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Return Trends At Haier Smart Home (SHSE:600690) Aren't Appealing
Return Trends At Haier Smart Home (SHSE:600690) Aren't Appealing
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. That's why when we briefly looked at Haier Smart Home's (SHSE:600690) ROCE trend, we were pretty happy with what we saw.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for Haier Smart Home, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.14 = CN¥14b ÷ (CN¥227b - CN¥128b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, Haier Smart Home has an ROCE of 14%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 9.8% generated by the Consumer Durables industry.
Check out our latest analysis for Haier Smart Home
SHSE:600690 Return on Capital Employed September 2nd 2022In the above chart we have measured Haier Smart Home's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Haier Smart Home here for free.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
While the current returns on capital are decent, they haven't changed much. The company has consistently earned 14% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 49% in that time. 14% is a pretty standard return, and it provides some comfort knowing that Haier Smart Home has consistently earned this amount. Over long periods of time, returns like these might not be too exciting, but with consistency they can pay off in terms of share price returns.
On a separate but related note, it's important to know that Haier Smart Home has a current liabilities to total assets ratio of 56%, which we'd consider pretty high. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
What We Can Learn From Haier Smart Home's ROCE
In the end, Haier Smart Home has proven its ability to adequately reinvest capital at good rates of return. And long term investors would be thrilled with the 106% return they've received over the last five years. So even though the stock might be more "expensive" than it was before, we think the strong fundamentals warrant this stock for further research.
One more thing: We've identified 2 warning signs with Haier Smart Home (at least 1 which is a bit concerning) , and understanding them would certainly be useful.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找哪些早期趨勢來識別一隻可能在長期內成倍增值的股票?首先,我們想要確定一個不斷增長的退貨在已使用資本(ROCE)上,然後在此基礎上,不斷增加基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。這就是為什麼當我們短暫地查看海爾智家(上海證券交易所:600690)ROCE趨勢,我們對所看到的相當滿意。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
對於那些不知道的人來説,ROCE是一家公司的年度税前利潤(其回報)相對於業務資本的衡量標準。要為海爾智家計算此度量,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.14=CN元14B?(CN元227B-CN元128B)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以,海爾智家的淨資產收益率為14%。就其本身而言,這是一個標準回報率,但它比耐用消費品行業9.8%的回報率要好得多。
看看我們對海爾智家的最新分析
上證所:2022年9月2日資本回報率為600690在上面的圖表中,我們比較了海爾智家之前的淨資產收益率和之前的表現,但可以説,未來更重要。如果你願意,你可以查看這裏報道海爾智家的分析師對免費的。
ROCE的走勢告訴我們什麼
雖然目前的資本回報率還不錯,但變化不大。該公司在過去五年中持續盈利14%,同期公司內部資本增加了49%。14%是一個相當標準的回報率,知道海爾智家一直都能賺到這個數字,這讓人感到些許安慰。在很長一段時間內,這樣的回報可能不會太令人興奮,但如果保持一致,它們可以在股價回報方面獲得回報。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道海爾智家的流動負債與總資產的比率為56%,我們認為這個比率相當高。這實際上意味着供應商(或短期債權人)正在為很大一部分業務提供資金,因此只需意識到這可能會帶來一些風險因素。雖然這不一定是一件壞事,但如果這一比例較低,它可能是有益的。
我們可以從海爾智家的ROCE中學到什麼
最終,海爾智家證明瞭自己有能力以良好的回報率進行充分的資本再投資。長期投資者會對他們在過去五年中獲得的106%的回報率感到興奮。因此,儘管這隻股票可能比以前更“昂貴”,但我們認為強勁的基本面為這隻股票提供了進一步研究的理由。
還有一件事:我們已經確定了2個警告標誌和海爾智家(至少有1個人有點擔心),瞭解他們肯定會有幫助。
對於那些喜歡投資於穩固的公司,看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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