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Be Wary Of Road Environment Technology.Ltd (SHSE:688156) And Its Returns On Capital
Be Wary Of Road Environment Technology.Ltd (SHSE:688156) And Its Returns On Capital
To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. However, after investigating Road Environment Technology.Ltd (SHSE:688156), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for Road Environment Technology.Ltd, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.089 = CN¥73m ÷ (CN¥1.0b - CN¥183m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Road Environment Technology.Ltd has an ROCE of 8.9%. On its own that's a low return, but compared to the average of 6.7% generated by the Commercial Services industry, it's much better.
View our latest analysis for Road Environment Technology.Ltd
SHSE:688156 Return on Capital Employed August 23rd 2022In the above chart we have measured Road Environment Technology.Ltd's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Road Environment Technology.Ltd here for free.
The Trend Of ROCE
We weren't thrilled with the trend because Road Environment Technology.Ltd's ROCE has reduced by 49% over the last five years, while the business employed 232% more capital. That being said, Road Environment Technology.Ltd raised some capital prior to their latest results being released, so that could partly explain the increase in capital employed. Road Environment Technology.Ltd probably hasn't received a full year of earnings yet from the new funds it raised, so these figures should be taken with a grain of salt. It's also worth noting the company's latest EBIT figure is within 10% of the previous year, so it's fair to assign the ROCE drop largely to the capital raise.
On a side note, Road Environment Technology.Ltd has done well to pay down its current liabilities to 18% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
The Bottom Line On Road Environment Technology.Ltd's ROCE
While returns have fallen for Road Environment Technology.Ltd in recent times, we're encouraged to see that sales are growing and that the business is reinvesting in its operations. And the stock has followed suit returning a meaningful 34% to shareholders over the last year. So while investors seem to be recognizing these promising trends, we would look further into this stock to make sure the other metrics justify the positive view.
Road Environment Technology.Ltd does come with some risks though, we found 3 warning signs in our investment analysis, and 1 of those can't be ignored...
While Road Environment Technology.Ltd may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
要找到一隻多袋股票,我們應該在一家企業中尋找什麼潛在趨勢?一種常見的方法是嘗試找到一家擁有退貨已使用資本(ROCE)正在增加,同時也在增長金額已動用資本的比例。基本上,這意味着一家公司有盈利的舉措,可以繼續進行再投資,這是複合機器的一個特點。不過,經過調查,路政環境科技有限公司(上海證券交易所:688156),我們認為目前的趨勢不符合多袋子模式。
瞭解資本回報率(ROCE)
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少税前收入(按百分比計算)的指標。要計算道路環境技術有限公司的此指標,請使用以下公式:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.089=7300萬元×(10億元-1.83億元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,道路環境技術有限公司的淨資產收益率為8.9%。就其本身而言,這是一個很低的回報率,但與商業服務業6.7%的平均回報率相比,這要好得多。
查看我們對道路環境技術有限公司的最新分析
上證所:2022年8月23日資本回報率688156在上面的圖表中,我們衡量了道路環境技術有限公司先前的ROCE與其先前的表現,但可以説,未來更重要。如果你願意,你可以在這裏查看涵蓋道路環境技術有限公司的分析師的預測免費的。
ROCE的發展趨勢
我們對這一趨勢並不感到興奮,因為道路環境技術有限公司的淨資產收益率在過去五年中下降了49%,而該業務僱傭的資本增加了232%。話雖如此,道路環境技術有限公司在發佈最新業績之前籌集了一些資本,因此這可以在一定程度上解釋已動用資本的增加。道路環境技術有限公司可能還沒有從它籌集的新資金中獲得全年的收益,所以對這些數字應該持保留態度。同樣值得注意的是,該公司最新的息税前利潤數字與上一年相比不到10%,因此將淨資產收益率下降主要歸因於融資是公平的。
另外,道路環境技術有限公司在將目前的負債降低到總資產的18%方面做得很好。因此,我們可以將其中一些因素與淨資產收益率的下降聯繫起來。實際上,這意味着它們的供應商或短期債權人減少了對業務的融資,這降低了一些風險因素。一些人會説,這降低了企業產生淨資產收益率的效率,因為它現在用自己的錢為更多的運營提供資金。
道路環境技術有限公司的ROCE底線
雖然最近道路環境技術有限公司的回報率有所下降,但我們看到銷售額在增長,該業務正在對其業務進行再投資,這讓我們感到鼓舞。過去一年,該股也向股東返還了34%的可觀回報。因此,儘管投資者似乎正在認識到這些充滿希望的趨勢,但我們會進一步研究這隻股票,以確保其他指標證明這種積極觀點是合理的。
然而,我們發現,道路環境技術有限公司確實存在一些風險在我們的投資分析中出現了3個警告信號,其中有一個是不容忽視的。
雖然道路環境技術有限公司目前可能沒有獲得最高的回報,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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