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Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For NagaCorp (HKG:3918)
Returns On Capital Signal Tricky Times Ahead For NagaCorp (HKG:3918)
What trends should we look for it we want to identify stocks that can multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. Having said that, from a first glance at NagaCorp (HKG:3918) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
What is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. The formula for this calculation on NagaCorp is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0078 = US$18m ÷ (US$2.5b - US$188m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, NagaCorp has an ROCE of 0.8%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Hospitality industry average of 2.2%.
View our latest analysis for NagaCorp
SEHK:3918 Return on Capital Employed July 20th 2022In the above chart we have measured NagaCorp's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at NagaCorp, we didn't gain much confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 17% over the last five years. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
In Conclusion...
From the above analysis, we find it rather worrisome that returns on capital and sales for NagaCorp have fallen, meanwhile the business is employing more capital than it was five years ago. Yet despite these concerning fundamentals, the stock has performed strongly with a 67% return over the last five years, so investors appear very optimistic. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
While NagaCorp doesn't shine too bright in this respect, it's still worth seeing if the company is trading at attractive prices. You can find that out with our FREE intrinsic value estimation on our platform.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
我們應該尋找什麼樣的趨勢,我們想要找出能夠長期成倍增值的股票?理想情況下,一家企業將呈現兩種趨勢;第一,增長退貨關於已使用資本(ROCE),第二,增加金額已動用資本的比例。歸根結底,這表明它是一家正在以越來越高的回報率對利潤進行再投資的企業。話雖如此,從第一眼看NagaCorp(HKG:3918)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
什麼是資本回報率(ROCE)?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。對NagaCorp的計算公式為:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.0078美元=1800萬美元(25億美元-1.88億美元)(根據截至2022年6月的往績12個月計算).
因此,NagaCorp的淨資產收益率為0.8%。歸根結底,這是一個較低的回報率,而且低於酒店業2.2%的平均水平。
查看我們對NagaCorp的最新分析
聯交所:3918 2022年7月20日資本回報率在上面的圖表中,我們比較了NagaCorp之前的淨資產收益率和之前的業績,但可以説,未來更重要。如果您感興趣,您可以在我們的免費分析師對該公司的預測報告。
ROCE的走勢告訴我們什麼
當我們觀察NagaCorp的ROCE趨勢時,我們並沒有獲得太多信心。更具體地説,ROCE在過去五年中從17%下降。考慮到該公司在收入下滑的情況下僱傭了更多的資本,這有點令人擔憂。這可能意味着企業正在失去其競爭優勢或市場份額,因為雖然更多的資金被投入到風險投資中,但實際上它產生的回報更低--本身就是“更少的回報”。
總之..。
從上面的分析中,我們發現相當令人擔憂的是,NagaCorp的資本回報率和銷售額下降,同時該業務僱傭的資本比五年前更多。然而,儘管存在這些基本面問題,該股在過去五年中表現強勁,回報率為67%,因此投資者似乎非常樂觀。無論如何,我們對基本面感到不太舒服,所以我們現在會避開這隻股票。
雖然NagaCorp在這方面的表現不是太好,但該公司的股價是否具有吸引力仍值得關注。您可以通過我們的自由內在價值估計在我們的平臺上。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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