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Zhejiang XCC GroupLtd's (SHSE:603667) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
Zhejiang XCC GroupLtd's (SHSE:603667) Returns On Capital Not Reflecting Well On The Business
If you're looking for a multi-bagger, there's a few things to keep an eye out for. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Although, when we looked at Zhejiang XCC GroupLtd (SHSE:603667), it didn't seem to tick all of these boxes.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. Analysts use this formula to calculate it for Zhejiang XCC GroupLtd:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.058 = CN¥151m ÷ (CN¥4.5b - CN¥1.9b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Zhejiang XCC GroupLtd has an ROCE of 5.8%. In absolute terms, that's a low return but it's around the Machinery industry average of 6.9%.
View our latest analysis for Zhejiang XCC GroupLtd
SHSE:603667 Return on Capital Employed September 17th 2022In the above chart we have measured Zhejiang XCC GroupLtd's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Zhejiang XCC GroupLtd.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
Unfortunately, the trend isn't great with ROCE falling from 8.8% five years ago, while capital employed has grown 104%. That being said, Zhejiang XCC GroupLtd raised some capital prior to their latest results being released, so that could partly explain the increase in capital employed. Zhejiang XCC GroupLtd probably hasn't received a full year of earnings yet from the new funds it raised, so these figures should be taken with a grain of salt.
While on the subject, we noticed that the ratio of current liabilities to total assets has risen to 42%, which has impacted the ROCE. If current liabilities hadn't increased as much as they did, the ROCE could actually be even lower. What this means is that in reality, a rather large portion of the business is being funded by the likes of the company's suppliers or short-term creditors, which can bring some risks of its own.
The Bottom Line On Zhejiang XCC GroupLtd's ROCE
While returns have fallen for Zhejiang XCC GroupLtd in recent times, we're encouraged to see that sales are growing and that the business is reinvesting in its operations. However, despite the promising trends, the stock has fallen 14% over the last five years, so there might be an opportunity here for astute investors. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
Like most companies, Zhejiang XCC GroupLtd does come with some risks, and we've found 4 warning signs that you should be aware of.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你正在尋找一個多袋子,有幾個東西需要注意。通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。雖然,當我們看到浙江XCC集團有限公司(上海證券交易所:603667),它似乎沒有勾選所有這些框。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少税前收入(按百分比計算)的指標。分析師使用以下公式計算浙江XCC GroupLtd.的股價:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.058=CN元1.51億?(CN元45億元-CN元19億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以呢,浙江XCC集團股份有限公司的淨資產收益率為5.8%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,但約為機械行業6.9%的平均水平。
查看我們對浙江XCC集團有限公司的最新分析
上證綜指:2022年9月17日資本回報率603667在上面的圖表中,我們比較了浙江XCC集團有限公司之前的淨資產收益率和之前的業績,但可以説,未來更重要。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費浙江XCC集團有限公司的報告。
ROCE的走勢告訴我們什麼
不幸的是,這一趨勢並不是很好,淨資產收益率從五年前的8.8%下降,而已動用資本增長了104%。話雖如此,浙江XCC集團有限公司在最新財報發佈前籌集了一些資本,因此這可能在一定程度上解釋了資本投入的增加。浙江XCC GroupLtd可能還沒有從新募集的資金中獲得全年的收益,因此對這些數字應該持保留態度。
在這個問題上,我們注意到流動負債佔總資產的比例上升到42%,這對ROCE造成了影響。如果流動負債沒有像以前那樣增加,淨資產收益率實際上可能會更低。這意味着,在現實中,相當大一部分業務是由該公司的供應商或短期債權人等人提供資金的,這本身就可能帶來一些風險。
浙江XCC集團公司ROCE的底線
雖然浙江XCC集團有限公司最近的回報率有所下降,但我們看到銷售額在增長,該業務正在對其業務進行再投資,這讓我們感到鼓舞。然而,儘管趨勢看好,但該股在過去五年中下跌了14%,因此精明的投資者可能會有機會。因此,我們認為,鑑於趨勢看起來令人鼓舞,進一步研究這隻股票是值得的。
像大多數公司一樣,浙江XCC集團有限公司也存在一些風險,我們發現4個警示標誌這一點你應該知道。
對於那些喜歡投資於穩固的公司,看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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