新能源板塊“退燒”不是什麼壞事

光伏設備、風電設備、電池、電源設備等板塊領跌兩市。截至當日收盤，電力設備跌5.65%，領跌申萬一級行業；光伏設備跌7.68%，領跌申萬二級行業。概念板塊方面，Wind數據顯示，TOPcon電池指數、光伏逆變器指數跌超8%，鈣鈦礦電池指數跌7.78%。其他新能源板塊指數跌幅也超過了6%。

新能源板塊出現如此幅度的下跌，確實讓投資者感到恐慌。消息面上，美國出臺的《減少通貨膨脹法案（IRA）》，受到了行業的廣泛關注和擔憂。根據法案，從2023年起，美國對購買全新和二手新能源車提供最高稅收抵免，但要求上述車輛最終組裝必須在北美地區進行，且電動車電池的原材料必須來自美國，或者與美國簽訂自貿協定的國家，或者從北美回收。

很多人將其解讀爲針對中國企業，這樣解讀既正確也不正確。說其正確，是因爲對中國企業的影響是非常大的。按照IRA法案提出的要求，實際已經在中國企業面前設立了一道無法逾越的牆，投資者感到恐慌是非常正常的。同時要看到，IRA法案並沒有禁止其他地區的產品進入美國市場，而只是不享受補貼政策。真正要實現美國本土化，要到2029年。這期間，世界形勢會發生怎樣的變化，誰也說不清。因此，中國企業沒有必要感到緊張與恐慌，投資者更不要看空新能源板塊。

更重要的，IRA法案只針對美國本土企業，美國企業在其他國家投資的項目，如特斯拉在中國設立的工廠，就不受IRA法案的制約。而爲了避開IRA法案的衝擊和影響，包括特斯拉在內的美國企業，也可能加大在非美國本土、非北美地區的投資力度，避免因IRA法案影響企業與供應商之間的合作。特別是中國供應商，對相關美國企業十分重要。在這樣的大背景下，投資者如此恐慌確實可能與IRA法案沒有太大的關係，更有可能是前期新能源板塊“熱”得有點燙人，到了需要“退燒”、需要調整、需要冷靜的時候了。IRA法案更多的是一片“退燒藥”，讓新能源板塊的高燒能夠稍稍退一下，避免出現嚴重問題。

還有分析認爲，新能源板塊出現大幅下跌的另一個原因，就是9月14日歐盟委員會主席馮德萊恩在發表完“盟情諮文”後，發佈的一項立法提案。提案規定，禁止在歐盟市場上銷售和提供用強迫勞動生產的產品。於是，很多人又自然而然地想到，這是歐盟針對中國而來。我們認爲，儘管歐盟之心，路人皆知，但是，只要沒有直接點名，我們權當是限制歐盟內部的企業和產品。如果歐盟點名了，且點到了中國，那就不要客氣，要堅決反擊。要知道，按照目前歐洲遭到的能源危機，如果限制其他國家和地區、特別是中國的新能源產品進入歐洲，那麼，歐洲就是自尋死路。高能源價格下的歐洲，可是承受不起高耗能的新能源產品生產的，必須依賴進口。如果中國等其他國家限制將新能源產品進入歐洲，歐洲就會出現產業鏈斷裂現象。自然，歐盟的所謂禁止使用強迫勞動生產的產品，實際就是給自己戴上了一副枷鎖。因此，這也不是新能源板塊大幅下跌的主要原因。

事實也是，新能源板塊能夠“熱”成這樣，還是政策在起主導作用，補貼政策沒有全部退出，鼓勵新能源汽車使用的政策頻出，鋰價格被炒成一團火，從而使新能源板塊出現了一定的泡沫和水分。如果不保持清醒頭腦，不讓新能源板塊的火降一降，誰也無法保證，不會出現嚴重問題。

也正因爲如此，此次出現的新能源板塊大跌，並不是一件壞事。與其等到問題嚴重了爆發風險，不如在這之前就將風險釋放掉。一旦風險釋放，再逐步回歸到正常狀態，新能源板塊的安全性、投資的價值性也就會更高，就不要擔心風險何時會爆發了。無論是美國的IRA法案還是歐盟的立法提案，都不是正面消息，但也絕不是多麼負面的消息。中國不僅有足夠的應對能力，也有有效的反擊能力。自然，也就不會構成嚴重的負面衝擊和影響，過度解讀這兩則消息，只會自亂陣腳，還會釋放和擴大負面情緒，形成自己嚇自己的可怕格局。對中國新能源行業，仍然需要看多，只是，不要像前期那樣過度看多，過度誇大新能源行業的市場效應。新能源板塊具有投資價值，但決不能超越投資價值上限，避免出現嚴重水分與泡沫。