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Why Perfect Medical Health Management's (HKG:1830) Earnings Are Better Than They Seem
Why Perfect Medical Health Management's (HKG:1830) Earnings Are Better Than They Seem
Perfect Medical Health Management Limited's (HKG:1830) recent earnings report didn't offer any surprises, with the shares unchanged over the last week. We did some analysis to find out why and believe that investors might be missing some encouraging factors contained in the earnings.
Check out our latest analysis for Perfect Medical Health Management
SEHK:1830 Earnings and Revenue History July 19th 2022Examining Cashflow Against Perfect Medical Health Management's Earnings
One key financial ratio used to measure how well a company converts its profit to free cash flow (FCF) is the accrual ratio. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. That's because some academic studies have suggested that high accruals ratios tend to lead to lower profit or less profit growth.
Perfect Medical Health Management has an accrual ratio of -0.61 for the year to March 2022. That implies it has very good cash conversion, and that its earnings in the last year actually significantly understate its free cash flow. Indeed, in the last twelve months it reported free cash flow of HK$369m, well over the HK$305.2m it reported in profit. Perfect Medical Health Management's free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Perfect Medical Health Management's Profit Performance
Happily for shareholders, Perfect Medical Health Management produced plenty of free cash flow to back up its statutory profit numbers. Based on this observation, we consider it possible that Perfect Medical Health Management's statutory profit actually understates its earnings potential! At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. In terms of investment risks, we've identified 2 warning signs with Perfect Medical Health Management, and understanding them should be part of your investment process.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Perfect Medical Health Management's profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
完美醫療健康管理有限公司(HKG:1830)最近的收益報告沒有提供任何驚喜,股票在過去一週沒有變化。我們做了一些分析,以找出原因,並認為投資者可能錯過了收益中包含的一些鼓舞人心的因素。
查看我們針對完美醫療健康管理的最新分析
聯交所:1830盈利及收入歷史2022年7月19日檢驗現金流與完美醫療健康管理的收益
衡量一家公司將利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的一個關鍵財務比率是應計比率。應計制比率從給定期間的利潤中減去FCF,然後將結果除以該時間段內公司的平均運營資產。這個比率向我們展示了一家公司的利潤超過了它的FCF的多少。
因此,當一家公司的應計比率為負時,它實際上被認為是一件好事,但如果它的應計比率為正,那就是一件壞事。雖然應計比率為正並不是問題,這表明非現金利潤達到了一定的水平,但高的應計比率可以説是一件壞事,因為它表明賬面利潤與現金流不匹配。這是因為一些學術研究表明,高應計制比率往往會導致較低的利潤或較低的利潤增長。
完美醫療健康管理在截至2022年3月的一年中的應計比率為-0.61。這意味着它有非常好的現金轉換率,而且它去年的收益實際上大大低估了它的自由現金流。事實上,在過去12個月裏,該公司報告的自由現金流為3.69億港元,遠高於該公司報告的3.052億港元的利潤。完美醫療健康管理公司的自由現金流在去年實際上有所下降,這令人失望,就像不可生物降解的氣球一樣。
這可能會讓你想知道,分析師對未來盈利能力的預測是什麼。幸運的是,您可以單擊此處查看基於他們估計的未來盈利能力的互動圖表。
我們對完美醫療健康管理盈利業績的看法
令股東高興的是,完美醫療健康管理公司產生了大量的自由現金流,以支持其法定利潤數字。基於這一觀察,我們認為完美醫療健康管理公司的法定利潤實際上可能低估了其盈利潛力!歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。因此,如果你想更深入地研究這隻股票,考慮它面臨的任何風險是至關重要的。在投資風險方面,我們已經確定了兩個警告信號擁有完美的醫療健康管理,並瞭解它們應該是您投資過程的一部分。
這份報告只關注了一個因素,它揭示了完美醫療健康管理公司利潤的本質。但還有很多其他方式可以讓你瞭解一家公司的看法。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。所以你可能想看看這個免費擁有高股本回報率的公司的集合,或內部人士正在購買的這份股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎? 保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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