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Investors Could Be Concerned With CIMC Vehicles (Group)'s (HKG:1839) Returns On Capital
Investors Could Be Concerned With CIMC Vehicles (Group)'s (HKG:1839) Returns On Capital
If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Although, when we looked at CIMC Vehicles (Group) (HKG:1839), it didn't seem to tick all of these boxes.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for CIMC Vehicles (Group), this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.044 = CN¥574m ÷ (CN¥22b - CN¥9.3b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, CIMC Vehicles (Group) has an ROCE of 4.4%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Machinery industry average of 8.3%.
Check out our latest analysis for CIMC Vehicles (Group)
SEHK:1839 Return on Capital Employed August 28th 2022Above you can see how the current ROCE for CIMC Vehicles (Group) compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
The Trend Of ROCE
On the surface, the trend of ROCE at CIMC Vehicles (Group) doesn't inspire confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 14% over the last five years. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
On a separate but related note, it's important to know that CIMC Vehicles (Group) has a current liabilities to total assets ratio of 42%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
Our Take On CIMC Vehicles (Group)'s ROCE
We're a bit apprehensive about CIMC Vehicles (Group) because despite more capital being deployed in the business, returns on that capital and sales have both fallen. But investors must be expecting an improvement of sorts because over the last three yearsthe stock has delivered a respectable 27% return. In any case, the current underlying trends don't bode well for long term performance so unless they reverse, we'd start looking elsewhere.
On a final note, we found 2 warning signs for CIMC Vehicles (Group) (1 makes us a bit uncomfortable) you should be aware of.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要找到一隻可以長期成倍增長的股票,我們應該尋找什麼潛在趨勢?首先,我們想要確定一個不斷增長的退貨在已使用資本(ROCE)上,然後在此基礎上,不斷增加基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。雖然,當我們看到中集車輛(集團)(HKG:1839),它似乎沒有勾選所有這些框。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。要計算中集車輛(集團)的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.044=人民幣5.74億?(人民幣220億元-人民幣93億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以,中集車輛(集團)淨資產收益率為4.4%。歸根結底,這是一個較低的回報率,表現低於8.3%的機械行業平均水平。
查看我們對中集車輛(集團)的最新分析
聯交所:1839 2022年8月28日資本回報率上面你可以看到中集車輛(集團)目前的淨資產收益率(ROCE)與其先前的資本回報率相比如何,但從過去你只能看出這麼多。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
ROCE的發展趨勢
從表面上看,中集車輛(集團)的ROCE走勢並沒有激發信心。更具體地説,ROCE在過去五年中從14%下降。考慮到該公司在收入下滑的情況下僱傭了更多的資本,這有點令人擔憂。這可能意味着企業正在失去其競爭優勢或市場份額,因為雖然更多的資金被投入到風險投資中,但實際上它產生的回報更低--本身就是“更少的回報”。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,中集集團的流動負債與總資產的比率為42%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味着承擔風險的債務更少。
我們對中集車輛(集團)ROCE的看法
我們對中集車輛(集團)有點擔心,因為儘管在業務上部署了更多的資本,但資本回報率和銷售額都有所下降。但投資者肯定預計會有所改善,因為在過去三年裏,該股實現了27%的可觀回報率。無論如何,目前的潛在趨勢對長期表現來説都不是好兆頭,所以除非它們逆轉,否則我們將開始尋找其他地方。
最後,我們發現2中集車輛(集團)警示標誌(1讓我們有點不舒服)你應該知道。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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