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Cogobuy Group's (HKG:400) Earnings Are Weaker Than They Seem
Cogobuy Group's (HKG:400) Earnings Are Weaker Than They Seem
Unsurprisingly, Cogobuy Group's (HKG:400) stock price was strong on the back of its healthy earnings report. However, we think that shareholders may be missing some concerning details in the numbers.
View our latest analysis for Cogobuy Group
SEHK:400 Earnings and Revenue History May 5th 2022A Closer Look At Cogobuy Group's Earnings
One key financial ratio used to measure how well a company converts its profit to free cash flow (FCF) is the accrual ratio. To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While having an accrual ratio above zero is of little concern, we do think it's worth noting when a company has a relatively high accrual ratio. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
For the year to December 2021, Cogobuy Group had an accrual ratio of 0.20. We can therefore deduce that its free cash flow fell well short of covering its statutory profit. In the last twelve months it actually had negative free cash flow, with an outflow of CN¥580m despite its profit of CN¥296.2m, mentioned above. We saw that FCF was CN¥13m a year ago though, so Cogobuy Group has at least been able to generate positive FCF in the past.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of Cogobuy Group.
Our Take On Cogobuy Group's Profit Performance
Cogobuy Group didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Because of this, we think that it may be that Cogobuy Group's statutory profits are better than its underlying earnings power. The silver lining is that its EPS growth over the last year has been really wonderful, even if it's not a perfect measure. At the end of the day, it's essential to consider more than just the factors above, if you want to understand the company properly. Keep in mind, when it comes to analysing a stock it's worth noting the risks involved. When we did our research, we found 3 warning signs for Cogobuy Group (2 make us uncomfortable!) that we believe deserve your full attention.
Today we've zoomed in on a single data point to better understand the nature of Cogobuy Group's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
不出所料,CogoBuy集團的(HKG:400)憑藉健康的盈利報告,股價表現強勁。然而,我們認為,股東可能在數字中遺漏了一些令人擔憂的細節。
查看我們對CogoBuy集團的最新分析
聯交所:400盈利及收入歷史2022年5月5日
近距離觀察CogoBuy集團的收益
衡量一家公司將利潤轉換為自由現金流(FCF)的程度的一個關鍵財務比率是應計比率。為了得到應計比率,我們首先從一個時期的利潤中減去FCF,然後用這個數字除以該時期的平均運營資產。這個比率向我們展示了一家公司的利潤超過了它的FCF的多少。
因此,負的應計比率對公司是積極的,而正的應計比率是負的。雖然應計比率高於零並不令人擔憂,但我們確實認為,當一家公司的應計比率相對較高時,這一點值得注意。引用勒維倫和雷蘇泰克2014年的一篇論文,“應計利潤較高的公司未來的利潤往往較低”。
在截至2021年12月的一年中,CogoBuy Group的應計比率為0.20。因此,我們可以推斷,它的自由現金流遠遠不足以覆蓋其法定利潤。在過去的12個月裏,它實際上有負面自由現金流,儘管其利潤為2.962億元,但仍流出5.8億元。我們看到一年前的FCF是1300萬加元,所以CogoBuy Group至少在過去能夠產生正的FCF。
注:我們總是建議投資者檢查資產負債表的實力。單擊此處查看我們對CogoBuy集團的資產負債表分析。
我們對可口可樂集團利潤表現的看法
去年,CogoBuy Group沒有將大部分利潤轉化為自由現金流,一些投資者可能認為這相當不理想。正因為如此,我們認為可能是CogoBuy集團的法定利潤好於其基礎盈利能力。一線希望是,該公司去年的每股收益增長真的很不錯,儘管這並不是一個完美的衡量標準。歸根結底,如果你想正確地瞭解這家公司,除了以上幾個因素之外,考慮其他因素也是至關重要的。請記住,在分析一隻股票時,值得注意其中的風險。當我們做研究時,我們發現了CogoBuy集團的3個警告信號(2個讓我們不舒服!)我們認為這值得你的全力關注。
今天,我們放大了一個數據點,以更好地瞭解CogoBuy集團的利潤性質。但如果你有能力將注意力集中在細枝末節上,總會有更多的東西需要發現。例如,許多人認為高股本回報率是有利的商業經濟指標,而另一些人則喜歡“跟着錢走”,尋找內部人士正在買入的股票。雖然這可能需要為您做一些研究,但您可能會發現免費擁有高股本回報率的公司的集合,或者是內部人士購買的有用的股票清單。
對這篇文章有什麼反饋嗎?擔心內容嗎?保持聯繫直接與我們聯繫。或者,也可以給編輯組發電子郵件,地址是simplywallst.com。
這篇由Simply Wall St撰寫的文章本質上是籠統的。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論,我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議,也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意,我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。簡單地説,華爾街在提到的任何股票中都沒有頭寸。
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