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Shenzhou International Group Holdings (HKG:2313) May Have Issues Allocating Its Capital
Shenzhou International Group Holdings (HKG:2313) May Have Issues Allocating Its Capital
Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. Having said that, from a first glance at Shenzhou International Group Holdings (HKG:2313) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. The formula for this calculation on Shenzhou International Group Holdings is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.13 = CN¥3.6b ÷ (CN¥42b - CN¥14b) (Based on the trailing twelve months to December 2021).
Therefore, Shenzhou International Group Holdings has an ROCE of 13%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 10% generated by the Luxury industry.
Check out our latest analysis for Shenzhou International Group Holdings
SEHK:2313 Return on Capital Employed August 11th 2022In the above chart we have measured Shenzhou International Group Holdings' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Shenzhou International Group Holdings here for free.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
In terms of Shenzhou International Group Holdings' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 18%, but since then they've fallen to 13%. However it looks like Shenzhou International Group Holdings might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
While on the subject, we noticed that the ratio of current liabilities to total assets has risen to 32%, which has impacted the ROCE. Without this increase, it's likely that ROCE would be even lower than 13%. Keep an eye on this ratio, because the business could encounter some new risks if this metric gets too high.
The Key Takeaway
In summary, Shenzhou International Group Holdings is reinvesting funds back into the business for growth but unfortunately it looks like sales haven't increased much just yet. Although the market must be expecting these trends to improve because the stock has gained 59% over the last five years. However, unless these underlying trends turn more positive, we wouldn't get our hopes up too high.
One more thing to note, we've identified 2 warning signs with Shenzhou International Group Holdings and understanding these should be part of your investment process.
While Shenzhou International Group Holdings may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
你知道嗎,有一些財務指標可以提供潛在的多管齊下的線索?首先,我們想要確定一個不斷增長的退貨在已使用資本(ROCE)上,然後在此基礎上,不斷增加基地已動用資本的比例。如果你看到這個,通常意味着它是一家擁有出色商業模式和大量有利可圖的再投資機會的公司。話雖如此,從第一眼看申洲國際控股(HKG:2313)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
瞭解資本回報率(ROCE)
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。申洲國際控股的這一計算公式是:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.13=CN元36億?(CN元42B-CN元14B)(根據截至2021年12月的往績12個月計算).
所以呢,申洲國際控股擁有13%的淨資產收益率。就其本身而言,這是一個標準的回報,但它比奢侈品行業10%的回報率要好得多。
查看我們對申洲國際控股的最新分析
聯交所:2313已動用資本回報率2022年8月11日在上面的圖表中,我們比較了申洲國際控股之前的淨資產收益率和之前的表現,但可以説,未來更重要。如果你願意,你可以查看申洲國際控股分析師對以下幾年的預測免費的。
ROCE的走勢告訴我們什麼
就申洲國際控股歷史上的ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。大約五年前,資本回報率為18%,但自那以來已降至13%。然而,看起來申洲國際控股可能是為了長期增長而進行再投資,因為儘管已動用的資本有所增加,但該公司的銷售額在過去12個月裏沒有太大變化。從現在開始,值得密切關注該公司的收益,看看這些投資最終是否真的為利潤做出了貢獻。
在這個問題上,我們注意到流動負債佔總資產的比例上升到32%,這對ROCE造成了影響。如果沒有這一增長,淨資產收益率可能甚至會低於13%。密切關注這一比率,因為如果這一指標過高,業務可能會遇到一些新的風險。
關鍵的外賣
總而言之,申洲國際控股正在將資金重新投資到業務中,以求增長,但不幸的是,銷售額看起來還沒有增加太多。儘管市場肯定預計這些趨勢會改善,因為該股在過去五年中上漲了59%。然而,除非這些潛在趨勢變得更加積極,否則我們不會抱太大希望。
還有一件事需要注意,我們已經確定了2個警告標誌與申洲國際控股合作,並理解這些應該是您投資過程的一部分。
雖然申洲國際控股目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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