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Some Investors May Be Willing To Look Past Dickson Concepts (International)'s (HKG:113) Soft Earnings
Some Investors May Be Willing To Look Past Dickson Concepts (International)'s (HKG:113) Soft Earnings
Soft earnings didn't appear to concern Dickson Concepts (International) Limited's (HKG:113) shareholders over the last week. Our analysis suggests that while the profits are soft, the foundations of the business are strong.
Check out our latest analysis for Dickson Concepts (International)
SEHK:113 Earnings and Revenue History July 20th 2022A Closer Look At Dickson Concepts (International)'s Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
Over the twelve months to March 2022, Dickson Concepts (International) recorded an accrual ratio of -0.65. Therefore, its statutory earnings were very significantly less than its free cashflow. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of HK$743m, well over the HK$200.9m it reported in profit. Dickson Concepts (International)'s free cash flow improved over the last year, which is generally good to see.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Dickson Concepts (International).
Our Take On Dickson Concepts (International)'s Profit Performance
As we discussed above, Dickson Concepts (International)'s accrual ratio indicates strong conversion of profit to free cash flow, which is a positive for the company. Based on this observation, we consider it possible that Dickson Concepts (International)'s statutory profit actually understates its earnings potential! On the other hand, its EPS actually shrunk in the last twelve months. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. If you'd like to know more about Dickson Concepts (International) as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. For example, we've discovered 2 warning signs that you should run your eye over to get a better picture of Dickson Concepts (International).
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Dickson Concepts (International)'s profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
疲軟的收益似乎並不令人擔憂迪克森概念(國際)有限公司的(HKG:113)過去一週的股東人數。我們的分析表明,儘管利潤疲軟,但業務的基礎是強大的。
查看我們對Dickson Concepts(國際)的最新分析
聯交所:113盈利及收入歷史2022年7月20日仔細看看迪克森概念(國際)公司的收益
正如金融書呆子們已經知道的那樣,現金流應計比率是評估一家公司的自由現金流(FCF)與利潤匹配程度的關鍵指標。簡單地説,這個比率是從淨利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該公司在此期間的平均運營資產。這個比率告訴我們,一家公司的利潤中有多少不是由自由現金流支持的。
這意味着負的應計比率是一件好事,因為它表明該公司帶來的自由現金流比其利潤所暗示的要多。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。值得注意的是,有一些學術證據表明,一般來説,高應計比率對短期利潤來説不是一個好兆頭。
在截至2022年3月的12個月中,迪克森概念(國際)的應計比率為-0.65。因此,其法定收益非常顯著地低於其自由現金流。事實上,在過去12個月裏,該公司報告的自由現金流為7.43億港元,遠高於該公司報告的2.09億港元的利潤。迪克森概念(國際)的自由現金流在過去一年有所改善,總體來説是好的。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。點擊此處查看我們對迪克森概念(國際)的資產負債表分析。
我們對迪克森概念(國際)公司利潤表現的看法
正如我們上面所討論的,Dickson Concepts(International)的應計比率表明利潤到自由現金流的強勁轉換,這對公司來説是一個積極的因素。基於這一觀察,我們認為Dickson Concepts(International)的法定利潤實際上可能低估了其盈利潛力!另一方面,它的每股收益在過去12個月裏實際上出現了縮水。歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。如果你想更多地瞭解Dickson Concepts(International)作為一家企業,瞭解它面臨的任何風險是很重要的。例如,我們發現2個警告標誌你應該掃視一下,才能更好地瞭解迪克森概念(國際)。
這本筆記只關注了一個因素,它揭示了迪克森概念(國際)公司的利潤本質。但如果你有能力將注意力集中在細節上,總會有更多因素需要發現。有些人認為高股本回報率是高質量企業的良好標誌。雖然你可能需要做一些研究,但你可能會發現這一點免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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