一文看懂大豆

大連商品交易所大豆期貨合約的目標物是黃大豆。

01. 大豆是什麼?

大豆是一種豆科植物，原產自東南亞，幾個世紀前被引入世界其他地方。大豆的經濟價值非常高，除了豆子可以被售出，其植株也可以改善土壤肥沃度。大豆的豆子可以被食用，營養價值非常高，屬於少數可以提供完整蛋白質的植物（包含8種生命必須的氨基酸）。大豆一般含有40%的蛋白質，20%的油脂和30%的醇類。

02. 大豆的用途？

大豆是一種重要的糧油兼用農產品，既能食用，又可用於榨油。作爲食品，大豆是一種優質高含量的植物蛋白資源，大豆的蛋白質含量爲35%-45%，比禾穀類作物高6-7倍。大豆製品是東亞國家的傳統副食品。作爲油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白餅粕的提供者。作爲大豆榨油的副產品豆粕主要用於補充餵養家禽、豬、牛等的蛋白質，少部分用在釀造及醫藥工業上。

03. 大豆產業鏈有什麼？

大豆加工方法有三種：溶劑萃取法、連續壓榨法、水壓法。加工過後會得到兩種產品：大豆油和大豆粕，每生產一噸大豆油會產生大概4.5噸大豆粕。

04. 影響大豆價格的因素：

供應：

大豆主要出口國:美國、巴西、阿根廷，這些國家的農業相關政策、種植環境、庫存量等因素都對大豆供應具有影響。比如2018-2019年中美貿易戰，中國提高大豆關稅對美國種植黃大豆的農民造成了一定打擊，美國出口銷售的大豆量下降。一般來說大豆是春天播種的植物（印度比較例外，在夏天播種），其依賴於一定的降雨量，如果氣候乾旱則不利於黃大豆收成。黃大豆4-5月開始播種，9月開始收穫，第三季度供應量會明顯增加，而大豆油和豆粕則在黃大豆收成後開始生產，存在一定滯後性。

需求：中國是世界上最大的大豆進口國和消費國，中國對大豆的需求容易影響價格走勢，通常需求量最大的時候是第三個季度開始一兩個月。

替代品的影響：玉米是黃大豆的主要替代品，兩者的生長氣候和用途具有很多相似之處，價格之間也會相互影響。

相關產品：大豆副產品有大豆油、豆粕，大豆油還有菜籽油和葵花籽油等替代品，這些相關產品跟大豆價格波動也存在一定關聯。

政治影響：比如俄烏衝突導致全球擔憂食品供應中斷，化肥成本升高，雖然這兩個國家不是黃大豆主要供應國，但黃大豆屬於其他糧食的替代品，所以價格也隨着整個市場價格上漲。

匯率：美國是大豆的主要出口國，當美元升值，對其他進口大豆的國家而言，進口大豆的成本增加，大豆價格有可能下行。反之亦然。

05. 爲什麼要留意大豆？

近年來，隨着我國榨油業發展迅速，榨油用大豆已成爲我國大豆市場的主流品種，其生產、流通和加工都具有相當規模，形成了完整的產業鏈條。農產品作爲關係國計民生的基礎商品，一直是國家政策關注的重點。近期大豆購銷放緩，現貨價格平穩運行，市場多是觀望態度，等待新的政策指引。東北地區春耕春播工作仍在進行。近期有傳言稱國儲或地方省儲將再次入市收購，若這一傳言後續得以兌現，或將給大豆盤面帶來一定利好。