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Investors Met With Slowing Returns on Capital At China Resources Gas Group (HKG:1193)
Investors Met With Slowing Returns on Capital At China Resources Gas Group (HKG:1193)
What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. With that in mind, the ROCE of China Resources Gas Group (HKG:1193) looks decent, right now, so lets see what the trend of returns can tell us.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for China Resources Gas Group:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.15 = HK$8.7b ÷ (HK$106b - HK$49b) (Based on the trailing twelve months to December 2021).
Thus, China Resources Gas Group has an ROCE of 15%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 9.8% generated by the Gas Utilities industry.
View our latest analysis for China Resources Gas Group
SEHK:1193 Return on Capital Employed August 7th 2022In the above chart we have measured China Resources Gas Group's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What Can We Tell From China Resources Gas Group's ROCE Trend?
While the current returns on capital are decent, they haven't changed much. The company has consistently earned 15% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 68% in that time. Since 15% is a moderate ROCE though, it's good to see a business can continue to reinvest at these decent rates of return. Over long periods of time, returns like these might not be too exciting, but with consistency they can pay off in terms of share price returns.
On a separate but related note, it's important to know that China Resources Gas Group has a current liabilities to total assets ratio of 46%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
Our Take On China Resources Gas Group's ROCE
The main thing to remember is that China Resources Gas Group has proven its ability to continually reinvest at respectable rates of return. However, over the last five years, the stock has only delivered a 33% return to shareholders who held over that period. So because of the trends we're seeing, we'd recommend looking further into this stock to see if it has the makings of a multi-bagger.
One more thing, we've spotted 1 warning sign facing China Resources Gas Group that you might find interesting.
While China Resources Gas Group may not currently earn the highest returns, we've compiled a list of companies that currently earn more than 25% return on equity. Check out this free list here.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找什麼樣的趨勢,我們想要找出能夠長期成倍增值的股票?通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。考慮到這一點,ROCE華潤燃氣集團(HKG:1193)目前看起來不錯,所以讓我們看看回報趨勢能告訴我們什麼。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。分析師用這個公式來計算華潤燃氣集團的股價:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.15=港幣87億?(港幣1,060億-490億)(根據截至2021年12月的往績12個月計算).
因此,華潤燃氣集團的淨資產收益率為15%。就其本身而言,這是一個標準的回報率,但它比天然氣公用事業行業9.8%的回報率要好得多。
查看我們對華潤燃氣集團的最新分析
聯交所:1193已動用資本回報率2022年8月7日在上面的圖表中,我們比較了華潤燃氣集團之前的淨資產收益率和之前的業績,但可以説,未來更重要。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
從華潤燃氣集團的ROCE趨勢中我們可以看出什麼?
雖然目前的資本回報率還不錯,但變化不大。過去五年,該公司的利潤一直保持在15%,同期公司內部資本增長了68%。雖然15%是一箇中等的淨資產收益率,但很高興看到一家企業能夠繼續以如此可觀的回報率進行再投資。在很長一段時間內,這樣的回報可能不會太令人興奮,但如果保持一致,它們可以在股價回報方面獲得回報。
在另一個相關的問題上,重要的是要知道,華潤燃氣集團的流動負債與總資產的比率為46%,我們認為這個比率相當高。這可能會帶來一些風險,因為該公司基本上是在相當大程度上依賴其供應商或其他類型的短期債權人運營的。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味着承擔風險的債務更少。
我們對華潤燃氣集團ROCE的看法
需要記住的主要一點是,華潤燃氣集團已經證明瞭其持續以可觀的回報率進行再投資的能力。然而,在過去五年中,該股僅為同期持有的股東帶來了33%的回報。因此,鑑於我們看到的趨勢,我們建議進一步研究這隻股票,看看它是否具備多管齊下的條件。
還有一件事,我們發現了1個警告標誌面對華潤燃氣集團,你可能會感興趣。
雖然華潤燃氣集團目前的回報率可能不是最高的,但我們已經編制了一份股本回報率超過25%的公司名單。看看這個免費在這裏列出。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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