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A & S Group (Holdings)'s (HKG:1737) Soft Earnings Don't Show The Whole Picture
A & S Group (Holdings)'s (HKG:1737) Soft Earnings Don't Show The Whole Picture
Shareholders appeared unconcerned with A & S Group (Holdings) Limited's (HKG:1737) lackluster earnings report last week. We did some digging, and we believe the earnings are stronger than they seem.
Check out our latest analysis for A & S Group (Holdings)
SEHK:1737 Earnings and Revenue History July 29th 2022Examining Cashflow Against A & S Group (Holdings)'s Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
A & S Group (Holdings) has an accrual ratio of -0.46 for the year to March 2022. That indicates that its free cash flow quite significantly exceeded its statutory profit. In fact, it had free cash flow of HK$83m in the last year, which was a lot more than its statutory profit of HK$32.5m. A & S Group (Holdings)'s free cash flow improved over the last year, which is generally good to see.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of A & S Group (Holdings).
Our Take On A & S Group (Holdings)'s Profit Performance
Happily for shareholders, A & S Group (Holdings) produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Because of this, we think A & S Group (Holdings)'s underlying earnings potential is as good as, or possibly even better, than the statutory profit makes it seem! On the other hand, its EPS actually shrunk in the last twelve months. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. For example, we've discovered 3 warning signs that you should run your eye over to get a better picture of A & S Group (Holdings).
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of A & S Group (Holdings)'s profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
股東們似乎並不擔心A&S集團(控股)有限公司(HKG:1737)上週財報乏善可陳。我們做了一些調查,我們相信收益比看起來更強勁。
查看我們對A&S Group(Holdings)的最新分析
聯交所:1737盈利及收入歷史2022年7月29日考察A&S集團(控股)的現金流
正如金融書呆子們已經知道的那樣,現金流應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與利潤匹配程度的關鍵指標。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然後將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。這一比率向我們展示了一家公司的利潤超過其固定現金流的程度。
這意味着負的應計比率是一件好事,因為它表明該公司帶來的自由現金流比其利潤所暗示的要多。這並不意味着我們應該擔心應計比率為正,但值得注意的是,在應計比率相當高的地方。這是因為一些學術研究表明,高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。
A&S Group(Holdings)在截至2022年3月的一年中的應計比率為-0.46。這表明它的自由現金流大大超過了它的法定利潤。事實上,該公司去年的自由現金流為8300萬港元,遠高於其3250萬港元的法定利潤。A&S Group(Holdings)的自由現金流在過去一年有所改善,總體上是好的。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。點擊此處查看A&S集團(控股)的資產負債表分析。
我們對A&S集團(控股)利潤表現的看法
令股東高興的是,A&S Group(Holdings)產生了大量的自由現金流,以支持其法定利潤數字。正因為如此,我們認為A&S Group(Holdings)的潛在收益潛力與法定利潤看起來一樣好,甚至可能更好!另一方面,它的每股收益在過去12個月裏實際上出現了縮水。歸根結底,如果你想正確地瞭解公司,除了上述因素,還有必要考慮更多因素。請記住,當談到分析一隻股票時,值得注意其中的風險。例如,我們發現3個警示標誌你應該掃視一下,才能更好地瞭解A&S Group(Holdings)。
這份報告只關注了揭示A&S Group(Holdings)利潤本質的一個因素。但如果你有能力將注意力集中在細節上,總會有更多因素需要發現。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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