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We Think Inner Mongolia Yitai Coal's (SHSE:900948) Robust Earnings Are Conservative
We Think Inner Mongolia Yitai Coal's (SHSE:900948) Robust Earnings Are Conservative
Even though Inner Mongolia Yitai Coal Co., Ltd.'s (SHSE:900948) recent earnings release was robust, the market didn't seem to notice. Investors are probably missing some underlying factors which are encouraging for the future of the company.
View our latest analysis for Inner Mongolia Yitai Coal
SHSE:900948 Earnings and Revenue History September 1st 2022A Closer Look At Inner Mongolia Yitai Coal's Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
For the year to June 2022, Inner Mongolia Yitai Coal had an accrual ratio of -0.18. Therefore, its statutory earnings were very significantly less than its free cashflow. In fact, it had free cash flow of CN¥24b in the last year, which was a lot more than its statutory profit of CN¥13.1b. Inner Mongolia Yitai Coal shareholders are no doubt pleased that free cash flow improved over the last twelve months.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Inner Mongolia Yitai Coal.
Our Take On Inner Mongolia Yitai Coal's Profit Performance
Happily for shareholders, Inner Mongolia Yitai Coal produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Based on this observation, we consider it possible that Inner Mongolia Yitai Coal's statutory profit actually understates its earnings potential! Better yet, its EPS are growing strongly, which is nice to see. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. If you want to do dive deeper into Inner Mongolia Yitai Coal, you'd also look into what risks it is currently facing. Every company has risks, and we've spotted 1 warning sign for Inner Mongolia Yitai Coal you should know about.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Inner Mongolia Yitai Coal's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
即使內蒙古伊泰煤業股份有限公司(上交所:900948)最近發佈的財報很強勁,但市場似乎沒有注意到。投資者可能遺漏了一些對公司未來令人鼓舞的潛在因素。
查看我們對內蒙古伊泰煤炭的最新分析
上海證券交易所:900948收益和收入歷史2022年9月1日細看內蒙古伊泰煤業的盈利情況
在高端金融領域,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。為了得到應計比率,我們首先從一個時期的利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該時期的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。
因此,當一家公司的應計比率為負時,它實際上被認為是一件好事,但如果它的應計比率為正,那就是一件壞事。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
截至2022年6月止年度,內蒙古伊泰煤業的應計比率為-0.18。因此,其法定收益非常顯著地低於其自由現金流。事實上,該公司去年的自由現金流為240億加元,遠高於其131億元的法定利潤。內蒙古伊泰煤業的股東無疑對過去12個月自由現金流的改善感到高興。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。點擊此處進入我們對內蒙古伊泰煤業的資產負債表分析。
我們對內蒙古伊泰煤業盈利表現的看法
令股東高興的是,內蒙古伊泰煤業產生了充足的自由現金流,以支持其法定利潤數字。基於這一觀察,我們認為內蒙古伊泰煤炭的法定利潤可能實際上低估了其盈利潛力!更好的是,它的每股收益增長強勁,這是令人高興的。當然,當談到分析其收益時,我們只是觸及了皮毛;人們還可以考慮利潤率、預測增長和投資回報等因素。如果你真的想更深入地研究內蒙古伊泰煤業,你還應該調查它目前面臨的風險。每家公司都有風險,我們已經發現1內蒙古伊泰煤礦警示標誌你應該知道。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解內蒙古伊泰煤業的利潤性質。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上,總會有更多的東西需要發現。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。雖然這可能需要為您做一些研究,但您可能會發現免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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