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Anhui Conch Cement's (HKG:914) Anemic Earnings Might Be Worse Than You Think
Anhui Conch Cement's (HKG:914) Anemic Earnings Might Be Worse Than You Think
Anhui Conch Cement Company Limited's (HKG:914) recent weak earnings report didn't cause a big stock movement. We think that investors are worried about some weaknesses underlying the earnings.
See our latest analysis for Anhui Conch Cement
SEHK:914 Earnings and Revenue History August 29th 2022Zooming In On Anhui Conch Cement's Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Over the twelve months to June 2022, Anhui Conch Cement recorded an accrual ratio of 0.26. Therefore, we know that it's free cashflow was significantly lower than its statutory profit, which is hardly a good thing. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of CN¥58m, which is significantly less than its profit of CN¥28.1b. Anhui Conch Cement's free cash flow actually declined over the last year, but it may bounce back next year, since free cash flow is often more volatile than accounting profits.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Anhui Conch Cement's Profit Performance
Anhui Conch Cement didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Anhui Conch Cement's true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. In further bad news, its earnings per share decreased in the last year. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. For instance, we've identified 2 warning signs for Anhui Conch Cement (1 is a bit unpleasant) you should be familiar with.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Anhui Conch Cement's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
海螺水泥股份有限公司(HKG:914)近期疲弱的盈利報告並未導致股市大幅波動。我們認為,投資者擔心的是盈利背後的一些弱點。
參見我們對海螺水泥的最新分析
聯交所:914盈利及收入歷史2022年8月29日放大海螺水泥的收入
在高端金融領域,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然後將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。值得注意的是,有一些學術證據表明,一般來説,高應計比率對短期利潤來説不是一個好兆頭。
截至2022年6月的12個月內,海螺水泥的權責發生制比率為0.26。因此,我們知道它的自由現金流明顯低於其法定利潤,這很難説是一件好事。事實上,在過去的12個月裏,它報告的自由現金流為5800萬加元,遠遠低於其281億加元的利潤。海螺水泥的自由現金流實際上在去年有所下降,但明年可能會反彈,因為自由現金流的波動性往往比會計利潤更大。
這可能會讓你想知道,分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。
我們對海螺水泥盈利表現的看法
海螺水泥去年沒有將大部分利潤轉化為自由現金流,一些投資者可能認為這相當不理想。因此,在我們看來,海螺水泥真實的潛在盈利力實際上可能低於其法定利潤。更壞的消息是,該公司去年的每股收益有所下降。歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。因此,如果你想更深入地研究這隻股票,考慮它面臨的任何風險是至關重要的。例如,我們已經確定海螺水泥的2個警示標誌(1有點不愉快)你應該熟悉一下。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解海螺水泥利潤的性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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