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Investors Could Be Concerned With China Railway Materials' (SZSE:000927) Returns On Capital
Investors Could Be Concerned With China Railway Materials' (SZSE:000927) Returns On Capital
To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. However, after briefly looking over the numbers, we don't think China Railway Materials (SZSE:000927) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for China Railway Materials:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.13 = CN¥1.4b ÷ (CN¥34b - CN¥23b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, China Railway Materials has an ROCE of 13%. In absolute terms, that's a satisfactory return, but compared to the Auto industry average of 5.6% it's much better.
Check out our latest analysis for China Railway Materials
SZSE:000927 Return on Capital Employed September 16th 2022While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you'd like to look at how China Railway Materials has performed in the past in other metrics, you can view this free graph of past earnings, revenue and cash flow.
The Trend Of ROCE
When we looked at the ROCE trend at China Railway Materials, we didn't gain much confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 17% over the last two years. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
On a separate but related note, it's important to know that China Railway Materials has a current liabilities to total assets ratio of 69%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
In Conclusion...
While returns have fallen for China Railway Materials in recent times, we're encouraged to see that sales are growing and that the business is reinvesting in its operations. These growth trends haven't led to growth returns though, since the stock has fallen 23% over the last year. As a result, we'd recommend researching this stock further to uncover what other fundamentals of the business can show us.
One more thing to note, we've identified 1 warning sign with China Railway Materials and understanding it should be part of your investment process.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
要找到一隻多袋股票,我們應該在一家企業中尋找什麼潛在趨勢?一種常見的方法是嘗試找到一家擁有退貨已使用資本(ROCE)正在增加,同時也在增長金額已動用資本的比例。這向我們表明,它是一臺複合機器,能夠不斷地將其收益再投資於企業,併產生更高的回報。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為中鐵物資(SZSE:000927)具備了未來實現多個袋子的條件,但讓我們來看看為什麼會這樣。
瞭解資本回報率(ROCE)
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。分析師使用以下公式計算中國中鐵物資的價格:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.13=CN元14億?(CN元34B-CN元23B)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以呢,中鐵物資的淨資產收益率為13%。就絕對值而言,這是一個令人滿意的回報率,但與汽車業5.6%的平均回報率相比,這要好得多。
查看我們對中鐵物資的最新分析
深圳證交所:2022年9月16日資本回報率000927雖然過去並不代表未來,但瞭解一家公司歷史上的表現是有幫助的,這就是為什麼我們有上面的圖表。如果你想看看中鐵物資過去在其他指標上的表現,你可以查看以下內容免費過去收益、收入和現金流的圖表。
ROCE的發展趨勢
當我們觀察中鐵物資的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。更具體地説,ROCE從過去兩年的17%下降。儘管,考慮到收入和業務中使用的資產數量都有所增加,這可能表明該公司正在投資於增長,而額外的資本導致了ROCE的短期下降。如果這些投資被證明是成功的,這可能是長期股票表現的好兆頭。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,中鐵物資的流動負債與總資產的比率為69%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味着承擔風險的債務更少。
總之..。
雖然最近中鐵物資的回報率有所下降,但我們感到鼓舞的是,銷售額在增長,該業務正在對其業務進行再投資。不過,這些增長趨勢並沒有帶來增長回報,因為該公司股價在過去一年裏下跌了23%。因此,我們建議進一步研究這隻股票,以揭示該業務的其他基本面可以向我們展示什麼。
還有一件事需要注意,我們已經確定了1個警告標誌有了中國中鐵物資和理解,這應該是你投資過程的一部分。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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