資源股覆盤---- 5月12日

5月12日，國內商品期市收盤多數下跌，貴金屬均下跌，滬銀跌逾5%；基本金屬全線下跌，滬錫跌逾4%；能化品跌幅居前，LPG跌逾4%，純鹼、原油跌逾3%；農產品漲跌不一，豆一漲逾3%，豆二漲逾2%，棕櫚油、白糖、菜油跌逾2%；黑色系漲跌不一，硅鐵漲逾1%，鐵礦石跌近2%。 $F山證鐵礦石(03047.HK)$

在成材需求不及預期、發改委監管以及鋼廠檢修減產等因素的共同作用下，鐵礦石市場在4月份出現了大幅下跌。而近期的鐵礦石市場同樣面臨着諸多利空因素的衝擊，首先，前段時間鐵水產量出現拐點使得市場參與者對鐵水產量的預期轉弱，鐵水產量觸頂成爲市場一致性看法，果然到目前爲止鐵水產量連續四周下降。隨着鋼廠檢修減產節奏加快，鐵水產量向上可能性變小。而在焦炭連續調降以及原料端價格整體下移的背景下，鋼廠利潤得到部分恢復，因此近期山西地區部分鋼廠出現復產預期，然而實際用鋼需求的不足依舊會給鋼廠的生產帶來不小壓力，那麼後期檢修減產依然會是市場主旋律，所以個別區域鋼廠的復產難以刺激鐵水產量向上調整，因此預計中短期鐵礦石需求逐漸減弱。

此外，目前的鐵礦石市場已從預期回到現實，市場變化情況預計跟隨成材市場變化，基本不具備獨立行情條件，也就是說成材需求的強弱預計將決定鐵礦石市場的走勢。目前鋼廠在對於鐵礦石的採購上總體是以成材出貨的好壞來決定的，保持一種動態調整的採購策略。但由於鋼廠利潤依然堪憂，高爐生產節奏逐步放緩，因此目前鋼廠內鐵礦石庫存保持低位，並且中短期庫存明顯增加的可能性較低，從這個角度來看，繼續利空鐵礦石需求。

最後，海外銀行業危機驅動的潛在海外宏觀風險繼續小範圍發酵。由於聯儲局對抗通脹的決心已定，其他可能發生的風險都被其放置在次要位置，某種程度上聯儲局或許認爲美國地區性銀行出現的危機尚在可控範圍之內。即便近期的通脹指標較好，但距離聯儲局設定的目標依然距離甚遠，因此不排除其繼續加息可能。然而繼續加息可能會加劇脆弱的美國地區性銀行出現存款大規模外流的風險，這種現象如果面積擴大或會出現多米諾骨牌效應，屆時海外宏觀的系統性風險則會變得不可控。那麼大宗商品市場面臨的潛在下跌風險則會被放大，資金避險需求會被釋放，新加坡鐵礦石掉期或會率先做出下跌反應，進而影響連鐵主力合約，並對鐵礦石現貨市場構成下跌風險。 $馬鞍山鋼鐵股份(00323.HK)$

山證鐵礦石（3047.HK）收盤報港幣15.25，下跌-0.52%

累積回報：1周:-0.33% 1月:-12.41% 3月:-11.85% 6月:12.3%上市至今:104.7%

5月11日消息，中國海洋石油集團有限公司（下稱中國海油或公司）今天發佈《中國海洋石油集團有限公司2022年可持續發展報告》。

報告顯示，2022年，中國海油在國內近海共獲21個商業和潛在商業發現，成功評價30個含油氣構造，國內新增石油探明地質儲量約3.28億噸，新增天然氣探明地質儲量約1450億立方米。

2022年，中國海油大力實施增儲上產“七年行動計劃”，全年實現公司油氣總產量1.2億噸油當量，創歷史新高。公司國內原油和天然氣分別同比增產339萬噸和27億立方米，原油增量佔全國總增量的60%以上，增量佔比連續4年列國內首位，保障國家能源安全“主力軍”作用更加凸顯。

2022年中國海油生產成品油1462萬噸，進口LNG2669萬噸，天然氣發電量218億千瓦時，國內天然氣銷量614億立方米，繳納利稅費2191.6億元。 $中國海洋石油(00883.HK)$