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We Think That There Are Issues Underlying SITC International Holdings' (HKG:1308) Earnings
We Think That There Are Issues Underlying SITC International Holdings' (HKG:1308) Earnings
SITC International Holdings Company Limited's (HKG:1308) robust earnings report didn't manage to move the market for its stock. Our analysis suggests that shareholders have noticed something concerning in the numbers.
View our latest analysis for SITC International Holdings
SEHK:1308 Earnings and Revenue History September 9th 2022A Closer Look At SITC International Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to June 2022, SITC International Holdings recorded an accrual ratio of 0.20. Unfortunately, that means its free cash flow fell significantly short of its reported profits. To wit, it produced free cash flow of US$1.6b during the period, falling well short of its reported profit of US$1.84b. At this point we should mention that SITC International Holdings did manage to increase its free cash flow in the last twelve months
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On SITC International Holdings' Profit Performance
SITC International Holdings didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that SITC International Holdings' true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. But on the bright side, its earnings per share have grown at an extremely impressive rate over the last three years. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. For example, we've found that SITC International Holdings has 3 warning signs (2 shouldn't be ignored!) that deserve your attention before going any further with your analysis.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of SITC International Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
海豐國際股份有限公司(HKG:1308)強勁的盈利報告未能推動其股票的市場走勢。我們的分析表明,股東們注意到了數字中的一些令人擔憂的地方。
查看我們對海豐國際的最新分析
聯交所:1308盈利及收入歷史2022年9月9日仔細看看海豐國際的收入
在高端金融領域,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。這並不意味着我們應該擔心應計比率為正,但值得注意的是,在應計比率相當高的地方。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
在截至2022年6月的12個月內,海豐國際的權責發生制比率為0.2。不幸的是,這意味着其自由現金流遠遠低於其公佈的利潤。換言之,該公司在此期間產生了16億美元的自由現金流,遠低於其報告的18.4億美元的利潤。在這一點上,我們應該提到,海豐國際在過去12個月中確實設法增加了自由現金流
這可能會讓你想知道,分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。
我們對海豐國際盈利表現的看法
海豐國際去年沒有將大部分利潤轉化為自由現金流,一些投資者可能認為這相當不理想。因此,在我們看來,海豐國際的真實潛在盈利力實際上可能低於其法定利潤。但從好的方面來看,它的每股收益在過去三年裏以令人印象深刻的速度增長。當然,當談到分析其收益時,我們只是觸及了皮毛;人們還可以考慮利潤率、預測增長和投資回報等因素。因此,如果你想更深入地研究這隻股票,考慮它面臨的任何風險是至關重要的。比如我們發現海豐國際有3個警示標誌(2個不應該被忽視!)在進一步分析之前,這一點值得你注意。
這份筆記只關注了一個因素,揭示了海豐國際的利潤性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。一些人認為,高股本回報率是高質量企業的良好標誌。雖然這可能需要為您做一些研究,但您可能會發現免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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