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Deyun Holding (HKG:1440) Is Reinvesting At Lower Rates Of Return
Deyun Holding (HKG:1440) Is Reinvesting At Lower Rates Of Return
If we want to find a potential multi-bagger, often there are underlying trends that can provide clues. Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. Having said that, from a first glance at Deyun Holding (HKG:1440) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
What is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Deyun Holding:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.073 = CN¥25m ÷ (CN¥380m - CN¥43m) (Based on the trailing twelve months to December 2021).
Therefore, Deyun Holding has an ROCE of 7.3%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Luxury industry average of 10%.
View our latest analysis for Deyun Holding
SEHK:1440 Return on Capital Employed July 12th 2022Historical performance is a great place to start when researching a stock so above you can see the gauge for Deyun Holding's ROCE against it's prior returns. If you want to delve into the historical earnings, revenue and cash flow of Deyun Holding, check out these free graphs here.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
In terms of Deyun Holding's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Over the last four years, returns on capital have decreased to 7.3% from 17% four years ago. And considering revenue has dropped while employing more capital, we'd be cautious. If this were to continue, you might be looking at a company that is trying to reinvest for growth but is actually losing market share since sales haven't increased.
On a related note, Deyun Holding has decreased its current liabilities to 11% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
In Conclusion...
We're a bit apprehensive about Deyun Holding because despite more capital being deployed in the business, returns on that capital and sales have both fallen. However the stock has delivered a 50% return to shareholders over the last year, so investors might be expecting the trends to turn around. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
Deyun Holding does have some risks, we noticed 3 warning signs (and 1 which shouldn't be ignored) we think you should know about.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我們想要找到一個潛在的多管齊下的人,往往有潛在的趨勢可以提供線索。首先,我們希望看到一個經過驗證的退貨關於已使用資本(ROCE)的增長,其次是擴張基地已動用資本的比例。基本上,這意味着一家公司有盈利的舉措,可以繼續進行再投資,這是複合機器的一個特點。話雖如此,從第一眼看德運控股(HKG:1440)我們不會因為回報率的趨勢而從椅子上跳起來,但讓我們更深入地看看。
什麼是資本回報率(ROCE)?
對於那些不確定ROCE是什麼的人,它衡量的是一家公司可以從其業務中使用的資本產生的税前利潤。分析師使用以下公式來計算德雲控股的股價:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.073=CN元2500萬?(CN元3.8億-CN元4300萬)(根據截至2021年12月的往績12個月計算).
所以呢,德雲控股的淨資產收益率為7.3%。歸根結底,這是一個低迴報,表現低於奢侈品行業10%的平均水平。
查看我們對德雲控股的最新分析
聯交所:1440 2022年7月12日資本回報率在研究一隻股票時,歷史表現是一個很好的起點,因為在歷史表現之上,你可以看到德雲控股相對於其先前回報的ROCE的衡量標準。如果你想深入研究德雲控股的歷史收益、收入和現金流,請查看以下內容免費圖表在這裏。
ROCE的走勢告訴我們什麼
就德運控股歷史上的ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。過去四年,資本回報率從四年前的17%降至7.3%。考慮到在僱傭更多資本的同時收入有所下降,我們會持謹慎態度。如果這種情況持續下去,你可能會看到這樣一家公司,它正試圖通過再投資實現增長,但由於銷售額沒有增長,實際上正在失去市場份額。
與此相關的是,德雲控股已將目前的負債降至總資產的11%。這可能在一定程度上解釋了ROCE下降的原因。實際上,這意味着它們的供應商或短期債權人減少了對業務的融資,這降低了一些風險因素。一些人會説,這降低了企業產生淨資產收益率的效率,因為它現在用自己的錢為更多的運營提供資金。
總之..。
我們對德運控股有點擔心,因為儘管有更多的資本被投入到業務中,但資本回報率和銷售額都有所下降。然而,該股在過去一年裏為股東帶來了50%的回報,因此投資者可能預計趨勢會扭轉。無論如何,我們對基本面感到不太舒服,所以我們現在會避開這隻股票。
德雲控股確實存在一些風險,我們注意到3個警示標誌(還有一點不可忽視)我們認為你應該知道這一點。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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