新加坡科技工程有限公司 2023 年第二季收益電話記錄

新加坡科技工程有限公司OTCPK: 天空公司) 2023 年第二季度業績電話會 8 月 10 日，美國東部時間晚上 11 點

傅德立-首席財務官

莊永生-集團總裁兼行政總裁

陳利潮-集團首席商務官 (市場發展) 兼智慧城市及數碼解決方案總裁

Ravinder Singh-集團首席運營官，商業技術和創新，國防和公共證券總裁

林健鋒-商務航空公司總裁

拉胡爾·巴蒂亞-匯豐

蕭克熙-聯昌國際機場

譚洛林-晨星

女士們，先生們，早上好，歡迎來到 ST 工程部 2023 年上半年業績簡報會。我們將於今天開始，由集團首席財務官傅思德里克（Cedric Foo）進行簡報；本集團總裁兼行政總裁莊先生將致辭。之後，我們將開放一個問答環節。

不宜遲我可以邀請塞德里克給他的演講

是啊非常感謝您在這裡親自參加的人，非常熱烈歡迎。而那些通過網絡廣播類似的熱烈歡迎和早上好。讓我歡迎 ST 工程公司 2023 年上半年的結果更新。

首先，我想提請您注意幻燈片 2，其中指出，該集團的實際未來績效結果和結果可能與前瞻性陳述中表達的結果有很大不同。幻燈片編號 3 是今天的議程。我將涵蓋集團亮點，業務討論，細分財務和訂單簿債務概況，最後是 CEO 的前景。此後，文森特將在 Q&A 之後提供開幕辭。

首先，集團亮點。投影片 5 顯示了 2023 年上半年結果的摘要。這是一組非常強大的結果。集團收入錄得按年增長 14% 至 49 億元。集團除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利強勁，錄得 7.11 億美元，較去年同期上升 16%。集團息稅前利息為 4 億 4 千 4 百萬元，較去年同期上升 15%。集團除稅前溢利 與去年同期相比為 3.51 億美元，集團淨利潤為 2.81 億美元，2023 年上半年較多或少於 2022 年上半年持平。但它實際上掩蓋了強大的基礎業務績效，我將在稍後介紹。

幻燈片 6，左邊的餅圖顯示商業航空航天構成集團收入的 38％。DPS 4％，18％ 號航空母艦。DPS 部門包括本地和國際客戶。因此，如果您查看餅圖，21 億美元是國防公共安全，它包括本地和國際客戶。它還涵蓋國防和商業領域，而不僅僅是軍事領域和 DPS' 的商業業務將包括公共安全和安全，關鍵信息基礎設施等領域。

因此，投影片中間的長條圖顯示的是國防收入，而不是存保計劃收入，而我剛才定義的是 16 億元，這是存保計劃收入為 21 億元的一個子集。受到商業航空業持續復蘇的推動，集團於 2023 年上半年的商業收入增加至 33 億美元。正如我剛才所描述的，集團的國防收入在 2023 年上半年增加到 16 億美元。

現在，在幻燈片的右側，它按客戶位置顯示 2023 年上半年的收入。而對於亞洲 50％，美國 24％; 歐洲 20％; 和其他 7％。

投影片 7，正如我所說，集團收入增長了 14%，達到 49 億美元，這是由所有細分市場貢獻的。儘管自 2022 年 11 月出售美國海洋公司以來，我們在 2022 年上半年減少了收入損失。2022 年上半年美國海事的債務收入為 1.19 億美元。

投影片 8，此投影片會顯示三個區段的營收成長。在左側，商業航空航天大幅增長了 32％，達到 19 億美元。在幻燈片中間，美國海洋公司在 2022 年上半年貢獻了 1.91 億美元。如果我們重新建立基礎，則 DP 2023 年上半年的收入將會增加 1.28 億元或 6%，增加至 21 億元。

在幻燈片的右側, USS 這是城市解決方案和衛星通信增長 18%, 到 $891 百萬由城市解決方案貢獻, 這已經 TranScore 在它和衛星通信部分抵消.

幻燈片編號 9 顯示了上半年 2023 稅息利息，其增長了 15％ 一直到正確的 15％。2022 年上半年，集團錄得 3.85 億美元的 EBIT，這是左邊第一個橫條圖，右上方的數字。但是，正如許多分析師所指出的那樣，這包括 7200 萬美元的一次性養老金重組收益。而且在 2023 年上半年，交易和整合費用降低了 1600 萬美元。

因此，如果我採取了 7200 萬美元的淨效果，這對 2022 年有所幫助，但在 2023 年缺席。而且，如果我在 2023 年獲得較低的 T＆I 費用，上半年是 2023 的幫助，我抵消了這兩個是 5600 萬美元。如果我從 3.85 億美元中拿出 5,600 萬美元，我的第一個條形圖是 3.29 億美元。

因此，如果我將其視為新基礎，只是為了解構以便您獲得潛在的業務績效，並且隨著 1.41 億美元的業務增長，2023 年上半年的基礎營運績效為 4.70 億美元，比 2022 年上半年的重新基礎高出 4300 萬美元-抱歉，高出 43％。

當我們看到所有股份都是飽足時，我們也造成了一次性的 SatixFy 出資損失。而且衛星通信正在進行重組，真的已經產生了一些遣散費用。這兩個人的總額為 2,600 萬美元。如果我們取消這一點，那麼 2023 年上半年報告的數字為 4.44 億美元，即使我們不重新定位 2020 年，與 2022 年上半年相比，EBIT 也高出了 15％。

接下來的淨利潤，兩張幻燈片之間的差異顯然是財務費用和稅收影響。同樣地，2023 年上半年的淨利潤持平為 2.81 億美元。這是最右邊的條形圖。儘管在 2022 年上半年，該集團錄得了 2.8 億美元的淨利潤，其中包括 5300 萬美元，現在由於稅收影響而不是 7,200 萬美元。

在上半年 2023 TranScore 交易和集成費用降低了 1200 萬美元稅後，這又與您在稅前看到的數字不同。如果我們在 2022 年上半年對這兩個項目進行重新基礎，則在 2.8 億美元中將有 4100 萬美元的 4100 萬美元，從 2022 年上半年的新基數為 2.39 億美元開始。

然後，再加上 2023 年上半年的業務增長和 1.98 億美元淨稅收的成本節省，綠色標準為 1.109 億美元，稅後債務費用較高的 4,800 萬美元。基礎營業利潤將增加 26%。因此，以 3 億美元的基礎營業利潤，這可能是我們多年來的最高水平。

正如我之前提到的，在 2023 年上半年，我們也因全部撤出股份而蒙受損失，而一些遣散費用則使衛星通信有更好的基礎。這總計稅後 19 萬美元。總而言之，據報導，集團淨利潤顯示，儘管財務成本增加，但仍為 2.81 億美元。

現在讓我們進入一些業務討論。幻燈片編號 12 顯示商業航空航天收入增長，在第一季和第二季度為三年。首先，如您之前在幻燈片編號 8 中所看到的那樣，2023 年上半年的收入同比增長 32％，達到 19 億美元，高於 COVID 之前的水平。

就右圖而言，2023 年第二季度的營收為 9.83 億美元。因此，我們只考慮了 2023 年第二季度的四分之一，與 2022 年第二季度相比，與第一季度相比增長了 35％，對不起，是的。因此，您會在圖表的右側看到 35％。

引擎和組件業務的強勁復甦，以及 P2F 需求和高端銷售交付使得這一成長。該部分市場還看到了 2023 年上半年強勁的新合同贏得了 3 億美元。僅在第二季度包括 23 億美元。

投影片 13，在 2023 年 5 月份，航空旅行已恢復到 2019 年 5 月前的 96%。因此，我們將 2023 年 5 月與 2019 年 5 月進行比較，這是冠狀病毒前水平的 96％，因此與新冠肺炎前的水平不完全相同，而是 96％。

在這 96％ 的國內旅行線索中，已超過冠狀病毒前水平的 105％，而國際旅行滯後，仍低於 91％ 的 COVID 之前水平-達 91％。使用寬體飛機的國際旅行為我們的商業航空領域提供了更多的 MRO 工作量，但尚未完全恢復。

現在，如果您查看亞太航空及其國際旅行復甦，那麼該水平將達到 COVID 之前水平的 69％，尤其是隨著中國重新開放，可能會對更高的 MRO 需求進行。而這種預期的亞太航空旅行軌跡代表了我們的商業航空領域進一步上漲，因為我們在亞太地區有多個衣架。

幻燈片 14.讓我們來討論 DPS。該分部報告，儘管去年 11 月美國海事出資的收入損失了，但收入增加了 900 萬美元。為此重新定基，DPS 的基礎業務收入穩健增長了 6%。2023 年上半年錄得 52 億美元的強勁合同贏得。它是真的非常強大。

國際防務業務的增長早日取得了成功，歐洲和中東客戶獲得了約 1 億美元或超過 1 億美元的合同勝利。正如您所看到的，我們有兩個非常強大的部分：商業航空航天和 DPS。雖然 DPS 收入溫和增長，但是當您查看 EBIT 時，它非常非常強大。我們正在重組以滿足未來需求的一個領域是在衛星通信領域。

下一張幻燈片 15 城市解決方案我們預計城市解決方案的交付將是下半年的加權。在 2023 年 6 月，就在幾個月前，TranScore 收到一份通知，要繼續進行紐約擁塞項目，這是一個非常積極的發展，因為我們已經等待了幾個月了。這意味著這個項目-實際上安裝已經開始，並計劃在明年 2Q 完成。

TransScore 進入組的過渡也非常順利。而包括新澤西州、南澤西州的合同價值超過 10 億美元，這是有史以來最大的合同也是一次後收購。TranScore 也正在追求其他合同，包括城市擁堵定價，現在紐約通知收益已經給出。我們收到了來自美國其他城市的許多詢問。

它也追求協同效應，這是併購的基礎，並追求東南亞道路收費的各種線索。以及通過 TranScore 的渠道將 ST 工程集團的產品銷售到美國的研發。在該領域也有一些積極的討論。我們希望在適當的時候傳遞一些好消息。TranScore 也定位自己，不僅僅是為了今天，而是為了未來，它在管道中擁有許多有趣的尖端創新和研發。

作為這一切的結果, TranScore 收益增加在第二年收購後作為目標, 這是我們宣布，當我們購買 TranScore 仍然.因此，我們相信這將發生。項目交付也在 2023 年下半年加權。

根據此處定義的盈利增值，當我們說 TranScore 在收購的第二年實現盈利增值時，它已考慮到無形資產，交易和集成費用以及融資成本的攤銷。因此，這基本上是淨利潤數字。USS 的另一部分是基於城市解決方案的業務，這是我們的智能出行業務。如您所知，我們在台灣贏得了許多大型合約，高雄黃線和紅線正在進行通知。

因此，讓我只是投入了一點時間衛星通信, 因為它是一個領域，我們正在轉變和重組.幻燈片 16 談到這一點。衛星通信業務主要是 iDirect 在 COVID 之前是有利可圖的。但是，COVID 影響了其許多主要航空和海事客戶。如您所知，這兩個域名是衛星通信 iDirect 銷售太主要的地方。這導致了 2020 年和 2021 年的盈虧平衡表現。

然而，在 2022 年，這是去年，有幾個因素影響衛星通信的盈利能力。這首先包括供應鏈中斷，其中包括我們談到的芯片短缺。但是，我們預計在今年年底之前可以獲得救濟。其次，COVID 的剩餘影響，許多行業參與者喜歡 iDirect，因為他們正面臨 COVID 的剩餘影響，儘管效果仍在揮之不去。

第三，重組的近期成本，這是我們談論的。我認為這是衛星通信的積極舉動，因為它是非常決定性的。它確實將衛星通信 iDirect 放在未來性能的更強大的基礎上。當我們看到 SatixFy 股票時，我們也有一次性的出資損失 2400 萬美元。

讓我進入吃飽一點點。SatixFy 是一家開發 ASIC 半導體芯片的公司。由於 ASIC 是特定於應用的集成電路，基本上用於邊緣計算和 iDirect 衛通使用這樣的芯片。在盈富的投資是在 2014 年進行的。因此，大約是九年前的 700 萬美元，用於加強協作並利用 SatixFy 的 ASIC 技術。到目前為止，九年以來，親和技術已經可用，並且合作已成功和富有成果。因此，SatixFy 持有股份的原始理由不再有效。

業績通過售後回租機制去年 2022 年 4 季度繼續上市。根據財務報告標準，這項投資在我們的第四季度 22 年業績中標記上市，因為 IPO 的價格有結晶的價格。隨後，在這些原始股東的銷售暫停到期後有 SatixFy，上市前，當暫停到期時，我們以約 150 萬美元的價格出售了 SatixFy 中的所有股份。所以實際上，現金流損失是 700 萬美元減去 150 萬美元是的。但由於會計起伏和分拆損失 2400 萬美元被記錄下來。這一半只是一次

幻燈片 17，現在描述，我們在做什麼呢？而我們正在採取衛星通信業務的行動如下。首先，互聯網使用多個平台。您可能聽說過對話，速度等等。顯然，該行業正在從 GEO，MEO，獅子座的轉變。MEO 甚至, HEO 甚至, 這是混合.這麼多形式的衛星是-這是一個快速發展, 但更多的仍然發展產業的衛星球員.顯然，在 Satcom，調製解調器和地面設備提供商必須跟上這些變化。因此，我們現在決定實際上我們可以在這幾個產品線之一上構建新一代平台，而不是在每個產品線中建立一個新的平台。

因此，通過這樣做，我們實現了兩件事：顯然一個成本效率，因為您正在修復一條產品線，使其成為未來準備而不是三個或四個，並且需要更少的工程工作。其次，更多的努力將這個新平台定位為多軌道兼容。因此，無論是 GEO，MEO，獅子座，HEO 以及雲端原生和 5G 轉換。所有這些都是為了校準我們的解決方案，使衛星通信成為遠程地區跨越大陸，跨越海洋的主要通信來源，或者即使在地面通信上也可以成為冗餘來源。無論如何，這是許多大玩家正在考慮的願景，無論如何都在連接。

其次，在完成了平台的匯合之後，我們現在已經簡化了機會。正如我所描述的，我們需要更少的工程時間。因此，大約有 50 名員工在 6 月被釋放，並在 7 月份額外發布了 250 名左右，這些員工主要在美國和歐洲。這種適當規模的組織將使人力減少約 20％，並改善我們的成本結構和生產力，尤其是在工程和銷售方面，並將使 Satcom 在市場上更具競爭力。因此，我們預計每年可節省 4,000 萬至 6,000 萬元的現金，以及其他持續改善工作。

雖然每年節省的現金在 4000 萬至 6,000 萬美元之間，但 P&L 對於那些正在構建模塊的人來說，預計節省的金額約為 3000 萬美元至 6000 萬美元。因此，P＆L 不是 4000 萬至 6000 萬美元的現金，而是 P＆L 的 3,000 萬至 6000 萬美元，這是因為受影響的員工成本過去已經資本化，以進行攤銷，並且這種攤銷將繼續下去，直到尾到零。因此，這是斯塔康姆。我們堅信並相信我們擁有，並且我們將為未來的增長和盈利能力奠定堅實的基礎。

接下來，我將花一些時間談論細分財務，然後是訂單簿。幻燈片 19, 當我們通過細分看 EBIT, 從左邊開始, 商業航空航天, 正如我們已經討論了強勁的收入增長 32%, 但如果我們拿出養老金重組收益這是一次性的一次性在一半 '22.然後，基礎營業利潤按年增長 60%，從 1.11 億美元增加到 1.78 億美元。

投影片中間，存款保障計劃錄得 3.03 億美元的強勁 EBIT。這非常強勁，並且受到業務增長，成本節約和利潤組合以及美國海洋損失的缺失所提振。因此，我們不僅僅是彌補了我們已經消失的美國海事收入損失。但從 EBIT 方面來看，沒有美國海洋損失顯然為 DPS 整體帶來了非常強勁的 EBIT。因此，即使事後見到目前為止，這也是一個很好的決定。

在幻燈片的右側，對於 USS 來說，TranScore 交易和整合成本降低了 1600 萬美元，正如我們所討論的那樣，衛星通信的弱點是由於供應鏈剩餘的 COVID 影響以及 SatixFy 撤出的一次性損失導致了稅前盈利損失 3400 萬美元。

話雖如此，我們的衛星通信業務，尤其是 iDirect 繼續成為樞紐和調製解調器市場的領導者。它在市場上擁有非常強大的品牌資產，並且非常受客戶的高度認可。特別是在航空海事政府和蜂窩回程領域。

整體而言，我們仍然對衛星通信行業的長遠前景保持積極態度。這將是一個高度連接的世界，只有陸地不會削減它。我們期待我們現在正在採取的重組努力，以加強 Satcom 業務的基礎，以實現未來的利潤和增長。

因此，整個 Com 航空和 DPS 的表現非常強烈。預計在 2023 年全年，美國號航空母艦分部的 EBIT 將與 2022 年相媲美。因此，儘管衛通信很弱，但我們相信下半年將顯著強勁。對不起，USS 作為一個整體將是顯著強勁的下半年，如 USS 段 EBIT 將媲美 2022 年，這是一個利潤約 3000 萬美元左右。

下一張幻燈片 20 號新合約獲勝。在 2023 年第二季度，該集團獲得 47 億美元的新合同商業航空公司記錄 23 億美元，DPS $19 億和 50 億美元。與 2023 年第一季度 49 億美元的人士一起，該集團在 2023 年上半年獲得創紀錄的 95 億美元新合約，這使我進入了投影片 21。憑藉強勁的合同獲勝，我們以 277 億美元的創紀錄訂單結束了上半年。我認為你們當中有些人過去會記得 130 億美元這樣的數字。現在幾乎是 28 億美元。這是未來時期未來收入增長的領先指標。我們預計在 2023 年剩下的六個月內，從這份訂單簿中提供約 44 億美元。

現在投影片 23 討論了我們的債務概況。如您所知，今年 5 月，我們在美國國庫鎖定收益攤銷後，發行了另一批 5 億美元三年期固定利率債券，其有效收益率為 3.3%。資產負債表上保留了 3200 萬美元的 T 鎖定收益的全部金額。如果您記得我們有 9200 萬美元，我們攤銷了 6000 萬美元，資產負債表中的 3200 萬美元現已完全應用。其中一半將在我剛剛提到的這個新的三年期債券的年期內攤銷。由於我們短期內無意再發行任何債券，因此剩下的一半是在 2023 年上半年降低財務成本。

截至 6 月 30 日，2023 年的借貸總額為 62 億美元。這是第三個條形圖。與 2022 年底的 65 億美元相比，與 2023 年 3 月相比，這一點較低。不過，我們預期在 2023 年底前減少借款額，以達到 50 億美元。因此，我們將透過強勁的營運現金流、航空資產銷售，以至合資企業借貸還款，主要是借出還款。

在 2023 年，我們預計集團的加權平均借貸成本將處於較低的 3% 範圍內。這是我們以前共享的一個數字，它代表著。明年，我們預計集團的加權平均借貸成本將在 -3% 的中間範圍內。即使我們假設--這是一個基本的假設，即美聯儲加息美國我們的聯儲資金在 7 月後再籌集 25％，直到今年年底之前。因此，即使再加一次 25 個基點，我們預計明年集團的加權平均借貸成本將在 -3% 中。

就我們發行三年期定息債券的利率債務狀況而言，固定債務對浮動債務比例重新平衡至 65%，35% 的經濟體。我們的信貸評級依然強勁。穆迪將我們的信用評級維持在 AAA 級，但是截至今年 4 月的前景有利地將前景從負面改為穩定，S&P 在 2023 年 6 月重申了我們的信用評級 AA+ 且穩定，作為其年度審查的一部分。

最後，我們將以集團總裁和首席執行官的信息結束。讓我只是關聯，它沒有那麼長。集團在上半年的業績表現證明了我們業務組合的實力和韌性。這反映在商業航空航天領域的強勁復甦以及國防和公共安全領域的優勢中。

儘管我們的衛星通信分部面臨近期挑戰，但仍在採取決定性措施來重組和轉型該業務，從而成為未來的評級。因此，我們預計城市解決方案和衛星通信，即 USS 細分市場，2023 年全年細分市場的 EBIT 將與 2022 年相媲美，得到 2023 年下半年明顯強勢的支持，即 USS 細分市場。

收購後第二年實現盈利增加的目標仍然存在。我們仍然非常專注於提供 277 億美元創紀錄的高訂單帳本，以實現所有利益相關者的增長和價值。

這標誌著我的演示文稿的結束。謝謝你

謝謝你塞德里克我現在可以邀請我們的小組成員到頭桌。今天早上的小組成員包括集團總裁兼首席執行官莊永生、集團首席財務官、Cedric Foo、科技與創新集團首席運營官 Ravinder Singh、國防與大眾證券總裁、集團首席商務官陳李潮先生，智慧城市和數位解決方案總裁；最後，Aeroosapce 商業總裁林健鋒先生。

我現在將把地板交給文森特發表他的言論文森特求你了

早上好你能聽到我說話嗎

是的文森

好吧早上好，在 ST 工程中心的所有人以及虛擬加入我們的參與者，早上好。歡迎來到聖工程公司 2023 年上半年的財務業績簡報會。現在，Cedric 在 2023 年上半年提供了完整的財務報告，反映了我們業務組合的實力和韌性。

當您深入了解我們的上半年表現的細節時，小組的優勢變得明顯。儘管城市解決方案和衛星通信分部面臨近期的挑戰，其他兩個分部（即商業航空航天和國防和公共安全）的強勁運營表現使該集團在 2023 年上半年實現強勁的強勁營運表現，正如 Cedric 所表示，淨利潤按年增長 14%。

我們報告說，儘管美國海洋公司分拆出去年，集團收入同比上升 14%，儘管衛星通信短期內疲軟，但我們的 EBIT 按年增長了 15%。隨著您了解情況良好，我們一直在對近期衛星通信見證的市場評估一段時間以及我們的內部轉型。我們現在已採取決定性措施，為增長奠定更強大的基礎。事實上，在過去一兩年，我們一直在這樣做。

我們已經指出了某些變量和非經常性一次性的影響，這導致了 2023 年上半年平坦的 PBT 和淨利潤。然而，正如我剛才提到的，儘管衛星通信公司疲軟和財務成本較高，但在淨利潤水平上的基礎營運表現較上升 26%，同比增長 26%。

對於商業航空航天方面，我們幾乎能夠彌補 2022 年上半年 7200 萬美元的養老金重組收益，儘管我們能夠通過基本業務改善和節省成本計劃來彌補 2022 年上半年的一次性收益，但這並沒有重複發生。當然，正如塞德里克（Cedric）之前向您展示的那樣，這種商業航空航天恢復牽引力仍然非常好，非常強大。

現在讓我們來看看今年餘下時間的分部業績和戰略前景。我們對商業航空航天繼續復甦感到樂觀。這已經反彈到了 CoVID 之前的水平。不包括在 2022 年上半年一次性的養老金重組收益，2023 年上半年稅息稅前利潤按年上升 60%。這是我們商業航空領域的基礎營運績效結果。

隨著我們繼續專注於維持該市場的成長，並改善整個轉換站點貨機轉換計劃的學習曲線，我們將積極尋求並獲得生產力優勢。儘管全球航空旅行正在迅速接近亞太地區的 COVID 水平前的國際航空旅行，但是，僅達到其大流行前水平的 70％。

此外，隨著我們將 Nacelle 的生產速度與 OEM 產量保持一致，我們注意到包括 A320neo 在內的空中客車坡道（包括 A320neo）的加速將繼續取決於其供應鏈的執行能力。

現在，我將介紹國防和公共安全部門，這些部分在 2023 年上半年也錄得了強勁的業績。儘管美國海洋公司分拆了，但我們報告了收入較高，但 EBIT 比 2022 年上半年好 41%。這反映了高分投資組合和有利利潤率組合的效果。

在此期間觀察到較高的利潤組合或較好的利潤組合，部分歸因於項目收入和利潤認可的結塊性質，以及國防相關合約中的不同利潤組合，這可能導致波動，正如您不時不時在分部整體混合利潤中追蹤我們多年來的那樣。

在國際防務方面，該分部在今年上半年確保了超過 1 億美元的新合同。這些新的勝利進一步肯定了我們國防解決方案的價值和吸引力，突出了我們在培養和建立目標市場的影響力方面取得的進展。

移動到城市解決方案和衛星通信段.儘管收入增長的 EBIT 受到 Satcom 性能下降的影響，這是由於供應鏈中斷，包括芯片短缺，COVID 的剩餘影響，短期衛星通信業務轉型的成本以及分拆滿意股票的一次性損失。不包括衛星通信疲軟和一次性撤資損失，2023 年上半年的 USS EBIT 增加了 3,000 萬美元，與 2022 年上半年的業務增長，成本節約和 TransScore 交易和整合支出相結合，而 2022 年上半年則增加了 3,000 萬美元。

早些時候，您聽說過塞德里克關於 TranScore 如何追求增長和協同作用的更新。值得注意的是，自從收到六月或幾個月前進行的通知以來，該團隊如何專注於執行紐約擁塞定價項目。這項工作預計於 2024 年第二季和明年春季完成。

有鑑於此，我們在收購後第二年實現盈利增加的 TranScore 目標仍然存在。正如塞德里克（Cedric）所解釋的那樣，增值盈利意味著 TranScore 正在產生足夠的利潤來支付融資成本，集成成本以及攤銷費用。

更多關於衛星通信詳細闡述塞德里克所說的話。在 COVID 受到打擊之前，該業務在盈利能力方面擁有良好的往績記錄。儘管它面臨大流行的負面影響，但至關重要的是要認識到這不是重塑其表現的唯一因素。在過去的三年中，Satcom 行業一直在經歷重大轉型，正如 Cedric 解釋的那樣，受到行業整合，技術進步和新衛星星座發展中斷的推動。這些變化加上 COVID 期間供應鏈限制和芯片短缺的影響共同帶來了挑戰和機遇。

去年 2022 年造成的損失部分原因是芯片短缺以及 COVID 的剩餘影響，請進行審查，以確保我們的業務繼續為客戶和利益相關者提供最佳價值。這導致了策略性檢討。正如您剛剛聽說過要使 Satcom iDirect 組織結構與行業不斷變化的需求保持一致，並確保長期的可持續增長。

隨後的策略性措施旨在提高效率最佳化成本並簡化不同職能和營運的角色，將在未來五年每年節省 4,000 萬至 6,000 萬美元的現金流成本。同時，我們仍然對衛星通信行業的長期增長前景保持積極態度，我們將繼續投資於增強我們的產品市場，領導地位以及衛星通信的能力。該業務還致力於將其一流的技術簡化為 Cedric 描述的單一下一代平台，以滿足正在轉型的行業中客戶的需求。

隨著重組的進行，我們預計衛星通信在 2023 年下半年的表現將比 2023 年上半年的表現更好。我們預計 2024 將比 Satcom 更強大，因為沒有一次性成本從衛星通信股票的撤出以及改進--SatixFy 份額，對不起，以及加強我們的基礎業務。

在 2024 年，我們所描述的組織正確規模和持續改進計劃將節省約 5000 萬美元的現金。其中約 3000 萬美元將直接流入衛星通信 EBIT，排除通貨膨脹對基礎業務的影響，這將得到收入增長的良好支持。當我們有 2023 年全年結果時，我們將提供有關 2024 年衛星通信展望的最新信息。

考慮以上所有內容，並且城市解決方案今年下半年加權。我們的目標是並預計 2023 年城市解決方案和衛星通信全年細分市場 EBIT 至少與上一年相比。在新合約方面，我們很高興與大家分享，在 2023 年上半年，我們的合約總價值按年增長超過 70% 至 95 億美元，這是合約贏得的表現非常強勁。這包括第二季度的 47 億美元，第一季度的 490 萬美元，我們在五月份宣布。我們決心建立在這一強勁的合同贏得勢頭前進的基礎上。你可以參考幻燈片 20 在演示材料新的合同細節塞德里克也強調。由於這些新合同和上半年的收入交付扣除，我們截至 6 月份，擁有 277 億美元的歷史新高訂單訂單，使我們的成長非常好。

總而言之，我們集團的整體實力從 2023 年上半年的業績中得到了顯而易見，特別是由兩個強大的運營部門商業航空航天和國防和公共安全部門的支持。儘管城市解決方案和衛星通信部門受到衛星通信的影響，但我們正在採取決定性的步驟來解決短期挑戰，以提高其競爭地位，我們已經看到了早期的結果。

此外，城市解決方案和衛星通信分部的盈利能力將通過 TranScore 所屬的智能出行業務的貢獻來增強。我們預計城市解決方案和衛星通信全年 2023 細分市場 EBIT 將與 2023 年下半年明顯更強勁的市場支持下相當於 2022 年。收購後第二年實現盈利增加的目標仍然存在。

接下來，我們的記錄訂單仍然是增長的領先指標。我們將在上半年的業績為基礎，在整個業務細分市場中導航運營環境，並在今年剩餘時間及之後實現持續增長。雖然我們沒有在全年提供具體的利潤或收入指導指引，但我們為 2023 年上半年的業績提供了觀點，使我們處於非常強大的適當位置。

最後，我們的董事會批准了第二次中期股息每股 0.04 美元，股東將於 2023 年 9 月 1 日收到。因此，在積極的說明, 讓我們移動到 Q&A 和我們將解決的問題，你可能有兩個從參與者在這裡的房間或以及那些誰在虛擬撥打.

謝謝文森特現在，我將首先在房間裡向參與者打開地板。[操作員說明] 我們有我們從地板上的第一個問題。

嗨。匯豐銀行的拉胡爾·巴蒂亞。恭喜強有力的結果。三個問題從我身邊。第一，CA 和存保計劃部門在上半年的 EBIT 利潤率較強，我們可否認為這是未來的基礎，還是有一些一次性的積極因素幫助利潤？例如，我看到飛機在 1 小時內銷售 1 億美元，不確定這是否是非常高的利潤率，還是存款保障計劃部門發生的任何其他大型合同交付？

其次，您能否在關鍵槓桿上提供更多顏色，從而提高您對 TransScore 收益增值的看法？它是來自高收入，還是您希望節省一定程度的成本，或者像紐約擁堵這樣的項目是否比以前的利潤更高？第三點是商業航空航天方面的在第二季度，收入接近 10 億美元。我可以檢查是否有更多的空間在衣架可用性或勞動力方面從這裡走得更高的收入？謝謝你

好吧我會要求按照這個順序回答。首先，我要求 Ravi 談談 DPS 利潤率上半年是否有下半年的保證金代理，然後-讓李 Chew 來談談 TranScore 增值的驅動因素是什麼？然後讓傑夫談談機庫容量我們是否有成長的空間。但你知道我們正在繼續建造能力，在彭薩科拉建造機庫複雜的工作正在進行中，但我們也在其他地方建造機庫，在那裡我會讓傑夫稍後再談論這個問題。因此，也許我會讓 Ravi 首先解決第一個問題。

拉胡爾，謝謝你的問題。因此，首先，我們對團隊在上半年實現的非常強大的利潤感到非常滿意。我認為正如文森特（Vincent）也提到的那樣，我們的利潤非常強大有兩個原因。我認為首先沒有美國對美國海事的損失，其次，我認為核心業務表現良好，因為我們分擔的收入增長了 6％。如果你看看每個業務領域，所有的人都已經相當穩步增長。上半年保證金非常強勁的原因之一，當然是因為項目交付的時間。

所以總的來說，我想說的是，上半年是非常強大的。我們顯然向前邁進，我們不會看到美國海洋隊的損失。因此，這將有助於我們。然後剩下的當然取決於我們接下來六個月的交付。我們上半年的新訂單獲勝是 52 億美元，這非常強勁，即使您回顧去年，這與我們全年獲得的金額接近。因此，我認為從這個角度來看，我們處於一個良好的位置，我們確實希望有適當的機會來提供良好的利潤。

好吧謝謝你是啊

謝謝，拉胡爾的問題。因此，由於我們擁有的項目里程碑和項目簡介，我們自然會考慮收入和收入。我們還查看我們擁有資金，T 鎖定收益等的資產負債表。當我們思考和考慮所有這些要素時，我們相信我們在第二年之前就增加盈利的承諾仍然存在。

好吧謝謝你李丘現在，傑夫

謝謝你，拉胡爾在容量方面，我們繼續根據市場需求增加產能。所以你知道，我們已經投資在 LEAP 引擎的能力。我們正在建立更多空間來提供更多引擎。此外，我們現正在完成位於廣州的第四個機庫，並計劃在今年下半年在另外三個地點破土。在彭薩科拉的機庫 3 和 4 在奧托中國的新機庫也在新加坡增加機庫。因此，我們繼續尋求與市場需求一起建立能力。

在經營利潤率方面，顯然在上半年，我們有一些一次性行為。我們繼續對下半年充滿希望。從本質上講，我們已經實現了 COVID 的復甦，並且我們正在進入增長階段，我們希望在 Naccels 交付和我們的 P2F 轉換方面看到持續穩定的逐步增長，我們今年還將增加三個其他站點，這些站點是第三方修改站點。此外，正如你可以看到發動機和零部件業務的復甦，隨著空中交通的恢復也是穩定而強勁的。因此，我們對下半年充滿希望，並希望我們能繼續努力取得良好的成果。

是啊謝謝你，傑夫所以我想建立在傑夫所說的。本集團的優勢之一是，我們擁有在整個業務週期內進行投資的財務能力。因此，即使在 COVID 的低谷中，我們也沒有停止對建設新機庫的投資。彭薩科拉的第二個機庫，廣州的第三個機庫，他們都在運作。我們繼續研究包括在奧托（Otto）在內的擴展機會，在 COVID 中討論過。因此，這使我們現在能夠抓住商業航空航天業的強勁復甦帶來的好處。這是我們在 2021 年底的投資者日會議上提到的一個觀點。

因此，好處是通過.我們還表示，在投資者日期間，我們預計我們的商業航空航天將在 2024 年恢復 Covid 之前的水平，但我們還表示，在過去的一年左右，我們很有可能在今年達到 CoviD 之前的水平。截至 2023 年上半年，我們已經處於該性能水平。所以很高興地告訴市場，我們的商業航空航天確實做得很好。是的，蕭凱？

我是否可以再次查看每年從 SATIXFY 中扣除的 P&L 儲蓄是 3000 萬美元或 3,000 萬至 6,000 萬美元？這是我的第一個問題。而且對於 USS 不確定您是否真的回答了下半年實力--是來自更高的收入成本節約還是執行美國紐約擁堵合同的更好利潤？而且，我可以檢查一下這一半的芯片維修訂單是多少？我們注意到，自去年以來，芯片維修實際上已經回來了，你是否認為這是不斷增長或可持續的？我們在看什麼樣的船隻？只是跟進，在航空航天非常強勁的 EBIT 利潤率這一半。什麼是一次性的，多少錢？

你能重複你的最後一個問題嗎？

我認為，傑夫提到，有一次性的航空航天，因為 EBIT 利潤率是相當強勁的這一半。所以我想檢查一下它是什麼？那是多少錢？

好吧因此，我們將走在您提出的問題的順序。首先，每年節省 4,000 萬至 6,000 萬美元的費用，並不是來自「滿溢財」的出資。這是來自我們自己的內部轉型精簡，正確的員工規模和持續改進。因此，讓我們只是說清楚。但是，然後我會讓 Lee Chew 稍後再建立在這個基礎上，以更多的特殊性回答你的問題。然後對於 USS，我也會讓李 Cheo 談談為什麼我們期望下半年更強。但它是兩者的組合。衛星通信做得更好，然後城市解決方案正如我們前面提到的待命，下半年加權, 但我會讓李咀擴大它.然後拉維談談上半年芯片維修訂單。然後傑夫談論一次性航空，如果沒關係的話。去吧

在 USS 上，下半年，我們預計收入會更加強大。正如我們提到的，我們是下半年的收入加權。我們也期待衛星通信組織的正確大小。塞德里克提到，在六月和七月期間，我們已經佔了 20％ 的勞動力。因此，節省的費用，從這將流入也支持下半年的 P＆L 和業務。

特定於 MTA 合同，顯然，我們正在開始安裝曼哈頓擁塞定價項目的事實，將有助於我之前談到的項目里程碑收入，並向 Rahul 的問題解釋。因此，總而言之，這是我們期望的更高收入的組合，包括我們將在下半年交付的項目，以及 Satcom 在下半年從產品可用性中恢復的結合。在節省方面，我們看到了一些我們正在實施的轉型活動，或者我們已經在上半年實施了一些轉型活動，以使我們在下半年的底線上受益。

所有的權限。好吧，謝謝李嚼。拉維，談談芯片維修業務。

因此，在芯片上修復。首先，這是沒有意義的，我們的訂單簿，是在芯片修復約 80％ 的工作是在我們收購的一年交付。因此，就上半年的芯片維修而言，交貨速度要快一點，我們做得很好。而實際上，它看起來像我們將是充滿了今年餘下的時間。因此，這是非常可持續的業務，對我們來說也是一個非常好的利潤業務。

好吧這對我們的芯片維修業務來說是一個很好的情況。我們-我們的團隊一直在，我們所說的客戶組合非常有選擇性，在這個時候。因此，我認為即使是修理芯片，我們也有一個很好的基礎。

好吧？大家都知道我們把飛機賣給了我們的合資公司顯然，我們有一個公平合理的回報，根據我們在那些飛機上的持有期限。我們不應忘記，我們在一個非常競爭激烈的市場中運作。我不應該忘記提及，我們在市場上繼續面臨工資通脹、原材料以及勞動力可用性方面的挑戰，供應商供應鏈繼續為 P2F 的點蝕作業帶來挑戰。因此，我們謹慎樂觀地前進。顯然，我們希望盡力而為，能夠積極管理所有市場挑戰，同時專注於客戶需求和增長。謝謝你

好吧，只是為了讓您知道，當我們將飛機投入合資企業時，這與我們的商業模式保持一致，正如我們過去幾年所描述的飛機和發動機租賃，以便我們繼續專注於 MRO-端到端到端 MRO 服務以及客運到貨輪轉換的核心。但是，我們尋找合作夥伴，因為我們繼續前進我們的航空租賃業務。因此，我們正在採取的行動與這種商業模式非常一致。

早上好謝謝你的這個機會。只是我的幾個問題。因此，在衛星通信業務重組方面，我知道從減少勞動力而節省的成本將立即成為。但是，實現每年節省 3,000 萬美元至 6,000 萬美元之間的全部成本的預計時間線是多少？此外，您是否還可以詳細介紹一下 Satcom 業務的潛在最重要影響，因為我們將重點轉移到單一下一代平台上？還有一個問題因此，P&W 最近披露了 1200 多個辦公室 GTF 引擎中的污染。您是否預見到商業航空航天業部門對此發展有任何影響？謝謝你

好吧稍後我會讓 Jeff 談談 GTF 引擎，是否有任何影響。然後只是為了讓你清楚我們, — 所以, 謝謝你的問題.我們的組織精簡和持續改進所節省的成本預計將為我們每年節省 4000 萬至 6,000 萬美元的現金流量。

明年，我們預計從這 4000 萬美元到 6000 萬美元範圍內的現金流節約為 5,000 萬美元，其中 3000 萬美元將直接流下來作為 EBIT 的改善，因為並非所有的現金儲蓄都與直接營運成本有關，因為正如塞德里克提到的那樣，其中一些已攤銷-並且過去資本化和攤銷。

因此，讓我只是重複一次。明年的現金流與我們所採取的這些措施相比，今年的現金流節省將節省 5,000 萬美元的現金流，但明年的 EBIT 改善了 3000 萬美元。

因此，讓我回答這個問題，當我們匯聚到一個單一的下一代平台時，影響最重要的問題。當我們決定在 Cedric 提到的 Velocity 平台之上進行開發時，我們實際上已經非常與客戶進行了討論，我們已經採取了他們的投入。所以看待它的方式是，當我們在旅程結束時提供了一個支持多軌道的平台。我們將滿足現有客戶在航空領域的需求，為他們提供一個平台，利用我們對 Velocity 擁有的一流技術，這是一個經過驗證的移動平台，並在其上層疊加靈活的波浪-我們在對話中擁有的波形。

因此，我們正在利用多個平台的最佳選擇，然後為客戶提供前進的道路和進入這個新一代平台的旅程。因此，我們不認為這是一個必然的負面影響。事實上, 我們看到，作為一個積極的影響，因為我們讓他們更準備在他們的多個操作它的能力，也是他們在地面和衛星操作的能力來虛擬.所以希望，這回答了這個問題。

好吧謝謝李丘我也想建立在我之前提供的 EBIT 影響和現金流從我們轉型中節省的答案。雖然 EBIT 的影響或積極的幫助將是 3000 萬明年, 在一段時間內，這一年度的影響將成為 $16 萬，因為它得到完全貶值.因此，明年的 EBIT 幫助預計將從精簡工作中獲得 3,000 萬美元。

在大約五年內，每年將實現 6000 萬美元的全部效果（EBIT）。這只是會計。就實際現金流節省而言，它是 6000 萬美元。我之前還提到過，就成本差異而言，這只是與 2022 年 2023 年起點相比的基準。

我們的基本業務也會像通貨膨脹的影響一樣經歷。不過，正如我剛才所說，收入增長不僅僅是抵銷或支持這種通脹，正如我們往常一樣。節省成本的工作將繼續進行。然後，我們的收入增長當然必須照顧更多，而不是像我們對所有業務一樣吸收通脹壓力。

好吧因此，一個快速響應普拉特 & 惠特尼, GTF 引擎在市場上的問題.我們目前沒有大修普拉特 & 惠特尼 GTF 發動機，我們也不提供 Nacelles 飛機由 GTF 引擎驅動的空中客車飛機.因此，它不會直接影響我們。

儘管如此，市場將會看到一些短期內容不足，維修及修改維修服務處理這些挑戰，以便更換這些受污染的組件。空中巴士的壓力也將存在，就我們需要向市場供應備用發動機以支持現有機隊的產品而言，而不是為新飛機提供新發動機的需求而言，空中巴士的壓力也將存在。因此，這將是一種對 MRO 市場以及新的 MIC 市場的雙重影響。謝謝你

謝謝好吧我想跟進一些關於 Siew Khee 早期關於商業航空航天邊際的問題。我也聽說杰弗裡提到, 有一些保持良好的利潤率在上半年.但就在現在杰弗裡說 — 談論 11 架飛機的處置給合資企業.但我認為這個只是昨天公佈的，影響還沒有得到認可，對吧？那麼它應該在下半年被認可？所以好吧，所以如果它在下半年被認可，問題是-我的問題是，處置的規模是多少？他還提到，從持有期開始，將有良好的持股投資回報。所以我不知道什麼是處置收益的大小？是的這是我的問題。謝謝你

我真的是提到它早些時候處置。我們積極進行這些轉移。正如 Vincent 所解釋的那樣，與市場上的合作夥伴合作以提供完整的解決方案是我們的策略-因此我們一直在積極做到這一點。因此，在上半年我們也做到了這一點，顯然，在下半年我們宣布，對不對？因此，我們當然不適合檢討大小，但正如我所說，我們在這些飛機上已經有一定的保留期限。我們也會處理它們。有時候我們會對它們進行工作。因此，當我們將它們處置到市場和合作夥伴時。因此，我們確實有公平合理的收益。

因此，關鍵詞是公平合理的收益。但我認為看一下商業模式更為重要。因此，是的，我們確實預期 11 架飛機獲得一些公平的補償，我們將作出積極的貢獻。但重要的是，我們只是朝著與合作夥伴合作的商業模式邁進，同時我們繼續在服務方面具有價值-端到端的 MRO 服務，維修管理，我們非常擅長的費用管理，並且我們已經這樣做了幾年。

因此，由於各種商業原因，有時會與市場交談。我們有時候先自己購買飛機，在轉入合資企業之前為他們增加價值。所以，如果你想知道為什麼有出售給合資公司，但最初的意圖一直是最終當飛機準備好將被轉移到合資企業，無論是改裝後的飛機還是只是一個典型的商用飛機為這些。

事實上，在塞德里克（Cedric）的演講中，我們還談到了年底預期借款減少約 6 億美元或 5 億美元，6 億美元至 5 億美元。其中一部分來自於我們正在與航空業務進行的資本回收，但另一部分確實是我們強大的現金流。因此，我們可以說三分之二，三分之一。因此，三分之一來自強勁的現金流和三分之二的減少將來自回收航空資產業務的資本。

嗨。非常感謝您的演示文稿。我在這裡有三個問題。第一個問題實際上是關於訂單簿前景。我們有一個非常強大的訂單簿，合同贏得了今年迄今為止。但是期待下半年，也許是長期的，這是我們在細分方面更積極的一些類別。

我也看到了第二季，我們確實贏得了歐洲和中東的一些國防合同。你介意分享一點點嗎？我知道客戶背後有一些保密性嗎？也許在 TranScore 上，以及其目標的一部分是始終將能力帶到東南亞。你介意分享一下我們在東盟進行的任何潛在談判嗎？我們對該地區一些〔不可辨識的〕營運商有什麼樣的區別，例如印尼的〔不可辨識〕呢？

然後最後一個問題是在 P2F EBIT 邊距上。我認為我們以前看到這種業務轉向增值。我們是否正在進行這項業務？利潤率的中期前景是什麼？

好吧所有非常好的問題肖恩 [PH]。我會讓李丘談談我們花了很多時間在世界這個地方的 TranScore 管道。因此，我們可以與您分享一些信息，當然還有我們的區別。我的意思是請記住，我們正在執行擁堵定價項目在美國最受歡迎的城市曼哈頓，這說明了我們解決方案的嚴謹性以及客戶對我們的信任，我們非常感謝。

但是，那麼我們如何才能將這些技術從美國帶出來。我認為在這個地區也有良好的發展和良好的前景，但我會讓李 Chew 談論他們-在一個更高的水平，因為你提到的敏感性.

我將讓拉維談談歐洲和中東的防禦機會以及一些勝利在哪裡，然後傑夫談論我們談論的 P2F 增長，我們肯定正在進行中，而不是我們告訴您的內容。

訂單簿是我們沒有真正給預測的東西，因為它有時會成塊和碎片。但我們把它稱為我們創紀錄的高點，因為與以前相比，它確實有重大改進。但是，我們真的無法預測到四分之一半。

但有一件事我想說的是，我們的訂單簿改進是由所有三個部分做出貢獻的。這不像我們有一個分類帳 [ph]，然後另外兩個是好的，但是所有三個都給予了良好的牽引力，儘管不同的幅度，但所有三個細分市場都記錄了更強的訂單本這一半。

好吧所以，我會讓李周先談論 TranScore 然後拉維談防禦。

好吧謝謝肖恩的問題因此，就美國以外的機會而言，特別是我們提到的東南亞，我們已經建立了一個非常強大的管道。當然，這些交易需要時間才能降落，正如我們所說的那樣，它們處於不同的追求階段。

在東南亞，我們正在尋找馬來西亞，菲律賓的機會。我們也在尋找東南亞其他地區的機會，包括印尼和泰國。

事實上，你問了差異化。TranScore 是一家在美國成立了 80 年的公司。美國十分之八的收費機構使用 TranScore 的收費解決方案。我們現在在人才交流方面所做的，就是要掌握他們如何管理一些收費項目的知識和經驗，以及在東南亞實施項目，但營運模式當然也需要有所不同。因此，我們也在研究如何利用專業知識以及我們擁有的經驗，建立正確的交付模式。但是，除此之外，我們從 ST 工程城市解決方案中完成的智能城市項目在東南亞擁有的知識，這些項目建立並結婚了兩種資產，還將我們的-或結合我們的能力兩種方式來增加我們現在正在建設的協同效應。因此，良好的管道，能力交換，我們也在看 Cedric 之前提到，探索新技術，因為我們涵蓋了美國境外和境內的機會。

好的謝謝你李丘拉維？

是的肖恩，謝謝你的問題。因此，首先，我認為正如我們之前所分享的那樣，在過去幾年中，我們一直致力於為國際國防市場開發我們的產品和解決方案。在進入市場，銷售海外人員，參加展覽，尋找合作夥伴以及與最終客戶交談方面，我們也付出了相當多的努力。而且我認為，這將是顯而易見的-國防事業是合作夥伴-當地合作夥伴非常重要的地方，因為通常購買防禦設備的國家需要長期維持。所以這是我們一直在努力相當長一段時間的東西。

我會說，在一月份的上半年，動力，我們正在變得--我們看到了良好的牽引力，在幾個領域非常好的牽引力。我只是提到他們。首先，我們的 40 毫米銷售，我們在上半年有相當不錯的銷售。即使最近和上個月一樣，我們繼續獲得訂單，因為一些軍事分子，尤其是在東歐建立軍事能力。因此，我們看到的。我們向中東出售了 120 台電機。我們在培訓和模擬解決方案方面也表現相當出色，尤其是在歐洲。我們正在和一些西方軍隊合作

在我們的南加州大學自治質量上，我們有一些很好的牽引力。這是世界各地許多軍事組織感興趣的領域，從澳大利亞，到中東，到歐洲，甚至在美國，我們一直在建立參與和進行試驗，我們希望這將轉化為更大的銷售在未來。如您所知，在 C-130 領域中，我們會執行 C-130 MRO 並進行升級。和實際上團隊已經做得很好。我認為我們今年的大部分能力都被佔用了，這要歸功於團隊的出色工作，當然還有新加坡國防航空航天在新加坡的聲譽，因為能夠以良好的質量和準時進行 MRO 升級。

我只是想補充一點，事實上我們的海事業務，我們不僅繼續支持阿拉伯聯合大公國光伏計劃，而且我們設法在那裡獲得了一些更改訂單。但是，我們也為進入該地區的外國船隻進行 MRO 工作。因此，我們已經為美國，澳大利亞，新西蘭做了一些工作。事實上，我們把它放在船舶維修和保養 MRO 之下，這實際上是為我們的海事業務帶來了穩定的收入。

因此，總體而言，國防事務，我想說我們正在獲得牽引力。我們正在進行良好的發展，但是我們繼續希望發展這項業務，並在平台領域中發展，正如您所知，我們確實開發和製造平台。我們正在與幾個強大的合作夥伴合作，尤其是在歐洲和中東。我們希望在適當的時候，將有一些部分將這些機會轉換為實際的合同。但是當然，我們要提醒自己防禦業務加油站的時間很長。這個旅程是相當具有挑戰性的，但我們完全決心採取這些機會，看看我們是否可以走得更遠，尤其是在平台業務。

謝謝你拉維所以，當你去你聽到的時候，我們在防守方面有很多鐵桿在火中。

在 P2F 業務的興趣，我們是毛利率正在上半年 '23。我們的目標是 23 年全年 EBIT 利潤為正值。此外，在中期，到 2025 年，我們的目標是實現高個位數的 EBIT 利潤率，並希望在此之後達到兩位數的 EBIT 利潤率。

好吧現在，我們將轉到我們的在線分析師參與者。來自晨星的洛林，我們現在就打開你們的線

嗨。咕夫下午。我只想跟進訂單簿合同贏得了商業航空航天部門的車隊。我只是想知道，無論是新的--合同是他們的新客戶或續訂？他們來自哪些地區？謝謝你

好吧這是新客戶和現有客戶的組合，特定於 P2F 轉換，我們從出租人那裡獲得了巨大的合同勝利。這給了我們一個非常大的飛躍。這可能不是你每天都會看到的。但是，當然，我們希望做更多這些相當大的合同。我們還有 MRO 合同，我們與現有客戶簽訂的長期 MRO 合同。因此，這兩者的組合。

謝謝洛林的問題。我希望我們回答了你的問題。在等待下一個問題的同時，我會邀請塞德里克（Cedric）為利率預測提供更多的背景，然後我認為我們可能有如此好的幫助，Ravi 談論數字業務，我們在投資者日中強調了這一點，這確實取得了良好的進展。所以，也許當我們等待下一個問題時，塞德里克請。

如果你參考投影片 23，我們確實談到了今年我們的加權平均借貸成本會是多少，我表示它比較低 3%。因此，代表。此外，我們還估算了明年 2024 年的加權平均借貸成本。我說，即使假設美聯儲在 7 月行動之後將美聯儲的運行利率提高了 25 個基點，因此從 8 月到今年年底，這將是 3％ 的中位。我現在應該補充一點，即使假設整個 2024 年都沒有降息，而我們的加權平均借貸成本仍然是 3% 的中位。實際上，您閱讀了一些銀行正在預測從 2024 年第二季度降息的份額，但是當我們到達中間 3％ 時，我們還沒有考慮到這一點。

塞德里克謝謝

文森特謝謝。因此，我們的數字業務包括軟件和人工智能，網絡和雲計算，我們正在穩步增長，今年我們正在取得更高的收入增長。

在網絡方面，我們繼續銷售加密產品，新的 SoC 以及 SoC 服務，並提供網絡安全服務。在雲端方面，我們繼續贏得資料中心的機會，協助企業遷移到雲端、他們目前的解決方案，以及在雲端上建置新的軟體解決方案。

我只想很快提到生成 AI 是我們都讀到的。因此，我們在工程中心以及數位系統的團隊一直在建構和致力於生成人工智慧。我們正在研究兩個方面。其中一種是使用生成 AI 進行視頻分析。這是我們真正開發的東西，我們正在提供一些項目。以及其他使用生成式 AI 來支援部分客戶的分析工作。我認為我們的優勢在於開發生成性 AI 產品的能力，這就是我們所說的內部部署，但不使用雲端，而不是將客戶的資料放到雲端上。因此，這些都是新的機會，我們的團隊正在開發解決方案，我們很有信心這將是-甚至這將繼續推動我們的數字業務。

是的我們設定的目標是到 2026 年，將數位業務收入增加三倍，達到 5 億美元以上。因此，我認為我們的進展可以告訴我們，我們一定會達到這個目標，而事實上，到了 2026 年，我們的表現會超越這個目標。因此，我們將有更多的進展，但我們肯定取得了良好的進展。

我們將再次向身體參與者開放地板。我們有任何下一個問題嗎？好吧如果不是，也許我會邀請文森特在我們今天結束活動之前給他的閉幕辭。

好吧，謝謝您的關注。感謝您今天加入我們的結果簡報。如您所見，我們上半年的結果確實表明底層業務非常強大，儘管我們在 Satcom 中遇到了一些近期挑戰，但我們正在採取非常決定性的行動來解決這些問題，並且我們已經看到了早期的結果。因此，隨著我們的進步，我們將與您分享更多。但是現在除非您有任何進一步的問題，否則您可以在此通話後與我們聯繫。但是，我要感謝您的關注，並祝您提前度過一個非常愉快的周末。非常感謝你

謝謝你