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Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For Southwest Airlines (NYSE:LUV)
Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For Southwest Airlines (NYSE:LUV)
What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after briefly looking over the numbers, we don't think Southwest Airlines (NYSE:LUV) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Southwest Airlines:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.048 = US$1.3b ÷ (US$38b - US$12b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, Southwest Airlines has an ROCE of 4.8%. On its own that's a low return on capital but it's in line with the industry's average returns of 4.8%.
See our latest analysis for Southwest Airlines
NYSE:LUV Return on Capital Employed August 10th 2022Above you can see how the current ROCE for Southwest Airlines compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Southwest Airlines.
The Trend Of ROCE
In terms of Southwest Airlines' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 22%, but since then they've fallen to 4.8%. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
The Key Takeaway
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Southwest Airlines. However, despite the promising trends, the stock has fallen 28% over the last five years, so there might be an opportunity here for astute investors. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
If you'd like to know about the risks facing Southwest Airlines, we've discovered 2 warning signs that you should be aware of.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找什麼樣的趨勢,我們想要找出能夠長期成倍增值的股票?在其他方面,我們希望看到兩件事;第一,不斷增長的退貨一是關於已用資本(ROCE),二是公司的金額已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。然而,在簡單地看了一下數字之後,我們認為西南航空公司(NYSE:LUV)已經具備了向前推進的多個袋子的素質,但讓我們看看為什麼會這樣。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。分析師使用以下公式來計算西南航空的價格:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.048美元=13億美元(380億美元-120億美元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
所以,西南航空的淨資產收益率為4.8%。就其本身而言,這是一個較低的資本回報率,但符合該行業4.8%的平均回報率。
查看我們對西南航空公司的最新分析
NYSE:LUV 2022年8月10日的資本回報率上圖中,你可以看到西南航空公司目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果您想查看分析師對未來的預測,您應該查看我們的免費請向西南航空公司報告。
ROCE的發展趨勢
就西南航空公司歷史上的ROCE走勢而言,這一趨勢並不美妙。大約五年前,資本回報率為22%,但自那以來已降至4.8%。儘管,考慮到收入和業務中使用的資產數量都有所增加,這可能表明該公司正在投資於增長,而額外的資本導致了ROCE的短期下降。如果這些投資被證明是成功的,這可能是長期股票表現的好兆頭。
關鍵的外賣
儘管資本回報率在短期內有所下降,但我們發現,西南航空的收入和所用資本都有所增加,這是有希望的。然而,儘管趨勢看好,但該股在過去五年中下跌了28%,因此精明的投資者可能會有機會。因此,我們認為,鑑於趨勢看起來令人鼓舞,進一步研究這隻股票是值得的。
如果你想了解西南航空公司面臨的風險,我們發現2個警告標誌這一點你應該知道。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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