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Can China Railway Materials Company Limited's (SZSE:000927) ROE Continue To Surpass The Industry Average?
Can China Railway Materials Company Limited's (SZSE:000927) ROE Continue To Surpass The Industry Average?
While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine China Railway Materials Company Limited (SZSE:000927), by way of a worked example.
Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors' money. In short, ROE shows the profit each dollar generates with respect to its shareholder investments.
Check out our latest analysis for China Railway Materials
How Is ROE Calculated?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for China Railway Materials is:
12% = CN¥1.1b ÷ CN¥9.0b (Based on the trailing twelve months to March 2022).
The 'return' is the income the business earned over the last year. One way to conceptualize this is that for each CN¥1 of shareholders' capital it has, the company made CN¥0.12 in profit.
Does China Railway Materials Have A Good Return On Equity?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. As you can see in the graphic below, China Railway Materials has a higher ROE than the average (8.8%) in the Auto industry.
SZSE:000927 Return on Equity July 7th 2022That's what we like to see. With that said, a high ROE doesn't always indicate high profitability. Especially when a firm uses high levels of debt to finance its debt which may boost its ROE but the high leverage puts the company at risk. You can see the 2 risks we have identified for China Railway Materials by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
How Does Debt Impact ROE?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Combining China Railway Materials' Debt And Its 12% Return On Equity
While China Railway Materials does have some debt, with a debt to equity ratio of just 0.44, we wouldn't say debt is excessive. Its very respectable ROE, combined with only modest debt, suggests the business is in good shape. Judicious use of debt to improve returns can certainly be a good thing, although it does elevate risk slightly and reduce future optionality.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. All else being equal, a higher ROE is better.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. You can see how the company has grow in the past by looking at this FREE detailed graph of past earnings, revenue and cash flow.
If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
雖然一些投資者已經非常精通財務指標(帽子提示),但本文面向的是那些想要了解股本回報率(ROE)及其重要性的人。我們將使用淨資產收益率來分析中國鐵路物資股份有限公司(SZSE:000927),作為一個實例。
股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。簡而言之,淨資產收益率顯示了每一美元相對於其股東投資產生的利潤。
查看我們對中鐵物資的最新分析
淨資產收益率是如何計算的?
可使用以下公式計算淨資產收益率:
股本回報率=(持續經營的)淨利潤?股東權益
因此,根據上述公式,中鐵物資的淨資產收益率為:
12%=CN元11億×CN元90億(以截至2022年3月的12個月為基礎)。
“回報”指的是企業在過去一年中獲得的收入。將其概念化的一種方法是,公司每持有1元人民幣的股東資本,就會獲得0.12元的利潤。
中鐵物資的股本回報率高嗎?
確定一家公司是否擁有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。然而,這種方法只是作為一種粗略的檢查,因為在同一行業分類中,公司確實有很大的不同。如下圖所示,中鐵物資的淨資產收益率高於汽車行業平均水平(8.8%)。
深圳證券交易所:000927股本回報率2022年7月7日這就是我們希望看到的。話雖如此,高淨資產收益率並不總是意味着高盈利。尤其是當一家公司使用高水平的債務為其債務融資時,這可能會提高其淨資產收益率,但高槓杆將公司置於風險之中。您可以訪問我們的網站查看我們為中鐵物資確定的兩個風險風險控制面板在我們的平臺上是免費的。
債務對淨資產收益率有何影響?
大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。這些現金可以來自留存收益、發行新股(股權)或債務。在第一種和第二種情況下,淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在後一種情況下,用於增長的債務將提高回報,但不會影響總股本。因此,債務的使用可以提高淨資產收益率,儘管打個比方説,在暴風雨天氣的情況下會有額外的風險。
合併中鐵物資的債務及其12%的股本回報率
雖然中鐵物資確實有一些債務,債務與股本比率僅為0.44,但我們不會説債務過多。其非常可觀的淨資產收益率,再加上適度的債務,表明該業務狀況良好。明智地利用債務來提高回報當然是一件好事,儘管它確實略微提高了風險,並減少了未來的選擇權。
結論
股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。能夠在沒有太多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量良好。在其他條件相同的情況下,淨資產收益率越高越好。
但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分,因為高質量企業的市盈率往往很高。重要的是要考慮其他因素,比如未來的利潤增長,以及未來需要多少投資。你可以通過查看這篇免費的文章來了解該公司過去是如何發展壯大的詳細圖表過去的收益、收入和現金流。
如果你更願意看看另一家公司--一家財務狀況可能更好的公司--那麼不要錯過這一點免費列出了一些有趣的公司,這些公司擁有高股本回報率和低債務。
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本文由Simply Wall St.撰寫,具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。
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