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China Railway Signal & Communication (HKG:3969) Will Be Hoping To Turn Its Returns On Capital Around
China Railway Signal & Communication (HKG:3969) Will Be Hoping To Turn Its Returns On Capital Around
If you're not sure where to start when looking for the next multi-bagger, there are a few key trends you should keep an eye out for. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after investigating China Railway Signal & Communication (HKG:3969), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
Return On Capital Employed (ROCE): What is it?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for China Railway Signal & Communication:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.076 = CN¥3.8b ÷ (CN¥109b - CN¥58b) (Based on the trailing twelve months to March 2022).
So, China Railway Signal & Communication has an ROCE of 7.6%. In absolute terms, that's a low return but it's around the Electronic industry average of 6.3%.
See our latest analysis for China Railway Signal & Communication
SEHK:3969 Return on Capital Employed July 8th 2022Above you can see how the current ROCE for China Railway Signal & Communication compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering China Railway Signal & Communication here for free.
So How Is China Railway Signal & Communication's ROCE Trending?
In terms of China Railway Signal & Communication's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. To be more specific, ROCE has fallen from 15% over the last five years. However it looks like China Railway Signal & Communication might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a side note, China Railway Signal & Communication's current liabilities are still rather high at 54% of total assets. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
What We Can Learn From China Railway Signal & Communication's ROCE
In summary, China Railway Signal & Communication is reinvesting funds back into the business for growth but unfortunately it looks like sales haven't increased much just yet. And in the last five years, the stock has given away 46% so the market doesn't look too hopeful on these trends strengthening any time soon. On the whole, we aren't too inspired by the underlying trends and we think there may be better chances of finding a multi-bagger elsewhere.
One more thing to note, we've identified 1 warning sign with China Railway Signal & Communication and understanding it should be part of your investment process.
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果你不確定在尋找下一個多袋子時從哪裏開始,有幾個關鍵的趨勢你應該密切關注。通常,我們會注意到一種增長的趨勢退貨關於已使用資本(ROCE)以及與之相伴隨的是不斷擴大的基地已動用資本的比例。簡而言之,這些類型的企業是複利機器,這意味着它們不斷地以越來越高的回報率對收益進行再投資。不過,經過調查,中國鐵路信號通信(HKG:3969),我們認為目前的趨勢不符合多袋子模式。
資本回報率(ROCE):它是什麼?
如果你以前沒有使用過ROCE,它衡量的是一家公司從業務資本中獲得的“回報”(税前利潤)。分析人士使用以下公式計算中國鐵路信號通信的價格:
已動用資本回報率=息税前收益(EBIT)?(總資產-流動負債)
0.076=CN元38億?(CN元109B-CN元58B)(根據截至2022年3月的往績12個月計算).
所以,中國鐵路信號通信的淨資產收益率為7.6%。按絕對值計算,這是一個較低的回報率,但約為電子行業6.3%的平均水平。
查看我們對中國鐵路信號通信的最新分析
聯交所:3969 2022年7月8日資本回報率在上面,你可以看到中國鐵路信號通信公司目前的淨資產收益率與其先前的資本回報率相比如何,但你只能從過去知道這麼多。如果你願意,你可以在這裏查看中國鐵路信號與通信分析師的預測免費的。
那麼,中國鐵路信號通信的ROCE趨勢如何?
就中國鐵路信號通信的歷史ROCE運動而言,這一趨勢並不美妙。更具體地説,ROCE在過去五年中從15%下降。然而,看起來中國鐵路信號通信公司可能正在為長期增長進行再投資,因為儘管已動用的資本有所增加,但該公司的銷售額在過去12個月裏沒有太大變化。從現在開始,值得密切關注該公司的收益,看看這些投資最終是否真的為利潤做出了貢獻。
另外,中國鐵路信號通信的流動負債仍相當高,佔總資產的54%。這實際上意味着供應商(或短期債權人)正在為很大一部分業務提供資金,因此只需意識到這可能會帶來一些風險因素。理想情況下,我們希望看到這一比例降低,因為這將意味着承擔風險的債務更少。
中國鐵路信號通信ROCE值得我們借鑑
總而言之,中國鐵路信號通信公司正在將資金重新投資到業務中,以求增長,但不幸的是,銷售額看起來還沒有太大增長。在過去五年中,該股下跌了46%,因此市場看起來對這些趨勢不會很快走強抱有太大希望。總體而言,我們不太受潛在趨勢的鼓舞,我們認為在其他地方可能會有更好的機會找到多個袋子。
還有一件事需要注意,我們已經確定了1個警告標誌與中國鐵路信號通信和了解,它應該是您的投資過程的一部分。
如果你想尋找收入豐厚的可靠公司,看看這個免費擁有良好資產負債表和可觀股本回報率的公司名單。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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