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Does Wangsu Science & TechnologyLtd (SZSE:300017) Have A Healthy Balance Sheet?
Does Wangsu Science & TechnologyLtd (SZSE:300017) Have A Healthy Balance Sheet?
The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We can see that Wangsu Science & Technology Co.,Ltd. (SZSE:300017) does use debt in its business. But the real question is whether this debt is making the company risky.
What Risk Does Debt Bring?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Of course, the upside of debt is that it often represents cheap capital, especially when it replaces dilution in a company with the ability to reinvest at high rates of return. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Wangsu Science & TechnologyLtd
What Is Wangsu Science & TechnologyLtd's Debt?
The image below, which you can click on for greater detail, shows that at March 2022 Wangsu Science & TechnologyLtd had debt of CN¥582.8m, up from CN¥201.2m in one year. However, it does have CN¥6.36b in cash offsetting this, leading to net cash of CN¥5.78b.
SZSE:300017 Debt to Equity History July 22nd 2022A Look At Wangsu Science & TechnologyLtd's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Wangsu Science & TechnologyLtd had liabilities of CN¥1.88b due within 12 months, and liabilities of CN¥101.5m due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥6.36b as well as receivables valued at CN¥1.72b due within 12 months. So it can boast CN¥6.10b more liquid assets than total liabilities.
This excess liquidity is a great indication that Wangsu Science & TechnologyLtd's balance sheet is almost as strong as Fort Knox. Having regard to this fact, we think its balance sheet is as strong as an ox. Simply put, the fact that Wangsu Science & TechnologyLtd has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately the future profitability of the business will decide if Wangsu Science & TechnologyLtd can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Over 12 months, Wangsu Science & TechnologyLtd made a loss at the EBIT level, and saw its revenue drop to CN¥4.8b, which is a fall of 7.6%. That's not what we would hope to see.
So How Risky Is Wangsu Science & TechnologyLtd?
Although Wangsu Science & TechnologyLtd had an earnings before interest and tax (EBIT) loss over the last twelve months, it made a statutory profit of CN¥175m. So when you consider it has net cash, along with the statutory profit, the stock probably isn't as risky as it might seem, at least in the short term. We'll feel more comfortable with the stock once EBIT is positive, given the lacklustre revenue growth. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted 2 warning signs for Wangsu Science & TechnologyLtd you should know about.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
伯克希爾哈撒韋的外部基金經理理想汽車·盧直言不諱地説,最大的投資風險不是價格的波動,而是你是否會遭受永久性的資本損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時,我們總是喜歡看它對債務的使用,因為債務過重可能導致破產。我們可以看到望蘇科技股份有限公司(SZSE:300017)確實在其業務中使用債務。但真正的問題是,這筆債務是否讓該公司面臨風險。
債務會帶來什麼風險?
債務是幫助企業發展的一種工具,但如果一家企業無法償還貸款人的債務,那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。資本主義的一部分是“創造性破壞”的過程,破產的企業被銀行家無情地清算。然而,一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是,它不得不以低價籌集新的股本,從而永久性地稀釋股東。當然,債務的好處是,它往往代表着廉價資本,特別是當它用能夠以高回報率進行再投資的能力取代公司的稀釋時。在考慮一家公司的債務水平時,第一步是同時考慮其現金和債務。
查看我們對旺蘇科技有限公司的最新分析
旺蘇科技有限公司的債務是什麼?
你可以點擊查看更多詳細信息的下圖顯示,截至2022年3月,旺蘇科技有限公司的債務為5.828億加元,高於一年內的2.012億加元。然而,它確實有63.6億加元的現金抵消了這一點,導致淨現金為57.8億加元。
深交所:300017債轉股歷史2022年7月22日望素科技股份有限公司的負債問題
根據最近一次報告的資產負債表,網蘇科技有限公司有18.8億加元的負債在12個月內到期,1.015億加元的負債在12個月後到期。作為對這些債務的抵銷,該公司有63.6億加元的現金以及17.2億加元的應收賬款在12個月內到期。因此,它可以吹噓比總計負債。
這種過剩的流動性是一個很好的跡象,表明旺蘇科技有限公司的資產負債表幾乎與諾克斯堡一樣強勁。考慮到這一事實,我們認為它的資產負債表像牛一樣堅固。簡單地説,旺蘇科技有限公司現金多於債務的事實可以説是一個很好的跡象,表明它可以安全地管理債務。在分析債務水平時,資產負債表顯然是一個起點。但最終,該業務未來的盈利能力將決定旺蘇科技有限公司能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此,如果你想看看專業人士的想法,你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。
在12個月的時間裏,網蘇科技有限公司息税前利潤出現虧損,收入下降至48億加元,降幅為7.6%。這不是我們希望看到的。
那麼,網蘇科技有限公司的風險有多大呢?
儘管網蘇科技有限公司在過去12個月中出現息税前收益(EBIT)虧損,但它實現了1.75億元的法定利潤。因此,當你考慮到它有淨現金和法定利潤時,它的股票風險可能並不像看起來那樣高,至少在短期內是這樣。考慮到收入增長乏力,一旦息税前利潤為正,我們將對該股感到更放心。當你分析債務時,資產負債表顯然是你關注的領域。但歸根結底,每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。這些風險可能很難發現。每家公司都有它們,我們已經發現王素科技有限公司的2個警示標誌你應該知道。
歸根結底,關注那些沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們的這類公司的特別名單(都有利潤增長的記錄)。這是免費的。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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