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Returns At Wilmar International (SGX:F34) Appear To Be Weighed Down
Returns At Wilmar International (SGX:F34) Appear To Be Weighed Down
If you're not sure where to start when looking for the next multi-bagger, there are a few key trends you should keep an eye out for. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. However, after investigating Wilmar International (SGX:F34), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for Wilmar International, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.099 = US$3.1b ÷ (US$62b - US$31b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Wilmar International has an ROCE of 9.9%. On its own, that's a low figure but it's around the 11% average generated by the Food industry.
See our latest analysis for Wilmar International
SGX:F34 Return on Capital Employed August 14th 2022In the above chart we have measured Wilmar International's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Wilmar International.
The Trend Of ROCE
There are better returns on capital out there than what we're seeing at Wilmar International. The company has consistently earned 9.9% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 50% in that time. This poor ROCE doesn't inspire confidence right now, and with the increase in capital employed, it's evident that the business isn't deploying the funds into high return investments.
On a side note, Wilmar International's current liabilities are still rather high at 50% of total assets. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
What We Can Learn From Wilmar International's ROCE
Long story short, while Wilmar International has been reinvesting its capital, the returns that it's generating haven't increased. Although the market must be expecting these trends to improve because the stock has gained 56% over the last five years. However, unless these underlying trends turn more positive, we wouldn't get our hopes up too high.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with Wilmar International (including 1 which is a bit concerning) .
While Wilmar International may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你不確定在尋找下一個多袋子時從哪裏開始,有幾個關鍵的趨勢你應該密切關注。通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。歸根結底,這表明它是一家正在以越來越高的回報率對利潤進行再投資的企業。不過,經過調查,豐益國際(新加坡證券交易所股票代碼:F34),我們認為它目前的趨勢不符合多袋子的模式。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。要計算Wilmar International的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.099=31億美元?(620億-310億美元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,豐益國際的淨資產收益率為9.9%。就其本身而言,這是一個很低的數字,但它大約是食品行業11%的平均增長率。
查看我們對豐益國際的最新分析
新交所:F34 2022年8月14日資本回報率在上面的圖表中,我們衡量了豐益國際之前的淨資產收益率與之前的表現,但可以説,未來更重要。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費Wilmar International的報道。
ROCE的發展趨勢
那裏的資本回報比我們在Wilmar International看到的更好。過去五年,該公司持續盈利9.9%,在此期間,公司內部使用的資本增加了50%。這種糟糕的ROCE目前並沒有激發人們的信心,而且隨着所用資本的增加,很明顯,該公司沒有將資金用於高回報投資。
另外,豐益國際的流動負債仍相當高,佔總資產的50%。這實際上意味着供應商(或短期債權人)正在為很大一部分業務提供資金,因此只需意識到這可能會帶來一些風險因素。雖然這不一定是一件壞事,但如果這一比例較低,它可能是有益的。
我們可以從豐益國際的ROCE中學到什麼
長話短説,儘管豐益國際一直在對其資本進行再投資,但它產生的回報並沒有增加。儘管市場肯定預計這些趨勢會改善,因為該股在過去五年中上漲了56%。然而,除非這些潛在趨勢變得更加積極,否則我們不會抱太大希望。
最後一個注意事項,您應該瞭解2個警告標誌我們已經發現了Wilmar International(包括1名有點令人擔憂的球員)。
雖然豐益國際目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份目前股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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