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Should You Be Concerned About WEX Inc.'s (NYSE:WEX) ROE?
Should You Be Concerned About WEX Inc.'s (NYSE:WEX) ROE?
One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine WEX Inc. (NYSE:WEX), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
Check out our latest analysis for WEX
How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for WEX is:
12% = US$226m ÷ US$1.8b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.12.
Does WEX Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. As is clear from the image below, WEX has a lower ROE than the average (18%) in the IT industry.
NYSE:WEX Return on Equity September 19th 2022Unfortunately, that's sub-optimal. Although, we think that a lower ROE could still mean that a company has the opportunity to better its returns with the use of leverage, provided its existing debt levels are low. A company with high debt levels and low ROE is a combination we like to avoid given the risk involved. You can see the 3 risks we have identified for WEX by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
The Importance Of Debt To Return On Equity
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.
WEX's Debt And Its 12% ROE
WEX clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.71. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So I think it may be worth checking this free report on analyst forecasts for the company.
But note: WEX may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with high ROE and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點,本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。我們將使用淨資產收益率來分析WEX Inc.(紐約證券交易所代碼:WEX),作為一個實際例子。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。換句話説,這是一個衡量公司股東提供的資本回報率的盈利比率。
查看我們對WEX的最新分析
你如何計算股本回報率?
這個淨資產收益率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,WEX的ROE為:
12%=2.26億美元×18億美元(基於截至2022年6月的12個月的往績)。
“回報”指的是一家公司過去一年的收益。因此,這意味着股東每投資1美元,公司就會產生0.12美元的利潤。
WEX的淨資產收益率好嗎?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是,這遠遠不是一個完美的衡量標準,因為在同一行業分類中,公司的差異很大。如下圖所示,WEX的淨資產收益率低於IT行業的平均水平(18%)。
紐約證券交易所:WEX股本回報率2022年9月19日不幸的是,這並不是最優的。不過,我們認為,較低的淨資產收益率仍可能意味着,如果一家公司現有的債務水平較低,那麼它就有機會通過使用槓桿來提高回報。考慮到涉及的風險,高債務水平和低ROE的公司是我們希望避免的組合。您可以通過訪問我們的風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
債務對股本回報率的重要性
幾乎所有的公司都需要資金來投資於業務,以增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在第一種和第二種情況下,淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在後一種情況下,債務的使用將提高回報,但不會改變股權。這將使淨資產收益率看起來比不使用債務的情況下更好。
Wex的債務及其12%的淨資產收益率
Wex顯然使用了大量的債務來提高回報,因為它的債務與股本比率為1.71。毫無疑問,它的淨資產收益率是不錯的,但該公司揹負的非常高的債務並不太令人興奮。債務增加了風險,減少了公司未來的選擇,所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。
結論
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。在其他條件相同的情況下,淨資產收益率越高越好。
但當一項業務是高質量的時,市場往往會將其抬高到反映這一點的價格。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。所以我覺得這可能值得一查免費分析師對該公司的預測報告。
但請注意:WEX可能不是最值得買入的股票。所以讓我們來看看這個免費高淨資產收益率和低負債的有趣公司名單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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