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We Think You Can Look Beyond China Biotech Services Holdings' (HKG:8037) Lackluster Earnings
We Think You Can Look Beyond China Biotech Services Holdings' (HKG:8037) Lackluster Earnings
The market shrugged off the recent earnings report from China Biotech Services Holdings Limited (HKG:8037), despite the profit numbers being soft. We think that investors might be looking at some positive factors beyond the earnings numbers.
Check out our latest analysis for China Biotech Services Holdings
SEHK:8037 Earnings and Revenue History August 19th 2022Examining Cashflow Against China Biotech Services Holdings' Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
For the year to June 2022, China Biotech Services Holdings had an accrual ratio of -0.41. Therefore, its statutory earnings were very significantly less than its free cashflow. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of HK$222m, well over the HK$63.4m it reported in profit. China Biotech Services Holdings' free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of China Biotech Services Holdings.
Our Take On China Biotech Services Holdings' Profit Performance
As we discussed above, China Biotech Services Holdings' accrual ratio indicates strong conversion of profit to free cash flow, which is a positive for the company. Based on this observation, we consider it possible that China Biotech Services Holdings' statutory profit actually understates its earnings potential! Unfortunately, though, its earnings per share actually fell back over the last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. You'd be interested to know, that we found 1 warning sign for China Biotech Services Holdings and you'll want to know about it.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of China Biotech Services Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
市場對最近的收益報告不屑一顧。中國生物科技服務控股有限公司(HKG:8037),儘管利潤數字疲軟。我們認為,除了盈利數字之外,投資者可能還在關注一些積極因素。
查看我們對中國生物技術服務控股公司的最新分析
聯交所:8037盈利及收入歷史2022年8月19日考察現金流與中國生物技術服務控股公司收益的關係
正如金融書呆子們已經知道的那樣,現金流應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與利潤匹配程度的關鍵指標。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。你可以把來自現金流的應計比率看作是‘非FCF利潤率’。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。這並不意味着我們應該擔心應計比率為正,但值得注意的是,在應計比率相當高的地方。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
在截至2022年6月的一年中,中國生物科技服務控股有限公司的應計比率為-0.41。因此,其法定收益非常顯著地低於其自由現金流。事實上,在過去12個月裏,該公司報告的自由現金流為2.22億港元,遠高於其報告的6340萬港元的利潤。中國生物技術服務控股有限公司的自由現金流實際上在去年有所下降,這令人失望,就像不可生物降解的氣球一樣。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。單擊此處查看我們對中國生物技術服務控股公司的資產負債表分析。
我們對中國生物技術服務控股公司盈利表現的看法
如上所述,中國生物科技控股有限公司的應計比率表明利潤向自由現金流的強勁轉換,這對公司來説是一個積極的因素。基於這一觀察,我們認為中國生物技術服務控股公司的法定利潤可能實際上低估了其盈利潛力!然而,不幸的是,它的每股收益實際上在去年有所回落。本文的目的是評估我們可以在多大程度上依賴法定收益來反映公司的潛力,但還有很多東西需要考慮。請記住,在分析一隻股票時,值得注意其中的風險。你會有興趣知道的,我們發現中國生物科技服務控股有限公司的1個警告標誌你會想知道這件事的。
這份報告只關注了一個因素,它揭示了中國生物技術服務控股公司的利潤性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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