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Why E. Bon Holdings' (HKG:599) Earnings Are Better Than They Seem
Why E. Bon Holdings' (HKG:599) Earnings Are Better Than They Seem
E. Bon Holdings Limited's (HKG:599) solid earnings announcement recently didn't do much to the stock price. We did some analysis to find out why and believe that investors might be missing some encouraging factors contained in the earnings.
Check out our latest analysis for E. Bon Holdings
SEHK:599 Earnings and Revenue History August 3rd 2022Examining Cashflow Against E. Bon Holdings' Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
E. Bon Holdings has an accrual ratio of -0.13 for the year to March 2022. That indicates that its free cash flow was a fair bit more than its statutory profit. In fact, it had free cash flow of HK$66m in the last year, which was a lot more than its statutory profit of HK$11.9m. E. Bon Holdings shareholders are no doubt pleased that free cash flow improved over the last twelve months.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of E. Bon Holdings.
Our Take On E. Bon Holdings' Profit Performance
E. Bon Holdings' accrual ratio is solid, and indicates strong free cash flow, as we discussed, above. Based on this observation, we consider it likely that E. Bon Holdings' statutory profit actually understates its earnings potential! And on top of that, its earnings per share increased by 10% in the last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. So while earnings quality is important, it's equally important to consider the risks facing E. Bon Holdings at this point in time. For instance, we've identified 3 warning signs for E. Bon Holdings (1 is a bit unpleasant) you should be familiar with.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of E. Bon Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
E.Bon Holdings Limited(HKG:599)最近公佈的穩健業績並沒有對股價起到多大作用。我們做了一些分析,以找出原因,並認為投資者可能錯過了收益中包含的一些鼓舞人心的因素。
查看我們對E.Bon Holdings的最新分析
聯交所:599盈利及收入歷史2022年8月3日考察現金流與E.Bon Holdings的收益
在高端金融領域,衡量一家公司將報告利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的關鍵比率是應計比率(來自現金流)。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。這個比率告訴我們,一家公司的利潤中有多少不是由自由現金流支持的。
因此,當一家公司的應計比率為負時,它實際上被認為是一件好事,但如果它的應計比率為正,那就是一件壞事。雖然應計比率高於零並不令人擔憂,但我們確實認為,當一家公司的應計比率相對較高時,這一點值得注意。這是因為一些學術研究表明,高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。
E.Bon Holdings在截至2022年3月的一年中的應計比率為-0.13。這表明其自由現金流遠遠高於其法定利潤。事實上,該公司去年的自由現金流為6600萬港元,遠高於其1190萬港元的法定利潤。E.Bon Holdings的股東無疑對自由現金流在過去12個月中的改善感到高興。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。點擊此處查看我們對E.Bon Holdings的資產負債表分析。
我們對E.Bon Holdings利潤表現的看法
E.Bon Holdings的應計比率是穩健的,表明了強勁的自由現金流,正如我們上面討論的那樣。基於這一觀察,我們認為E.Bon Holdings的法定利潤實際上很可能低估了其盈利潛力!最重要的是,去年它的每股收益增長了10%。本文的目的是評估我們可以在多大程度上依賴法定收益來反映公司的潛力,但還有很多東西需要考慮。因此,儘管收益質量很重要,但考慮到E.Bon Holdings目前面臨的風險也同樣重要。例如,我們已經確定易邦控股的3個警告標誌(1有點不愉快)你應該熟悉一下。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解E.Bon Holdings的利潤性質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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