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We Think That There Are More Issues For Lung Kee (Bermuda) Holdings (HKG:255) Than Just Sluggish Earnings
We Think That There Are More Issues For Lung Kee (Bermuda) Holdings (HKG:255) Than Just Sluggish Earnings
The subdued market reaction suggests that Lung Kee (Bermuda) Holdings Limited's (HKG:255) recent earnings didn't contain any surprises. However, we believe that investors should be aware of some underlying factors which may be of concern.
See our latest analysis for Lung Kee (Bermuda) Holdings
SEHK:255 Earnings and Revenue History September 7th 2022A Closer Look At Lung Kee (Bermuda) Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
For the year to June 2022, Lung Kee (Bermuda) Holdings had an accrual ratio of 0.22. Therefore, we know that it's free cashflow was significantly lower than its statutory profit, which is hardly a good thing. Over the last year it actually had negative free cash flow of HK$122m, in contrast to the aforementioned profit of HK$160.8m. We saw that FCF was HK$294m a year ago though, so Lung Kee (Bermuda) Holdings has at least been able to generate positive FCF in the past. The good news for shareholders is that Lung Kee (Bermuda) Holdings' accrual ratio was much better last year, so this year's poor reading might simply be a case of a short term mismatch between profit and FCF. As a result, some shareholders may be looking for stronger cash conversion in the current year.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Lung Kee (Bermuda) Holdings.
Our Take On Lung Kee (Bermuda) Holdings' Profit Performance
Lung Kee (Bermuda) Holdings didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Lung Kee (Bermuda) Holdings' true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. Nonetheless, it's still worth noting that its earnings per share have grown at 37% over the last three years. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. If you want to do dive deeper into Lung Kee (Bermuda) Holdings, you'd also look into what risks it is currently facing. Case in point: We've spotted 3 warning signs for Lung Kee (Bermuda) Holdings you should be aware of.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Lung Kee (Bermuda) Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
低迷的市場反應表明龍記(百慕大)控股有限公司(HKG:255)最近的收益不包含任何意外。然而,我們認為投資者應該意識到一些可能令人擔憂的潛在因素。
查看我們對龍記(百慕大)控股的最新分析
聯交所:255盈利及收入歷史2022年9月7日仔細看看龍記(百慕大)控股公司的收益
在高端金融領域,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。為了得到應計比率,我們首先從一個時期的利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該時期的平均運營資產。這個比率告訴我們,一家公司的利潤中有多少不是由自由現金流支持的。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。這並不意味着我們應該擔心應計比率為正,但值得注意的是,在應計比率相當高的地方。這是因為一些學術研究表明,高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。
在截至2022年6月的一年中,龍記(百慕大)控股的應計比率為0.22。因此,我們知道它的自由現金流明顯低於其法定利潤,這很難説是一件好事。在過去的一年裏,它實際上負面自由現金流為1.22億港元,而上述利潤為1.608億港元。然而,我們看到一年前的FCF是2.94億港元,所以龍記(百慕大)控股至少在過去能夠產生正的FCF。對股東來説,好消息是龍記(百慕大)控股去年的應計比率要好得多,因此今年的糟糕讀數可能只是利潤和FCF短期錯配的一個例子。因此,一些股東可能希望在本年度實現更強勁的現金轉換。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。點擊此處查看我們對龍記(百慕大)控股公司的資產負債表分析。
我們對龍記(百慕大)控股公司盈利表現的看法
龍記(百慕大)控股公司去年沒有將大部分利潤轉化為自由現金流,一些投資者可能認為這相當不理想。因此,在我們看來,龍記(百慕大)控股的真實潛在盈利能力實際上可能低於其法定利潤。儘管如此,值得注意的是,它的每股收益在過去三年裏以37%的速度增長。當然,當談到分析其收益時,我們只是觸及了皮毛;人們還可以考慮利潤率、預測增長和投資回報等因素。如果你真的想更深入地研究龍記(百慕大)控股公司,你還應該調查它目前面臨的風險。一個恰當的例子:我們發現了龍記(百慕大)控股公司的3個警告標誌你應該意識到。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解龍記(百慕大)控股公司利潤的性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。雖然這可能需要為您做一些研究,但您可能會發現免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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