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Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For JSTI Group (SZSE:300284)
Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For JSTI Group (SZSE:300284)
If you're looking for a multi-bagger, there's a few things to keep an eye out for. Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Having said that, from a first glance at JSTI Group (SZSE:300284) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. Analysts use this formula to calculate it for JSTI Group:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.074 = CN¥627m ÷ (CN¥14b - CN¥5.9b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, JSTI Group has an ROCE of 7.4%. Even though it's in line with the industry average of 6.9%, it's still a low return by itself.
Check out our latest analysis for JSTI Group
SZSE:300284 Return on Capital Employed September 19th 2022Above you can see how the current ROCE for JSTI Group compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for JSTI Group.
How Are Returns Trending?
We weren't thrilled with the trend because JSTI Group's ROCE has reduced by 29% over the last five years, while the business employed 75% more capital. That being said, JSTI Group raised some capital prior to their latest results being released, so that could partly explain the increase in capital employed. It's unlikely that all of the funds raised have been put to work yet, so as a consequence JSTI Group might not have received a full period of earnings contribution from it. Also, we found that by looking at the company's latest EBIT, the figure is within 10% of the previous year's EBIT so you can basically assign the ROCE drop primarily to that capital raise.
On a separate but related note, it's important to know that JSTI Group has a current liabilities to total assets ratio of 41%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
In Conclusion...
To conclude, we've found that JSTI Group is reinvesting in the business, but returns have been falling. Since the stock has declined 42% over the last five years, investors may not be too optimistic on this trend improving either. Therefore based on the analysis done in this article, we don't think JSTI Group has the makings of a multi-bagger.
On a final note, we've found 2 warning signs for JSTI Group that we think you should be aware of.
While JSTI Group may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你正在尋找一個多袋子,有幾個東西需要注意。首先,我們想要確定一個不斷增長的退貨在已使用資本(ROCE)上,然後在此基礎上,不斷增加基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。話雖如此,從第一眼看JSTI集團(SZSE:300284)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
瞭解資本回報率(ROCE)
對於那些不知道的人來説,ROCE是一家公司的年度税前利潤(其回報)相對於業務資本的衡量標準。分析師使用以下公式來計算JSTI Group的股價:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.074=CN元6.27億?(CN元14B-CN元59億)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,JSTI集團的淨資產收益率為7.4%。儘管這與6.9%的行業平均水平一致,但這本身仍然是一個低迴報。
查看我們對JSTI Group的最新分析
深圳證交所:2022年9月19日資本回報率300284上面你可以看到JSTI Group目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費為JSTI集團報到。
回報趨勢如何?
我們對這一趨勢並不感到興奮,因為JSTI Group的淨資產收益率在過去五年裏下降了29%,而該業務僱傭的資本增加了75%。話雖如此,JSTI Group在發佈最新業績之前籌集了一些資本,因此這可能在一定程度上解釋了已動用資本的增加。不太可能所有籌集的資金都已經投入使用,因此JSTI集團可能沒有從它那裏獲得完整的收益貢獻。此外,我們發現,通過查看該公司最新的息税前利潤,這一數字與前一年的息税前利潤相比不到10%,因此基本上可以將淨資產收益率的下降主要歸因於融資。
在另外一個相關的問題上,重要的是要知道JSTI Group的流動負債與總資產的比率為41%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。雖然這不一定是一件壞事,但如果這一比例較低,它可能是有益的。
總之..。
總而言之,我們發現JSTI Group正在對該業務進行再投資,但回報一直在下降。由於該股在過去五年中下跌了42%,投資者對這一趨勢的改善可能也不是太樂觀。因此,根據本文的分析,我們認為JSTI集團不具備多管齊下的條件。
最後一點,我們發現JSTI集團的2個警告標誌我們認為你應該意識到。
雖然JSTI Group目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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