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We Think You Can Look Beyond AK Medical Holdings' (HKG:1789) Lackluster Earnings
We Think You Can Look Beyond AK Medical Holdings' (HKG:1789) Lackluster Earnings
AK Medical Holdings Limited's (HKG:1789) stock was strong despite it releasing a soft earnings report last week. However, we think the company is showing some signs that things are more promising than they seem.
View our latest analysis for AK Medical Holdings
SEHK:1789 Earnings and Revenue History September 6th 2022A Closer Look At AK Medical Holdings' Earnings
One key financial ratio used to measure how well a company converts its profit to free cash flow (FCF) is the accrual ratio. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
AK Medical Holdings has an accrual ratio of -0.14 for the year to June 2022. That implies it has good cash conversion, and implies that its free cash flow solidly exceeded its profit last year. In fact, it had free cash flow of CN¥278m in the last year, which was a lot more than its statutory profit of CN¥107.2m. Notably, AK Medical Holdings had negative free cash flow last year, so the CN¥278m it produced this year was a welcome improvement.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On AK Medical Holdings' Profit Performance
AK Medical Holdings' accrual ratio is solid, and indicates strong free cash flow, as we discussed, above. Based on this observation, we consider it likely that AK Medical Holdings' statutory profit actually understates its earnings potential! Unfortunately, though, its earnings per share actually fell back over the last year. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. If you want to do dive deeper into AK Medical Holdings, you'd also look into what risks it is currently facing. Case in point: We've spotted 2 warning signs for AK Medical Holdings you should be aware of.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of AK Medical Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
AK醫療控股有限公司的(HKG:1789)儘管上週發佈了疲軟的收益報告,但股票表現強勁。然而,我們認為該公司正在顯示出一些跡象,表明情況比看起來更有希望。
查看我們對AK醫療控股公司的最新分析
聯交所:1789盈利及收入歷史2022年9月6日近距離觀察AK Medical Holdings的收益
衡量一家公司將利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的一個關鍵財務比率是應計比率。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。這一比率向我們展示了一家公司的利潤超過其固定現金流的程度。
因此,當一家公司的應計比率為負時,它實際上被認為是一件好事,但如果它的應計比率為正,那就是一件壞事。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
AK Medical Holdings在截至2022年6月的一年中的應計比率為-0.14。這意味着它有很好的現金轉換率,並意味着它的自由現金流穩步超過了去年的利潤。事實上,該公司去年的自由現金流為2.78億加元,遠高於其法定利潤1.072億加元。值得注意的是,AK Medical Holdings去年的自由現金流為負,因此它今年產生的2.78億元人民幣是一個可喜的增長。
這可能會讓你想知道,分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。
我們對AK醫療控股公司盈利表現的看法
正如我們上面討論的那樣,AK Medical Holdings的應計比率是可靠的,表明了強勁的自由現金流。基於這一觀察,我們認為AK Medical Holdings的法定利潤實際上很可能低估了其盈利潛力!然而,不幸的是,它的每股收益實際上在去年有所回落。歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。如果你真的想更深入地研究AK Medical Holdings,你還應該調查它目前面臨的風險。一個恰當的例子:我們發現了AK醫療控股公司的2個警告標誌你應該意識到。
這份報告只關注了一個因素,它揭示了AK醫療控股公司的利潤性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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