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Stericycle (NASDAQ:SRCL) Could Be Struggling To Allocate Capital
Stericycle (NASDAQ:SRCL) Could Be Struggling To Allocate Capital
If you're looking at a mature business that's past the growth phase, what are some of the underlying trends that pop up? Businesses in decline often have two underlying trends, firstly, a declining return on capital employed (ROCE) and a declining base of capital employed. Trends like this ultimately mean the business is reducing its investments and also earning less on what it has invested. So after we looked into Stericycle (NASDAQ:SRCL), the trends above didn't look too great.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on Stericycle is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.033 = US$156m ÷ (US$5.4b - US$619m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Stericycle has an ROCE of 3.3%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Commercial Services industry average of 9.0%.
See our latest analysis for Stericycle
NasdaqGS:SRCL Return on Capital Employed September 12th 2022In the above chart we have measured Stericycle's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Stericycle here for free.
What Can We Tell From Stericycle's ROCE Trend?
The trend of ROCE at Stericycle is showing some signs of weakness. Unfortunately, returns have declined substantially over the last five years to the 3.3% we see today. What's equally concerning is that the amount of capital deployed in the business has shrunk by 22% over that same period. When you see both ROCE and capital employed diminishing, it can often be a sign of a mature and shrinking business that might be in structural decline. Typically businesses that exhibit these characteristics aren't the ones that tend to multiply over the long term, because statistically speaking, they've already gone through the growth phase of their life cycle.
The Bottom Line
In summary, it's unfortunate that Stericycle is shrinking its capital base and also generating lower returns. Investors haven't taken kindly to these developments, since the stock has declined 29% from where it was five years ago. That being the case, unless the underlying trends revert to a more positive trajectory, we'd consider looking elsewhere.
If you're still interested in Stericycle it's worth checking out our FREE intrinsic value approximation to see if it's trading at an attractive price in other respects.
While Stericycle isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你看到的是一家已經過了成長期的成熟企業,會出現哪些潛在的趨勢?衰退中的企業通常有兩個潛在趨勢,第一,衰退退貨論資本充足率(ROCE)與衰退基地已動用資本的比例。這樣的趨勢最終意味着企業正在減少投資,投資的收益也會減少。所以在我們調查了腳踏車(納斯達克:SRCL),上述趨勢看起來並不太好。
瞭解資本回報率(ROCE)
對於那些不知道的人來説,ROCE是一家公司的年度税前利潤(其回報)相對於業務資本的衡量標準。Stercycle上的此計算公式為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.033美元=1.56億美元(54億-6.19億美元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,Stercycle的ROCE為3.3%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,也低於商業服務業9.0%的平均水平。
請看我們最新的Stercycle分析
NasdaqGS:SRCL 2022年9月12日的資本回報率在上面的圖表中,我們已經比較了Stercycle之前的ROCE和它之前的表現,但可以説未來更重要。如果你願意,你可以查看分析師對Stericycle的預測免費的。
我們能從單輪自行車的ROCE趨勢中看出什麼?
Stercycle的ROCE走勢顯示出一些疲軟跡象。不幸的是,過去五年的回報率大幅下降,降至我們今天看到的3.3%。同樣令人擔憂的是,在同一時期,該公司的資本額縮水了22%。當你看到淨資產收益率和已動用資本都在減少時,這通常可能是一個成熟和縮水的企業可能處於結構性衰退的跡象。通常情況下,表現出這些特徵的企業並不是那些傾向於長期成倍增長的企業,因為從統計學上講,它們已經經歷了生命週期的增長階段。
底線
總而言之,很不幸的是,Stercycle正在收縮其資本基礎,產生的回報也較低。投資者對這些動態並不看好,因為該公司股價較五年前下跌了29%。在這種情況下,除非潛在趨勢恢復到更積極的軌道,否則我們會考慮將目光投向其他地方。
如果你仍然對Stericycle感興趣,值得去看看我們的自由內在值近似看看它在其他方面的交易價格是否有吸引力。
雖然Stericycle並沒有獲得最高的回報,但看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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