該公司股票也紛紛向股東返還了63%的回報。因此,儘管投資者可能會解釋積極的潛在趨勢,但我們仍然認為這隻股票值得進一步研究。
叢確實有一些風險,我們注意到了2個警告標誌(還有一個不容忽視)我們認為你應該知道這一點。
儘管Plexus目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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