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Some Investors May Be Worried About Guoco Group's (HKG:53) Returns On Capital
Some Investors May Be Worried About Guoco Group's (HKG:53) Returns On Capital
What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think Guoco Group (HKG:53) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for Guoco Group, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.023 = US$365m ÷ (US$17b - US$1.7b) (Based on the trailing twelve months to December 2021).
Thus, Guoco Group has an ROCE of 2.3%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Industrials industry average of 3.3%.
View our latest analysis for Guoco Group
SEHK:53 Return on Capital Employed August 12th 2022Historical performance is a great place to start when researching a stock so above you can see the gauge for Guoco Group's ROCE against it's prior returns. If you want to delve into the historical earnings, revenue and cash flow of Guoco Group, check out these free graphs here.
What Can We Tell From Guoco Group's ROCE Trend?
In terms of Guoco Group's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 3.0%, but since then they've fallen to 2.3%. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
On a related note, Guoco Group has decreased its current liabilities to 9.8% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
The Bottom Line On Guoco Group's ROCE
In summary, despite lower returns in the short term, we're encouraged to see that Guoco Group is reinvesting for growth and has higher sales as a result. These trends don't appear to have influenced returns though, because the total return from the stock has been mostly flat over the last five years. As a result, we'd recommend researching this stock further to uncover what other fundamentals of the business can show us.
On a separate note, we've found 1 warning sign for Guoco Group you'll probably want to know about.
While Guoco Group isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找哪些早期趨勢來識別一隻可能在長期內成倍增值的股票?理想情況下,一家企業將呈現兩種趨勢;第一,增長退貨關於已使用資本(ROCE),第二,增加金額已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為國科集團(HKG:53)具備了未來實現多個袋子的條件,但讓我們來看看為什麼會這樣。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。要計算國科集團的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.023美元=3.65億美元(170億-17億美元)(根據截至2021年12月的往績12個月計算).
因此,國油集團的淨資產收益率為2.3%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,也低於3.3%的工業行業平均水平。
查看我們對國科集團的最新分析
聯交所:53 2022年8月12日的資本回報率在研究一隻股票時,歷史表現是一個很好的起點,因為在歷史表現上方,你可以看到國油集團ROCE相對於其先前回報的衡量標準。如果你想深入研究國科集團的歷史收益、收入和現金流,請查看以下內容免費圖表在這裏。
從國油集團的ROCE趨勢中我們可以看出什麼?
就國科集團歷史上的ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。大約五年前,資本回報率為3.0%,但自那以來已降至2.3%。儘管,考慮到收入和業務中使用的資產數量都有所增加,這可能表明該公司正在投資於增長,而額外的資本導致了ROCE的短期下降。如果這些投資被證明是成功的,這可能是長期股票表現的好兆頭。
與此相關的是,國油集團已將其流動負債降至總資產的9.8%。因此,我們可以將其中一些因素與淨資產收益率的下降聯繫起來。更重要的是,這可以降低業務的某些方面的風險,因為現在該公司的供應商或短期債權人為其運營提供的資金減少了。一些人會説,這降低了企業產生淨資產收益率的效率,因為它現在用自己的錢為更多的運營提供資金。
國油集團ROCE的底線
總而言之,儘管短期內回報較低,但我們感到鼓舞的是,國油集團正在為增長而進行再投資,並因此實現了更高的銷售額。不過,這些趨勢似乎並沒有影響回報,因為過去五年,該股的總回報基本持平。因此,我們建議進一步研究這隻股票,以揭示該業務的其他基本面可以向我們展示什麼。
另外,我們發現國科集團1個警示標誌你可能會想知道。
雖然國油集團並沒有獲得最高的回報,但看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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