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Boasting A 27% Return On Equity, Is NewMarket Corporation (NYSE:NEU) A Top Quality Stock?
Boasting A 27% Return On Equity, Is NewMarket Corporation (NYSE:NEU) A Top Quality Stock?
One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. We'll use ROE to examine NewMarket Corporation (NYSE:NEU), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
Check out our latest analysis for NewMarket
How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for NewMarket is:
27% = US$195m ÷ US$721m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. One way to conceptualize this is that for each $1 of shareholders' capital it has, the company made $0.27 in profit.
Does NewMarket Have A Good ROE?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As you can see in the graphic below, NewMarket has a higher ROE than the average (16%) in the Chemicals industry.
NYSE:NEU Return on Equity September 3rd 2022That is a good sign. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk . To know the 3 risks we have identified for NewMarket visit our risks dashboard for free.
How Does Debt Impact ROE?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from issuing shares, retained earnings, or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
NewMarket's Debt And Its 27% ROE
It's worth noting the high use of debt by NewMarket, leading to its debt to equity ratio of 1.26. Its ROE is pretty impressive but, it would have probably been lower without the use of debt. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. All else being equal, a higher ROE is better.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. You can see how the company has grow in the past by looking at this FREE detailed graph of past earnings, revenue and cash flow.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點,本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。我們將使用淨資產收益率來分析Newmarket公司(紐約證券交易所代碼:NEU),作為一個實際的例子。
股本回報率(ROE)是用來評估公司管理層利用公司資本效率的關鍵指標。換句話説,它揭示了該公司成功地將股東投資轉化為利潤。
查看我們對Newmarket的最新分析
如何計算股本回報率?
這個股本回報率公式是:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,Newmarket的淨資產收益率為:
27%=1.95億美元×7.21億美元(基於截至2022年6月的12個月)。
“回報”指的是一家公司過去一年的收益。一種將其概念化的方法是,公司每擁有1美元的股東資本,就能獲得0.27美元的利潤。
紐馬基特的淨資產收益率好嗎?
可以説,評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。然而,這種方法只是作為一種粗略的檢查,因為在同一行業分類中,公司確實有很大的不同。正如你在下圖中看到的,Newmarket的淨資產收益率(ROE)高於化工行業的平均水平(16%)。
紐約證券交易所:NeU股本回報率2022年9月3日這是一個好兆頭。請記住,高淨資產收益率並不總是意味着更好的財務表現。債務在公司資本結構中的比例較高也可能導致較高的淨資產收益率,而較高的債務水平可能是一個巨大的風險。要了解我們為Newmarket確定的3個風險,請免費訪問我們的風險儀錶板。
債務對淨資產收益率有何影響?
公司通常需要投入資金來增加利潤。這些現金可以來自發行股票、留存收益或債務。在前兩種情況下,淨資產收益率將抓住這種資本增長的用途。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。在這種情況下,債務的使用將提高淨資產收益率,即使企業的核心經濟保持不變。
Newmarket的債務及其27%的淨資產收益率
值得注意的是,Newmarket高度利用債務,導致其債務與股本比率達到1.26。它的淨資產收益率相當令人印象深刻,但如果不使用債務,它可能會更低。債務確實會帶來額外的風險,所以只有當一家公司從債務中獲得一些可觀的回報時,它才是真正值得的。
結論
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。在我們的賬目中,最高質量的公司擁有高股本回報率,儘管債務水平較低。在其他條件相同的情況下,淨資產收益率越高越好。
但當一項業務是高質量的時,市場往往會將其抬高到反映這一點的價格。相對於當前價格反映的利潤增長預期,也必須考慮利潤可能增長的速度。你可以通過查看這篇免費的文章來了解該公司過去是如何發展壯大的詳細圖表過去的收益、收入和現金流。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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