世界頂尖級的投資家忠告：投資而非投機，長期耐心而非短期行動，財富積累功效上投資遠勝投機。
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John Clifton "Jack" Bogle (May 8, 1929 – January 16, 2019) was an American investor, business magnate, and philanthropist. He was the founder and chief executive of The Vanguard Group and is credited with popularizing the index fund. An avid investor and money manager himself, he preached investment over speculation, long-term patience over short-term action, and reducing broker fees as much as possible. An ideal investment vehicle for Bogle was a low-cost index fund representing the entire US market, held over a lifetime with dividends reinvested.
約翰·克利夫頓·“傑克”·博格（1929 年 5 月 8 日 - 2019 年 1 月 16 日）是美國投資者、商業巨頭和慈善家。他是先鋒集團的創始人兼首席執行官，並因推廣指數基金而受到讚譽。作爲一名狂熱的投資者和基金經理，他主張投資而非投機，長期耐心而非短期行動，並儘可能降低經紀費。博格理想的投資工具是代表整個美國市場的低成本指數基金，終身持有並將股息再投資。
約翰·博格爾 (John Bogle) 於 1929 年 5 月 8 日出生於新澤西州蒙特克萊爾,父親是小威廉·耶茨·博格爾( William Yates Bogle, Jr.)，母親是約瑟芬·洛林·希普金斯 (Josephine Lorraine Hipkins)。
他的家人受到大蕭條的傷害。他們失去了錢，不得不賣掉房子。他的父親酗酒，導致他父母離婚。
博格爾和他的雙胞胎大衛曾在新澤西州海岸附近的馬納斯寬高中就讀過一段時間。他們在那裏的學業成績使他們能夠以工作獎學金轉學到布萊爾學院。在布萊爾，博格爾表現出了特殊的數學天賦，數字和計算讓他着迷。1947年，博格爾以優異的成績從布萊爾學院畢業，並被普林斯頓大學錄取，在那裏學習經濟學和投資。博格爾在大學期間研究了共同基金行業。他在大三和大四期間致力於論文“投資公司的經濟作用”。
1951 年，博格爾以優異的成績從普林斯頓大學畢業，很快就被惠靈頓基金創始人沃爾特·摩根 (Walter L. Morgan)聘用，據說是因爲摩根閱讀了他長達 130 頁的論文。
從普林斯頓大學畢業後，博格爾在銀行或投資領域尋求職位。1955 年，博格爾受惠靈頓基金摩根聘用，晉升爲助理經理，此時他能夠分析公司及其投資部門。博格爾說服惠靈頓改變其專注於單一基金的策略並創建一隻新基金。最終他成功了，新基金成爲他職業生涯的轉折點。在成功晉升後，博格爾於 1970 年取代摩根成爲惠靈頓共同基金董事長，但後來因他批准的“極其不明智”的合併而被解僱。這是一個糟糕的決定，後來他認爲這是他職業生涯中最大的錯誤，他說：“這個錯誤的偉大之處在於，我學到了很多東西，這是可恥的、不可原諒的，反映出了超出事實證明的不成熟和自信。” 他組建指數基金的部分原因是合併後的結果，合併條款禁止他直接代表客戶管理資金。遵循標準普爾創建的指數，允許創建一個不受博格爾本人監管的基金。
1974年，博格爾創立了先鋒集團，該集團現已成爲投資界最受尊敬和最成功的公司之一。
1999年，《財富》雜誌將博格爾評爲“二十世紀四大投資巨頭之一”。
1976 年，受保羅·薩繆爾森 (Paul Samuelson)著作的影響，博格爾創建了第一指數投資信託基金（先鋒 500 指數基金的前身），作爲第一批向公衆開放的指數共同基金之一。它並沒有立即受到個人或投資行業的歡迎，但現在受到投資傳奇人物禾倫·巴菲特等人的稱讚。
在2005年的一次演講中，薩繆爾森將“博格爾的這項發明與輪子、字母表、古騰堡印刷術的發明並列”。
1984年，博格爾與Primecap的管理團隊會面，共同推出一隻基金。1984 年 11 月，Vanguard Primecap 基金成立。博格爾在 20 世紀 90 年代患有心臟病，隨後於 1996 年辭去了先鋒集團首席執行官的職務。他的繼任者是約翰·J·布倫南 (John J. Brennan)，他是博格爾精心挑選的繼承人兼第二把手，也是博格爾於 1982 年聘用的。當時博格爾已 66 歲， “被認爲已經過了健康心臟移植的年齡”，於1996年成功進行了心臟移植。
他隨後以高級董事長的頭銜重返先鋒集團，導致博格爾和布倫南之間發生衝突。博格爾於 1999 年離開公司，搬到博格爾金融市場研究中心，這是一家小型研究機構，與先鋒集團沒有直接聯繫，但位於先鋒集團校園內。
被動投資於反映整個股票市場的基金的想法在 20 世紀 60 年代興起，主要由芝加哥大學的研究人員提出，他們發現很難或不可能持續挑選表現優於平均水平的獲勝股票。這些研究人員還認爲，交易和管理成本是長期投資回報的重大消耗。
第一個向公衆開放的指數基金由Rex Sinquefield於 1973 年創立，他後來在Dimensional Fund Advisors工作。幾年後，該基金管理的資金已達數十億美元，這表明公衆對新的投資理念持開放態度。
博格爾的早期投資生涯致力於主動管理，儘管他始終意識到低費用的重要性，而且他的基金的成本比競爭對手低得多。隨着有利於指數化的學術研究不斷積累，博格爾幫助普及了這些想法，並於 1975 年創建了標準普爾 500 指數基金。他認爲，從長遠來看，指數基金將模仿指數表現，從而以比普通指數基金更低的成本獲得更高的回報。與主動管理基金相關的成本。
博格爾的指數投資理念在投資和投機之間提供了清晰而顯着的區別。投資與投機的主要區別在於時間期限和資金風險。投資關注的是獲取長期回報，同時降低資本被破壞的風險，而投機關注的是在短期內獲得回報，對資本存在潛在的破壞性風險。投機者通常只關心證券的價格而不關心整個基礎業務，而投資者則關心基礎業務而不是證券的價格。即使企業的現金流穩定，證券的市場報價也絕非穩定，這是投機者基於希望、恐懼和貪婪推高價格或壓低價格的結果。博格爾認爲，這是一項需要考慮的重要分析，因爲短期風險投資已經充斥金融市場。
博格爾因其在衆多媒體露面和寫作中堅持指數基金相對於傳統主動管理共同基金的優越性而聞名。他認爲，在考慮主動管理基金收取的費用後，試圖選擇主動管理共同基金並期望其業績在很長一段時間內擊敗低成本指數基金是愚蠢的。他還敏銳地意識到整體市場估值的重要性，並開發了一種簡單但可靠的方法來預測長達十年的長期回報。博格爾將現有股息收益率添加到預期盈利增長中，然後根據市盈率衡量的整體市場估值進行調整，並根據通貨膨脹進行修正。他認爲，大多數投資者應該擁有至少 20% 的債券配置，以減少波動性，並且當股票被高估和隨着年齡增長時，應該傾向於增加債券配置，但應該保持至少 20% 的股票配置。在 20 世紀 90 年代末的互聯網泡沫時期，博格爾賣掉了大部分股票，並正確預測了未來十年股票的糟糕回報和債券的優異業績。
博格爾主張採用一種簡單且符合常識的投資方法。以下是他爲投資者提供的八項基本規則：
選擇低成本基金
仔細考慮諮詢的額外成本
不要高估過去的基金表現
使用過去的表現來確定一致性和風險
謹防明星（如明星共同基金經理）
留意資產規模
不要擁有太多資金
購買您的基金投資組合並持有
他的投資理念是同名“Bogleheads”論壇的創立原則。該小組現在得到約翰·C·博格爾金融素養中心的支持，除了在線論壇之外，還主辦全國會議。該小組的成員合作撰寫了三本書，擴展了博格爾的投資理念。
在他的晚年，博格爾表示擔心被動指數的日益普及將導致公司投票權集中於三大投資公司（先鋒集團、貝萊德集團和道富銀行）的領導者手中，並補充道，“我確實這樣做”不相信這種集中會符合國家利益。”
博格爾參加了他妻子的長老會教堂，但仍保持聖公會的信仰。
31 歲時，博格爾第一次心臟病發作，38 歲時，他被診斷出患有罕見的心臟病——致心律失常性右心室發育不良。1996 年，66 歲的他接受了心臟移植手術。
31 歲時，博格爾第一次心臟病發作，38 歲時，他被診斷出患有罕見的心臟病——致心律失常性右心室發育不良。1996 年，66 歲的他接受了心臟移植手術。
博格爾於 2005 年獲得普林斯頓大學的榮譽博士學位，並於 2011 年獲得維拉諾瓦大學的榮譽博士學位。 博格爾曾擔任費城國家憲法中心的董事會成員，該中心是一家致力於美國憲法的博物館。他曾於 1999 年至 2007 年擔任董事會主席。
在政治上，博格爾是一名共和黨人（自稱爲泰迪·羅斯福共和黨人），儘管他在2008 年和2012 年投票給比爾·克林頓、巴拉克·奧巴馬，並在2016 年投票給希拉里·克林頓。他支持沃爾克規則和對貨幣市場基金實施更嚴格的規則，並批評他認爲美國政府對金融部門缺乏監管。博格爾表示，美國現行體系已經“失去平衡”，並主張“通過徵稅來阻止短期投機、限制槓桿、提高金融衍生品的透明度、對金融犯罪實施更嚴厲的懲罰，以及爲所有人制定統一的信託標準”。資金管理者”。
2017年，博格爾表示，他相信唐納德·特朗普總統的政策短期內有利於市場，但長期來看對整個社會來說是危險的。
博格爾於 2019 年 1 月 16 日在賓夕法尼亞州布林莫爾的家中去世。博格爾去世後，禾倫·巴菲特將博格爾的貢獻歸功於幫助個人投資者在投資領域走向更好的“方向”。巴菲特在接受 CNBC 採訪時表示，“傑克爲整個美國投資者所做的貢獻比我所認識的任何人都多”。博格爾之前還在伯克希爾哈撒韋公司2016年年度股東信中提到過他對發展投資格局的貢獻。
在先鋒集團的高收入時期，他定期將一半薪水捐給慈善機構，包括布萊爾學院和普林斯頓大學。
2016年，博格爾的兒子小約翰·C·博格爾在普林斯頓大學設立了博格爾獎學金。該獎學金資助每個班 20 名一年級學生。
1991年，他成立了阿姆斯特朗基金會，“他回饋早年爲他提供獎學金的學校、治癒他心靈的醫院、他的教堂和聯合之路”。
1999年被《財富》雜誌評爲投資界四位“20世紀巨人”之一。
因“爲國家服務的傑出成就”而被普林斯頓大學授予伍德羅·威爾遜獎（1999 年）。
2004年被《時代》雜誌評爲“世界100位最具權力和影響力的人物”之一。
機構投資者終身成就獎（2004 年）。
當選爲美國哲學會會員（2004年）。
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