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Be Wary Of FIT Hon Teng (HKG:6088) And Its Returns On Capital
Be Wary Of FIT Hon Teng (HKG:6088) And Its Returns On Capital
Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. Although, when we looked at FIT Hon Teng (HKG:6088), it didn't seem to tick all of these boxes.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for FIT Hon Teng, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.041 = US$127m ÷ (US$5.0b - US$1.9b) (Based on the trailing twelve months to December 2021).
So, FIT Hon Teng has an ROCE of 4.1%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Electronic industry average of 6.3%.
Check out our latest analysis for FIT Hon Teng
SEHK:6088 Return on Capital Employed July 26th 2022Above you can see how the current ROCE for FIT Hon Teng compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering FIT Hon Teng here for free.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at FIT Hon Teng, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 14%, but since then they've fallen to 4.1%. However it looks like FIT Hon Teng might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a side note, FIT Hon Teng has done well to pay down its current liabilities to 39% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
The Bottom Line On FIT Hon Teng's ROCE
To conclude, we've found that FIT Hon Teng is reinvesting in the business, but returns have been falling. And investors appear hesitant that the trends will pick up because the stock has fallen 67% in the last five years. On the whole, we aren't too inspired by the underlying trends and we think there may be better chances of finding a multi-bagger elsewhere.
On a final note, we've found 3 warning signs for FIT Hon Teng that we think you should be aware of.
While FIT Hon Teng isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
你知道嗎,有一些財務指標可以提供潛在的多管齊下的線索?一種常見的方法是嘗試找到一家擁有退貨已使用資本(ROCE)正在增加,同時也在增長金額已動用資本的比例。這向我們表明,它是一臺複合機器,能夠不斷地將其收益再投資於企業,併產生更高的回報。雖然,當我們看到契合鄧鴻基(HKG:6088),它似乎沒有勾選所有這些框。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果您不確定,只需澄清一下,ROCE是一種評估公司投資於其業務的資本獲得多少税前收入(按百分比計算)的指標。要計算Fit HonTeng的這一指標,公式如下:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.041美元=1.27億美元(50億-19億美元)(根據截至2021年12月的往績12個月計算).
所以,飛度鴻騰的淨資產收益率為4.1%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,也低於電子行業6.3%的平均水平。
查看我們對飛度鴻騰的最新分析
聯交所:6088 2022年7月26日資本回報率上面你可以看到飛度鴻騰目前的淨資產收益率與之前的資本回報率相比如何,但從過去你只能看出這麼多。如果你願意,你可以查看Fit HonTeng在這裏報道的分析師對免費的。
ROCE的走勢告訴我們什麼
當我們觀察飛度鴻騰的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。大約五年前,資本回報率為14%,但自那以來已降至4.1%。然而,鴻騰看起來可能正在進行再投資,以實現長期增長,因為儘管已動用資本有所增加,但該公司的銷售額在過去12個月裏沒有太大變化。從現在開始,值得密切關注該公司的收益,看看這些投資最終是否真的為利潤做出了貢獻。
另外,飛度鴻騰在償還當前負債至總資產的39%方面做得很好。這可能在一定程度上解釋了ROCE下降的原因。更重要的是,這可以降低業務的某些方面的風險,因為現在該公司的供應商或短期債權人為其運營提供的資金減少了。一些人會説,這降低了企業產生淨資產收益率的效率,因為它現在用自己的錢為更多的運營提供資金。
飛度鴻騰ROCE的底線
總而言之,我們發現飛度鴻騰正在對該業務進行再投資,但回報一直在下降。投資者似乎對趨勢是否會回升猶豫不決,因為該股在過去五年裏下跌了67%。總體而言,我們不太受潛在趨勢的鼓舞,我們認為在其他地方可能會有更好的機會找到多個袋子。
最後一點,我們發現飛度鴻騰的3個警示標誌我們認為你應該意識到。
儘管Fit HonTeng並沒有獲得最高回報,但看看這個免費資產負債表穩健、股本回報率高的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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