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Is Yonghui Superstores (SHSE:601933) A Risky Investment?
Is Yonghui Superstores (SHSE:601933) A Risky Investment?
David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. We can see that Yonghui Superstores Co., Ltd. (SHSE:601933) does use debt in its business. But the real question is whether this debt is making the company risky.
When Is Debt A Problem?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Yonghui Superstores
How Much Debt Does Yonghui Superstores Carry?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Yonghui Superstores had CN¥10.7b of debt in March 2022, down from CN¥14.5b, one year before. On the flip side, it has CN¥10.7b in cash leading to net debt of about CN¥73.8m.
SHSE:601933 Debt to Equity History July 19th 2022A Look At Yonghui Superstores' Liabilities
According to the last reported balance sheet, Yonghui Superstores had liabilities of CN¥28.4b due within 12 months, and liabilities of CN¥27.2b due beyond 12 months. On the other hand, it had cash of CN¥10.7b and CN¥3.33b worth of receivables due within a year. So it has liabilities totalling CN¥41.6b more than its cash and near-term receivables, combined.
When you consider that this deficiency exceeds the company's CN¥33.5b market capitalization, you might well be inclined to review the balance sheet intently. In the scenario where the company had to clean up its balance sheet quickly, it seems likely shareholders would suffer extensive dilution. Yonghui Superstores has a very little net debt but plenty of other liabilities weighing it down. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately the future profitability of the business will decide if Yonghui Superstores can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
In the last year Yonghui Superstores's revenue was pretty flat, and it made a negative EBIT. While that hardly impresses, its not too bad either.
Caveat Emptor
Over the last twelve months Yonghui Superstores produced an earnings before interest and tax (EBIT) loss. Indeed, it lost CN¥1.9b at the EBIT level. When we look at that alongside the significant liabilities, we're not particularly confident about the company. It would need to improve its operations quickly for us to be interested in it. It's fair to say the loss of CN¥3.5b didn't encourage us either; we'd like to see a profit. And until that time we think this is a risky stock. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Case in point: We've spotted 1 warning sign for Yonghui Superstores you should be aware of.
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
大衞·伊本説得很好,波動性不是我們關心的風險,我們關心的是避免資本的永久性損失。當你考察一家公司的風險有多大時,考慮它的資產負債表是很自然的,因為當一家企業倒閉時,債務往往會涉及到它。我們可以看到永輝超市有限公司(上海證券交易所:601933)確實在其業務中使用債務。但真正的問題是,這筆債務是否讓該公司面臨風險。
什麼時候債務是個問題?
一般來説,只有當一家公司無法輕鬆償還債務時,債務才會成為一個真正的問題,無論是通過籌集資金還是用自己的現金流。在最糟糕的情況下,如果一家公司無法償還債權人的債務,它可能會破產。儘管這並不常見,但我們確實經常看到負債累累的公司永久性地稀釋股東的權益,因為貸款人迫使他們以令人沮喪的價格籌集資金。然而,通過取代稀釋,對於需要資本投資於高回報率增長的企業來説,債務可以成為一個非常好的工具。當考慮一家企業使用了多少債務時,首先要做的是把現金和債務放在一起看。
查看我們對永輝超市的最新分析
永輝超市揹負着多少債務?
你可以點擊下圖查看歷史數據,但它顯示,2022年3月,永輝超市的債務為人民幣107億元,低於一年前的人民幣145億元。另一方面,它擁有107億加元的現金,導致淨債務約為7380萬加元。
上證綜指:601933債轉股歷史2022年7月19日看永輝超市的負債情況
根據最新報告的資產負債表,永輝超市有284億加元的負債在12個月內到期,272億加元的負債在12個月後到期。另一方面,它有107億元現金和33.3億元的應收賬款在一年內到期。因此,該公司的負債總額為人民幣416億元,比現金和近期應收賬款加起來還要多。
當你考慮到這一缺口超過了該公司335億元的市值時,你很可能會傾向於專心審查資產負債表。在該公司不得不迅速清理其資產負債表的情況下,股東似乎可能會遭受廣泛的稀釋。永輝超市的淨債務非常少,但還有大量其他債務拖累了它。在分析債務水平時,資產負債表顯然是一個起點。但最終,該業務未來的盈利能力將決定永輝超市能否隨着時間的推移加強其資產負債表。所以,如果你關注未來,你可以看看這個免費顯示分析師利潤預測的報告。
去年,永輝超市的收入相當平淡,息税前利潤為負。雖然這不會給人留下深刻的印象,但也不算太糟糕。
告誡買入者
在過去的12個月裏,永輝超市產生了息税前收益(EBIT)虧損。事實上,在息税前利潤水平上,它虧損了19億元人民幣。當我們把這一點與重大債務放在一起看時,我們對這家公司並不是特別有信心。它需要迅速改善運營,才能讓我們對它感興趣。公平地説,35億元的損失也沒有給我們帶來鼓舞,我們希望看到盈利。在此之前,我們認為這是一隻高風險的股票。毫無疑問,我們從資產負債表中瞭解到的債務最多。但歸根結底,每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。一個恰當的例子:我們發現了永輝超市的1個警示標誌你應該意識到。
如果你對一家增長迅速、資產負債表堅如磐石的公司更感興趣,那麼請立即查看我們的淨現金成長型股票清單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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